Банк Англии может снизить ставки в первой половине следующего года на фоне позитивных данных по инфляции

В ноябре инфляция в Великобритании достигла самого низкого уровня за последние два года, что подтолкнуло инвесторов к увеличению ставок на то, что Банк Англии снизит процентные ставки в первой половине следующего года.

Годовой темп роста потребительских цен снизился с 4,6% в октябре до 3,9% в ноябре, частично из-за снижения цен на бензин. Этот показатель оказался самым низким с сентября 2021 года, по информации Национальной статистической службы (ONS), предоставленной в среду.

Основные показатели инфляции, измеряемые индексом потребительских цен (ИПЦ), оказались ниже всех ожиданий, согласно опросу экономистов, который прогнозировал цифру в 4,4%. Также уменьшились базовые показатели инфляции и инфляции в сфере услуг, на которые обращает большое внимание Банк Англии.

Инвесторы теперь активно рассматривают возможность снижения процентных ставок Банком Англии к маю 2024 года, при этом вероятность снижения к марту оценивается почти в 50%.

Теперь, когда общий уровень инфляции соответствует уровню Франции, Великобритания уже не выглядит как исключение в мировом контексте. Тем не менее, рост потребительских цен почти на 21% с 2020 года все еще превосходит показатели любой другой развитой страны «Большой семерки» и остается самым высоким в Западной Европе.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) достиг своего максимума за 41 год, достигнув 11,1% в октябре 2022 года. Этот рост был обусловлен увеличением цен на энергоносители после начала конфликта в Украине, что усугубило уже существующие проблемы и привело к увеличению цен после пандемии COVID-19.

Сотрудники Банка Англии осторожно относятся к тому, являются ли последние признаки снижения инфляции сигналом о том, что устойчивое долгосрочное ценовое давление ослабевает. Однако экономисты считают, что последние данные могут привести к пересмотру этой точки зрения.

«Это убедительное подтверждение нарастающего дезинфляционного давления в Великобритании», - отметил экономист PwC Джейк Финни (Jake Finney). «Общая инфляция, базовая инфляция и инфляция в сфере услуг в настоящее время значительно ниже, чем ожидал Банк Англии в их последнем ноябрьском отчете о денежно-кредитной политике».

В ONS отметили, что транспорт, особенно моторное топливо, внес наибольший вклад в снижение инфляции в ноябре, с ценами на топливо, которые были на 10,6% ниже, чем годом ранее.

Также оказало влияние гораздо меньшее ежемесячное повышение цен на продукты питания и напитки по сравнению с ноябрем прошлого года, хотя они остаются на 27% выше, чем два года назад, и выросли более чем на 9% за последние 12 месяцев.

Министр финансов Джереми Хант отметил, что данные свидетельствуют о том, что инфляционное давление уходит из экономики. Однако представитель оппозиционной Лейбористской партии Рэйчел Ривз (Rachel Reeves) заявила, что после 13 лет правления консерваторов положение людей ухудшилось.

Премьер-министр Риши Сунак, намеревающийся выполнить свое обещание по снижению инфляции вдвое в текущем году, должен провести национальные выборы к январю 2025 года.

Базовая инфляция, исключающая цены на энергоносители и продукты питания, неожиданно снизилась, упав с 5,7% до 5,1%.

Уровень инфляции в сфере услуг, который чиновники Банка Англии рассматривают как важный показатель внутренней инфляции, снизился с 6,6% до 6,3%.

Экономист Pantheon Macro Economics Сэмюэл Томбс (Samuel Tombs) отметил, что новый показатель базовой инфляции в сфере услуг, предложенный Банком Англии, также существенно снизился, что регулятор не может назвать просто «шумом».

Центральный банк выражает беспокойство по поводу медленного снижения исторически высоких темпов роста заработной платы, учитывая недавние цифры и напряженность на рынке труда. Это создает трудности в области возвращения индекса потребительских цен к целевому показателю Банка Англии в 2%.

Другие данные также указывают на то, что расходы производителей на сырье снизились на 2,6% по сравнению с предыдущим годом, что соответствует уровню снижения в октябре и является самым значительным с июля. Цены на продукцию производителей уменьшились на 0,2%, что немного ниже ожидаемого уровня снижения на 0,5%, прогнозированного экономистами.