Павел Шпидель: Отчет AMD за 3 квартал 2024

Каковы же результаты?

Выручка AMD достигла рекордного показателя 6.82 млрд в 3кв24, увеличившись на 17.6% за год и +22.5% за два года, прервав более двух лет стагнации. В сравнении с 3кв19 рост на 278.6%.

С начала года показатели чуть менее выраженные, но все равно сильные: 18.1 млрд выручки за 9м24 vs 16.5 млрд за 9м23 (+9.8% г/г), 18 млрд за 9м22 (+0.7% за два года) и всего 4.6 млрд за 9м19 (+293% за 5 лет).

Операционная прибыль составила 0.72 млрд (+223% за год, волатильный показатель). За 9м24 операционная прибыль составила 1.03 млрд vs 0.1 млрд за 9м23, 1.44 млрд за 9м22 и 0.28 млрд за 9м19.

Чистая прибыль выросла до 0.77 млрд (+158% г/г), за 9м24 – 1.16 млрд, за 9м23 – 0.19 млрд, за 9м22 – 1.3 млрд, за 9м19 – 0.17 млрд.

За счет чего AMD генерирует выручку? Четыре подразделения:

▪️Data Center – генерирует 3.55 млрд за 3кв24, что на 122% выше прошлого года и составляет рекордные 52% в структуре всей выручки vs доли 27% в 3кв23, 29% в 3кв22 и 26% в 3кв21. Соответственно, именно с 2024 начался разгон дата центров и ИИ сегмента в AMD.

Это самый быстрорастущий и маржинальный сегмент бизнеса. Три года назад за 9м21 совокупная выручка была всего 2.5 млрд, за 9м22 – 4.4 млрд, за 9м23 – 4.2 млрд, а за 9м24 – 8.7 млрд.

В основном это обусловлено значительным ростом поставок графических процессоров AMD Instinct и ростом продаж процессоров AMD EPYC.

AMD удалось раскачать AMD Instinct MI300X за счет аппаратных модификаций, драйверов и развития инфраструктуры ПО до NVIDIA H100, также AMD развертывает интеграцию с Llama 3.2 от Meta (признана экстремистской и запрещена в России).

AMD расширяет стратегическое партнерство с ведущими игроками включая Dell, Google Cloud, HPE, Lenovo, Meta (признана экстремистской и запрещена в России), Microsoft, Oracle Cloud Infrastructure, Supermicro и лидеров в области ИИ Databricks, Essential AI, Fireworks AI, Luma AI и Reka AI, представили широкий спектр решений, обеспечивающих масштабируемый корпоративный ИИ на основе новейших решений AMD.

Также AMD расширяет и улучшает свой серверный и ИИ сегмент: новые процессоры AMD EPYC серии 9005 с рекордной производительностью и энергоэффективностью и новое поколение AMD Instinct MI325X, способное конкурировать с последними разработками Nvidia.

▪️Второе подразделение включает в себя «Client Segment», включающий в себя настольные, ноутбучные процессоры и чипсеты - выручка 1.89 млрд, рост на 29.5% г/г, за 9м24 – 4.7 млрд vs 3.2 млрд за 9м23 и 5.3 млрд за 9м22.

Здесь ничего выдающегося, идет ползучее отгрызание доли рынка у Intel, но сам по себе этот сегмент стагнирует после активной экспансии в 2020-2021 на фоне актуализации удаленной работы.

▪️Игровой сегмент очень плох – 0.92 млрд в 3кв24, снижение на 25.4% г/г, за 9м24- 2.6 млрд, за 9м23 – 4.3 млрд, а за 9м22 – 3.2 млрд, т.е с начала года выручка обвалилась на 40%, что связано с кризисом в ПК-гейминге из-за отсутствия громких проектов и смены формата досуга в сторону мобильных игр.

▪️Четвертый сегмент – встраиваемые решения и здесь все ужасно. Выручка составила 0.46 млрд, обвалившись более, чем в три раза или на 69% г/г, за 9м24 – 2 млрд, за 9м23 – 4.8 млрд, за 9м22 – 5.2 млрд.

Встраиваемые решения - это продукты, предназначенные для специфичных задач и систем, которые интегрируются в специализированное оборудование, используемые в медицинском оборудовании, авто, процессоры для киосков, банкоматов, систем автоматизации и т.д.

У AMD плохо везде, кроме серверной части, а конкретно – ИИ сегмент. Если выделить дата центры, вся прочая выручка за 9м24 составила 9.4 млрд vs 12.3 млрд за 9м23 и 13.6 млрд за 9м22, т.е. тенденция на сокращение.

Спасает ИИ, именно AMD главный претендент на смещение с пьедестала Nvidia.