Фондовый рынок 21-27 августа 2023: макроэкономика и отчеты эмитентов

Основные результаты макроэкономической статистики и отчетов эмитентов, опубликованных 21-27 августа 2023 года.

21 августа

В Новой Зеландии опубликованы данные по сальдо торгового баланса, которые оказались ниже ожиданий, составив -1.107M (предыдущий результат –минус 111M).

Народный банк Китая снизил базовую кредитную ставку до 3,45% с 3,55%.

В Германии индекс цен производителей (PPI) снизился до -1,1% с -0,3%.

Польша озвучила данные о заработной плате в корпоративном секторе, которые увеличились на 10,4%, в то время как на прошлой неделе рост составил 11,9%. Рост занятости в Польше также замедлился до 0,1%, в сравнении с предыдущим показателем в 0,2%.

Швейцария предоставила информацию о денежном агрегате М3, который достиг 1.135,4В (предыдущее значение – 1.133,6В).

Турция сообщила об объеме государственного долга, который увеличился до 5.823,0В с уровня в 5.617,4В.

В Канаде индекс цен на новое жилье составил -0,1% (прошлое значение – 0,1%).

22 августа

Банк Японии озвучил последние цифры базового индекса потребительских цен, который показал рост до 3,3%, поднявшись выше прошлого показателя в 3,0%.

В Швейцарии представлен отчет о сальдо торгового баланса, которое составило – 3,129B (предыдущий показатель 4,79B).

В Великобритании данные о чистых заимствованиях государственного сектора показали снижение до уровня 3,48B с 17,11B.

В Польше данные о розничных продажах остались стабильными, оставшись на отметке 2,1%.

В США отчет о продажах на вторичном рынке жилья показал снижение до 4,07М с 4,16М.

23 августа

В Новой Зеландии базовый индекс розничных продаж составил -1,8% (прошлое значение равнялось -1,6%).

Япония озвучила данные по индексу PMI в секторе услуг, который достиг 54,3 (предыдущий показатель 53,8).

Французский и немецкий производственные индексы PMI выросли. Во Франции индекс достиг 46,4, в сравнении с прошлым результатом 45,0, а в Германии он составил 39,1, что также было выше предыдущих 38,8. В Еврозоне композитный индекс PMI от S&P Global вышел на уровне 47,0, что было ниже прошлых 48,6. В Великобритании композитный индекс PMI снизился до 47,9 с прошлых 50,8, а индекс деловой активности в секторе услуг сократился до 48,7, в то время как предыдущий показатель составлял 51,5.

В США предоставлены данные о числе выданных разрешений на строительство и индексе деловой активности в секторе услуг. Рост числа разрешений на строительство составил 0,1%, что следует за предыдущим снижением -3,7%. Индекс деловой активности в секторе услуг США снизился до 51,0, с прошлых 52,3. Продажи нового жилья в США показали небольшой рост, достигнув 714К в сравнении с предыдущим результатом 684К.

В Канаде базовый индекс розничных продаж снизился до -0,8% с -0,3%. Объём розничных продаж в Канаде остался на уровне 0,1%, совпадая с предыдущим показателем.

24 августа

В Турции отчитались по недельной ставке РЕПО, которая составила 25,00% (предыдущий показатель 17,50%).

В России обнародовали международные резервы, которые достигли $579,5 млрд (предыдущий показатель $585,8В).

В США вышли данные о числе первичных заявок на получение пособий по безработице, которые сократились до 230K, с предыдущих 240К. Заказы на товары длительного пользования выросли в США на 0,5%, что превысило предыдущий рост на 0,2%. Общее число лиц, получающих пособия по безработице в США составило 1 702К (предыдущее значение 1 711К).

25 августа

В Японии сообщили о снижении базового индекса потребительских цен (ИПЦ) в Токио до уровня 2,8%, в сравнении с предыдущим результатом в 3,0%.

Швейцария отчиталась по уровню занятости во 2-м квартале 2023 года. Показатель достиг 5,432M с 5,389M.

Оценка текущей экономической ситуации в Германии составила 89,0 (предыдущее значение 91,4).

В США индекс потребительских инфляционных ожиданий на 5 лет вперед от Мичиганского университета остался на уровне 3,0%. Индекс ожиданий потребителей от этого же университета снизился с 68,3 до 65,5.

Канада сообщила о значительном увеличении бюджетного баланса до 3,62В, в сравнении с предыдущим результатом в 1,52В.

Результаты отчетов эмитентов

Marvell Technology

Акции компании Marvell Technology снизились после публикации финансовых результатов второго квартала. Результаты показали, что ситуация в полупроводниковой отрасли в настоящее время неоднозначна. Кроме того, некоторых инвесторов разочаровало отсутствие «вау»-фактора в результатах Marvell.

Выручка Marvell снизилась на 12% по сравнению с предыдущим годом и составила $1,34 млрд. Скорректированная чистая прибыль снизилась еще больше – на 40% по сравнению с показателями годичной давности и составила $290 млн. Это соответствует скорректированной прибыли в размере $0,33 на акцию. Хотя этот показатель заметно снизился по сравнению со 2-м финансовым кварталом 2022 года, он все же несколько превзошел ожидания некоторых инвесторов.

В будущем, по прогнозам Marvell, выручка в третьем финансовом квартале составит около $1,4 млрд, а скорректированная прибыль – от $0,35 до $0,45 на акцию. Хотя эти прогнозы свидетельствуют о позитивных сдвигах для Marvell, они не говорят о революционных изменениях в подходе компании к бизнесу.

Snowflake

23 августа компания Snowflake (SNOW) опубликовала отчет за 2-й квартал 2024 финансового года, который завершился 31 июля.

Доход компании, занимающейся облачным хранением данных, увеличился на 36% по сравнению с предыдущим годом и составил $674 млн. Этот показатель превзошел прогнозы аналитиков на $12 млн. При этом доходы от продажи продуктов выросли на 37% и достигли $640 млн.

Компания продемонстрировала значительный рост скорректированной чистой прибыли, которая увеличилась более чем в 17 раз по сравнению с предыдущим годом и достигла $80 млн или $0,22 на акцию. Это превысило консенсус-прогноз на $0,12 на акцию. Однако в соответствии с GAAP чистый убыток несколько увеличился – с $223 до $227 млн.

После положительного отчета о прибылях акции Snowflake продемонстрировали небольшой рост. Несмотря на это, они все еще остаются более чем на 60% ниже своего исторического максимума, достигнутого в конце 2021 года.

Nvidia

Nvidia показала впечатляющие результаты, особенно в части доходов от центров обработки данных, которые выросли на 141% по сравнению с предыдущим кварталом. В перспективе на следующий квартал Nvidia прогнозирует общую выручку в размере $16 млрд, что превосходит консенсус-прогноз. Это больше, чем $13,5 млрд, полученных в предыдущем квартале.

Однако есть некоторые аспекты, которые следует учитывать. Несмотря на 164-процентный рост стоимости компании в этом году, текущая торговая позиция Nvidia в 47 раз превышает ожидаемую прибыль в этом году и в 31 раз – прогнозируемую прибыль в 2025 финансовом году. Такая оценка может показаться относительно высокой. Стоит отметить, что финансовый год Nvidia завершается в январе, поэтому 2025 финансовый год эквивалентен 2024 календарному году.

Данная оценка не обязательно будет считаться дорогой, если Nvidia сможет сохранить прибыльный рост после 2024 года. В настоящее время это является предметом обсуждения. В предыдущем квартале Nvidia достигла впечатляющей операционной маржи в 57,5%. Несмотря на то, что этот показатель очень высок, существуют опасения относительно его устойчивости в связи с потенциальной конкуренцией. Хотя такой сценарий может не реализоваться в этом или даже в следующем году, существует вероятность того, что Advanced Micro Devices (AMD) сможет завоевать долю рынка после 2025 года благодаря своим новым предложениям.

Foot Locker

Результаты второго квартала Foot Locker показали, что продажи и прибыль компании оказались ниже рыночных ожиданий. Хотя средний прогноз аналитиков предполагал скорректированную прибыль на акцию в размере $0,05 при выручке $1,88 млрд, фактические данные показали скорректированную прибыль в размере $0,04 при выручке $1,86 млрд за тот же период.

Во 2-м квартале выручка Foot Locker снизилась на 9,9% по сравнению с предыдущим годом. Кроме того, общие продажи в магазинах снизились на 9,4% по сравнению с предыдущим годом. В компании признали, что им все еще приходится бороться со сложной экономической ситуацией и что чувствительность покупателей к ценам остается серьезной проблемой.

Несмотря на очевидное разочарование, вызванное снижением продаж и прибыли по итогам квартала, отчет принес еще более серьезные новости. Компания Foot Locker не только приостановила выплату дивидендов, но и опубликовала очередную серию пересмотренных в сторону понижения прогнозов продаж и прибыли на текущий год.