Джером Пауэлл назвал разговоры о снижении ставок «преждевременными» и предупредил о возможном повышении

Председатель ФРС Джером Пауэлл в пятницу омрачил ожидания рынков относительно надежд на решительное снижения процентных ставок в следующем году, заявив, что пока слишком рано говорить о победе над инфляцией.

Несмотря на положительные показатели в сфере потребительских цен, глава центрального банка США заявляет, что Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) планирует «сохранять ограничительную политику» до тех пор, пока политики не удостоверятся в устойчивом возвращении инфляции к уровню в 2%.

«Было бы преждевременным с уверенностью заключать, что мы достигли достаточно ограничительной позиции, или делать предположения о возможности смягчения политики», - отметил Джером Пауэлл в своей речи, выступая перед аудиторией в колледже Спелман в Атланте. «Мы готовы продолжить ужесточение политики, если это будет считаться целесообразным».

Ожидания того, что ФРС завершит свой агрессивный цикл повышения ставок и начнет смягчение денежно-кредитной политики в 2024 году, способствовали сильному росту на фондовом рынке. В результате промышленный индекс Доу-Джонса (DIJA) за последний месяц вырос более чем на 8%, достигнув нового максимума 2023 года.

Отчет Министерства торговли США в четверг показал, что рост цен на личные потребительские расходы, предпочитаемый ФРС показатель инфляции, составил 3% по сравнению с предыдущим годом и 3,5%, если исключить волатильные цены на продукты питания и энергоресурсы. Резкое снижение цен на энергию недавно стало одной из причин ослабления инфляции.

Пауэлл подчеркнул, что текущие уровни инфляции все еще «значительно превышают» цель центрального банка. Отмечая, что базовая инфляция за последние шесть месяцев составила 2,5% в год, Пауэлл заявил: «Хотя снижение темпов инфляции за последние несколько месяцев приветствуется, необходимо сохранять этот прогресс, чтобы достичь нашей цели в 2%».

После того как инфляция достигла самого высокого уровня с начала 1980-х годов, ФРС провела серию из 11 повышений процентных ставок, задрав свою ставку до самого высокого уровня за последние 22 года - до диапазона от 5,25% до 5,5%. На последних двух заседаниях FOMC было решено сохранить ставки на текущем уровне, и некоторые чиновники высказали мнение, что ставка по федеральным фондам, вероятно, уже находится на уровне, который соответствует или близок к оптимальному.

Следующее заседание ФРС запланировано на 12-13 декабря.

Председатель ФРС Джером Пауэлл отметил: «Решительные шаги, которые мы предприняли, привели к тому, что наша процентная ставка сейчас находится в зоне ограничительной политики, что означает, что строгая денежно-кредитная политика оказывает сдерживающее воздействие на экономическую активность и инфляцию». Пауэлл подчеркнул, что эффекты монетарной политики обычно проявляются с задержкой, и полный эффект ужесточения, вероятно, еще не проявился.

Тем временем трейдеры ожидают скорого снижения ставок.

Согласно данным CME Group, рыночные цены в пятницу утром свидетельствуют о том, что ФРС завершила свой цикл повышения ставок и может начать их сокращение уже в марте 2024 года. Более того, фьючерсы также предвещают снижение на 1,25 процентных пункта к концу года.

Тем не менее, ни Джером Пауэлл, ни его коллеги-чиновники не дали никаких намеков на возможные сокращения, поскольку глава ФРС придерживается принципа зависимости от данных для принятия будущих решений, а не какого-либо заранее заданного курса.

Пауэлл подчеркнул: «Мы принимаем решения на каждом заседании, опираясь на все поступающие данные и их влияние на перспективы экономической активности и инфляции, а также оценку рисков». Обращаясь к экономическим показателям, он охарактеризовал рынок труда как «очень сильный», отметив, что замедление темпов создания рабочих мест помогает сбалансировать спрос и предложение. Пауэлл также подчеркнул, что ослабление давления в цепочке поставок помогло снизить накал инфляции, отметив, что риски слишком резкого или слабого повышения ставок «становятся более сбалансированными». При этом председатель ФРС подчеркнул важность агрессивности в процессе повышения ставок.