Виктор Тунев: Удивительное рядом

Самое интересное с ярмарки FinFair.

На ярмарке финансовых решений FinFair прозвучало несколько удивительных фраз. Каждая из них может быть даже правильной в определенном контексте, но в совокупности они создают гремучую смесь и вряд ли способны поддержать доверие российских инвесторов к той финансовой системе, которую нам предлагают Банк России и Минфин:

1) Сергей Швецов (первый зампред Банка России) выступил против возможности листинга иностранных ценных бумаг на Московской бирже и призвал россиян инвестировать даже «не в столь доходные, но отечественные активы»:
- «Говорить, что наша экономика перефинансирована, что у нас лишний капитал, поэтому давайте нашим американским коллегам поможем поддержать экономический рост - у меня язык не поворачивается… Да может быть КРАТОКСРОЧНО ВЫ ЗАРАБОТАЕТЕ БОЛЬШЕ, ВКЛАДЫВАЯ В ИНОСТРАННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ, но по совокупности Банк России заинтересован, чтобы российские граждане инвестировали в российские активы» https://youtu.be/CES6DkycJmY?t=4863

2) Сергей Сторчак (замминистра финансов) прямо сказал, что не считает ОФЗ источником финансирования бюджета и не поддержал бум прихода россиян на финансовый рынок (мол может быть новый кризис «валютных дольщиков» или пузырь как в потребкредитовании в 2011-14гг):
- «Призыв ‘идите на рынок и обогощайтесь’ для меня означает ‘предлагай рынку продукт с максимальной возможной доходностью’, что мне неинтересно, поскольку означает увеличение нагрузки на бюджет в связи с необходимостью обслуживания и погашения этих облигаций» https://youtu.be/CES6DkycJmY?t=3190
- «Для нас ОФЗ НЕ ЯВЛЯЮТСЯ ИСТОЧНИКОМ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕФИЦИТА БЮДЖЕТА. Для нас – это инструмент продвижения финансового образования.» https://youtu.be/CES6DkycJmY?t=3270

На вопрос из зала, почему ФНБ инвестирует за рубеж, а россиянам предлагают сберегать только в России Сергей Швецов ответил технически – рассказал о влиянии сверхдоходов от нефти на экономику и механизме бюджетного правила, который призван одновременно регулировать курс рубля. Мол «в рублях Минфин не может хранить» С этим я в корне не согласен — это создает явный конфликт интересов и не способствует развитию внутреннего финансового рынка. Слова Сторчака об ОФЗ это подтверждают. ОФЗ нам не нужны - от них только расходы. То есть мы не будем увеличивать госдолг, а для развития предлагаем самый вредный путь - любой дефицит будем закрывать или девальвацией рубля, или повышением налогов с пенсионным возрастом. В 2018 нам все это продемонстрировали. Не раз предлагал простое решение – Минфин копит в рублях на счете в Банке России, а курсом занимается исключительно Банк России.

Записал еще несколько фраз Сергея Швецова:

• «Америка в меньшей степени заинтересована запретить кому-либо пользоваться долларом – это самый выгодный в мире бизнес – печатать бумажки и получать все блага мира на них» https://youtu.be/CES6DkycJmY?t=24046
• о 30 млрд. в наличных долларах – «мы не все рассказываем, что делаем, с определенной задержкой мы раскрываем наши операции со валютными резервами, банкноты к ним тоже относятся… Мы думаем о различных вариантах и соответственно резервы на то и нужны, чтобы купировать некоторые проблемы, которые появляются на рынке» https://youtu.be/CES6DkycJmY?t=24311
• Предлагает инвесторам «ВОВРЕМЯ принимать инвестиционные решения… делать stop-loss’ы… одна из самых распространенных ошибок инвестора – это неспособность психологически закрыть позицию ВОВРЕМЯ, потому что текущая переоценка позиции отрицательная». https://youtu.be/CES6DkycJmY?t=24711
• «Когда вы сможете купить безрисковые государственные облигации с реальной доходностью 5%?! Это уникальная ситуация» https://youtu.be/CES6DkycJmY?t=25036 Позже ему задали вопрос о stop-loss на ОФЗ;)
• О криптоактивах: «Базель - форма вторична, содержание первично - что стоит за токеном или ценной бумагой. Нейтрально относимся к криптоактивам, как форме. Биткоин – фуфел, который продается населению под соусом инноваций (2% держателей хотят обкэшится, им принадлежит 98% стоимости). Очередная МММ. Криптовалюты не будут легализованы» https://youtu.be/CES6DkycJmY?t=26407

В целом, мероприятие, проводимое Московская Биржа уже второй год, очень полезное не только для начинающих инвесторов, но и профессионалов финансового рынка. Из первых рук можно услышать о том, какие проблемы стоят перед отраслью и какие новые продукты появляются. В этот раз больше половины выступлений было в прямой эфире и записи можно посмотреть на finfair2018.ru/live/

Из отдельных выступлений 21-22 сентября рекомендую послушать:

• Vladimir Potapov (ВТБ Капитал Инвестиции) – о подходе ВТБ и новом продукте «ВТБ Мои инвестиции» (даже захотелось протестить!) https://youtu.be/2UDP-07VVho?t=13834
• Сергей Романчук - о курсе рубля и Maxim Oreshkin, который «угадывает» https://youtu.be/WrOwnSz8IPg?t=2117
• Рубен Ениколопов (РЭШ) о психологии принятия решений https://youtu.be/aKaXA9CrFnc?t=20220
• Наталья Смирнова (независимый финсоветник) о налоговых льготах https://youtu.be/2UDP-07VVho?t=21834 и пассивном доходе https://youtu.be/2UDP-07VVho?t=26927
• Антон ШАБАНОВ t.me/alleconomics о типичных ошибках инвестора https://youtu.be/ElAUVTGfG50?t=21609
• Подход банка Tinkoff https://youtu.be/CES6DkycJmY?t=9537

+ ещe не видел записи от сегодня 23 сентября.