Главный враг инвестора в периоды волатильности – его собственные эмоции

Пока мировая экономика балансирует между стабилизацией и новыми потрясениями, инвесторы учатся главному – держать себя в руках. В 2025 году эмоции все чаще становятся тем фактором, который определяет, кто выйдет из турбулентности с прибылью, а кто – с убытками.

Экономика под давлением политики

По итогам 2024 года мировая экономика продемонстрировала признаки стабилизации и адаптации к новой реальности, однако в 2025 году ее ждали серьезные испытания: стратегическая конкуренция между крупнейшими экономиками, торговая политика администрации Дональда Трампа и сохранение высокой геополитической напряженности.

В 2025 году глобальный экономический рост сохранится на уровне 3,3%, но будет неравномерным, рост мировой торговли замедлится до 3,2%, а доля импорта под ограничениями может достичь 16%, по данным Высшей школы экономики. Экономические вызовы усугубляются геополитическими. Риск конфликтов в Тайваньском проливе и Южно-Китайском море, угроза срыва перемирия Израиля и Палестины, эскалация в Иране, отсутствие явного прогресса в украинских переговорах – перечислять «горячие» точки можно долго.

Неизбежно такой макроэкономический фон ведет к пересмотру стратегий и изменению поведения как частными, как и институциональными инвесторами.

Поведение инвестора: рынок для спокойных

Успех на волатильном рынке зависит от подготовки и дисциплины. Нужно иметь план, диверсифицированный портфель и понимать, какие инструменты можно использовать для защиты и извлечения выгоды из нестабильности. Главный враг инвестора в такие периоды – его собственные эмоции: страх и жадность. Это та прописная истина, которую так сложно не забыть в периоды рыночной и общеэкономической неопределенности.

Разберем несколько моделей поведения, который могут быть эффективными на колеблющемся рынке.

Первой и наиболее очевидной стратегией является переход в защитные активы. Когда рынок бьется в лихорадке, разумно переместить часть капитала из рискованных инструментов, таких как акции роста, в более стабильные и предсказуемые активы. К классическим защитным активам относятся: акции компаний коммунального сектора и производителей товаров первой необходимости, государственные облигации, золото.

Второй стратегией может стать поиск возможностей в самой волатильности. Вместо того чтобы поддаваться страху перед резкими колебаниями цен, опытные инвесторы используют их в свою пользу. Краткосрочные всплески паники часто приводят к необоснованному занижению стоимости качественных активов, создавая возможность купить их «со скидкой». И наоборот, периоды эйфории позволяют продать активы по завышенным ценам. Однако эта тактика требует глубокого понимания фундаментальной стоимости активов.

Третьим принципом успешной инвестстратегии – к слову, не только в кризис, – является диверсификация портфеля. Суть в том, чтобы не концентрировать средства в одном активе или секторе. Если одна часть портфеля просаживается, убытки по ней могут быть компенсированы доходностью других.

Главное, чего стоит избегать во время острой волатильности на рынке, – это, так называемый FOMO. Fear of Missing Out, страх упущенной выгоды. В нестабильные и плохо прогнозируемые периоды разумно сосредоточиться на сохранении капитала, а на игре с сиюминутной сверхприбыльностью.

Ключевая ставка начала снижаться. Что делать?

Безусловно, наиболее значительное влияние на инвесторов оказывает предлагаемая доходность, гарантии сохранности средств и тот факт, были ли у них неудачные кейсы с потерей вложенных средств или нет.

Восприятие же – хорошая это доходность или нет, связано с тем какие ставки на рынке и сколько времени инвесторы их наблюдают. Сейчас в условиях снижения ключевой ставки (12 сентября Банк России снизил ставку на 100 базисных пунктов, до 17%), инвесторы не готовы к снижению доходности, которая неизбежно падает. Если пару лет назад доходность в 22% была суперклассной, то сейчас даже 26% воспринимается как «пойду поищу повыше». Инвесторы привыкли к высоким ставкам и им сложно принять снижение доходности в текущем периоде. Кроме того, если ранее инвесторы готовы были идти на риски ради ставки повыше, то теперь непременным условием является высокая ставка и гарантии безопасности средств, такие как залог.

Как и во что инвестировать в 2025 году

Несмотря на высокую неопределенность в геополитической и макроэкономической ситуации в 2025 году, возможности для заработка на фондовом рынке сохраняются. Но следует тщательно отбирать активы.

Я бы выделила пять основных направлений:

Облигации. Качественные эмитенты предлагают доходность 24-29% годовых. При выборе облигаций стоит обращать внимание на рейтинг эмитента (не ниже А-), дюрацию и G-спред. Для ежемесячного дохода подходят облигации с плавающей ставкой.

Фонды денежного рынка. Они демонстрируют доходность около 18% годовых и отличаются высокой ликвидностью. Они оптимальны для консервативных инвесторов в ожидании сигналов к покупке акций.

Золото. Сохраняет привлекательность как защитный актив.

Акции. Более рискованный, но и более доходный инструмент. Акции могут принести 30-40% доходности с учетом дивидендов. В них лучше держать не более 30% портфеля, причем следует распределить средства между разными секторами экономики. Например, «акционный набор» может быть таким: сырьевые бумаги («Лукойл», «Роснефть», «Сургутнефтегаз»), финтех и IT бумаги (Сбербанк, «Яндекс», Ozon), золотодобытчики («Полюс»).

Альтернативные инвестиции. Главным образом я бы рассматривала краудлендинг. Доступность и низкий порог входа, и потенциальная высокая доходность – до 50% – с которой трудно конкурировать традиционным инструментам даже в условиях высокой ключевой ставки. Такие инвестиции могут стать защитой от колебаний фондового рынка, так как являются отдельным классом активов с зачастую другими трендами и тенденциями.