ЕЦБ не стал менять процентные ставки и снизил прогнозы по инфляции и экономическому росту

В четверг Европейский центральный банк сохранил ключевые процентные ставки на прежнем уровне, а также снизил свои прогнозы как по инфляции, так и по оценке экономического роста.

Согласно прогнозам ЕЦБ, экономический рост в 2024 году теперь оценивается в 0,6% по сравнению с предыдущим прогнозом в 0,8%.

Относительно инфляции была представлена более сдержанная картина: прогноз по годовой инфляции снизился в среднем до 2,3% с предыдущих 2,7%. Прогнозируется, что инфляция достигнет цели ЕЦБ в 2% к 2025 году и далее снизится до 1,9% к 2026 году.

В отношении экономического роста, ЕЦБ прогнозирует увеличение валового внутреннего продукта на 1,5% в 2025 году и на 1,6% в 2026 году, так как экономическая активность в еврозоне, как предполагается, выйдет из текущей стагнации. Германия, крупнейшая экономика Европы, уже снизила прогноз роста на 2024 год до 0,2% по сравнению с предыдущим оценкой в 1,3%.

Поскольку ЕЦБ удерживает ставки на рекордно высоком уровне с сентября 2023 года, участники рынка с нетерпением ожидают мартовских прогнозов, чтобы получить указание на возможное начало снижения ставок.

Базовая ставка по кредитам оставлена на уровне 4,5%, ставка по депозитам - на уровне 4%, ставка по маржинальным кредитам - 4,75%.

Ожидания переносятся на июньское заседание, несмотря на то, что чиновники ЕЦБ подчеркивают, что желают проанализировать весенние данные по заработной плате перед принятием решения.

Инфляция в еврозоне снизилась до 2,6% в феврале с 2,8% в январе, что свидетельствует о дальнейшем прогрессе в достижении цели ЕЦБ в 2%. Однако базовый индекс потребительских цен, исключающий волатильные цены на энергоносители, продукты питания, алкоголь и табак, оставался более устойчивым и составил 3,1%.

Антонио Серпико (Antonio Serpico), старший портфельный менеджер в Neuberger Berman, выразил мнение, что наиболее вероятным сценарием является начало сокращения в июне, с уменьшением на 25 базисных пунктов за заседание, что в общей сложности составит 150 базисных пунктов или более в течение года.

«Фактически, данные были достаточно обнадеживающими, сегодня мы не ожидали никакого сокращения», - заявил он.

«Сегодняшнее решение выглядит относительно голубиным», - добавил он, отмечая, что прогнозы роста и инфляции были снижены.

«Это означает, что Совет управляющих ЕЦБ рассматривает рост как менее энергичный и более низкий, чем ранее... также, с точки зрения как общей инфляции, так и базовой инфляции, новые прогнозы определенно слабее предыдущих».

Прогнозы по базовой инфляции были скорректированы до 2,6% в 2024 году с 2,7% и до 2,1% в 2025 году с 2,3%.

Материалы на эту тему также можно прочитать: