Фондовый рынок: отчеты эмитентов с 1 по 7 июля 2024

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе с 1 по 7 июля 2024 года.

На американском рынке на минувшей неделе не произошло особых изменений. Фондовые индексы остаются вблизи своих максимумов, в то время как индекс доллара США заметно вырос, что обычно рассматривается как негативный фактор для рынка.

Однако в настоящее время это негативное влияние не так сильно выражено. Рост индекса доллара вызван не бегством в безопасное место, а тем, что центральные банки стран, чьи валюты входят в корзину индекса доллара, начали снижать ставки, в отличие от ФРС, которая пока бездействует. Это логично повышает курс доллара по отношению к корзине валют.

Рынок пока не определился с реакцией на данные по ВВП и занятости, вероятно потому, что они почти совпали с прогнозами. На этой неделе часто выступают представители ФРС и ЕЦБ. Так же выходят значимые данные по рынку труда США. До этих новостей вряд ли рынок будет активным, учитывая, что на неделе в США отмечают День независимости.

На новой неделе выходят отчеты следующих компаний: MSC Industrial (MSM), Polestar Automotive (PSNY), Simulations Plus (SLP), Constellation Brands (STZ), MSC Industrial Direct (MSM), Simulations Plus (SLP), 1933 Industries (TGIFF), Aeon (AONNY), Vizsla (VZLA), Nutriband (NTRB), US Gold (USAU), Fincanna (FNNZF), 4 Less (FLES), Park Aerospace (PKE).

Отчеты, которые выходят с 1 по 7 июля 2024

MSC Industrial (MSM)

Дата выхода отчета: 2 июля 2024.

MSC Industrial (MSM) – компания, специализирующаяся на дистрибуции продукции и услуг для металлообработки и ТОиР (технического обслуживания, ремонта и эксплуатации). Они предлагают широкий ассортимент из более чем 2 млн наименований продукции, а также решения по управлению запасами и цепочками поставок, направленные на повышение производительности и рентабельности клиентов.

Работая в качестве посредника, MSC консолидирует продукцию от тысяч поставщиков в комплексное, универсальное решение для своих клиентов. В условиях конкуренции, включающей таких гигантов, как W.W. Grainger и Fastenal, компания MSC Industrial заняла свою нишу на фрагментированном, но расширяющемся рынке.

За последнее десятилетие MSC преодолевала трудности, в том числе колебания операционной прибыли, которая снизилась с 14% до 12%. Несмотря на рост выручки с $2,8 млрд до $4 млрд, скорректированный рост не был столь значительным, если учесть инфляцию. Цены на акции компании колебались в диапазоне от $50 до $100, а в последнее время наблюдалось падение с $105 до $76 за акцию.

С точки зрения оценки, MSC торговалась вполне разумно, имея коэффициент прибыли в середине десятых и скромный левередж. Однако недавняя экономическая неопределенность повлияла на динамику акций. Хотя инициативы компании, в том числе маркетинговые, направлены на повышение эффективности, проблемы, связанные с конкурентным позиционированием и операционной эффективностью, по-прежнему вызывают озабоченность.

В настоящее время акции MSC Industrial торгуются на уровне 15-кратной прибыли с умеренным левереджем, предлагая дивидендную доходность в размере 4,3% годовых. Несмотря на потенциальные преимущества в ближайшей перспективе, для создания значительной акционерной стоимости необходимы устойчивые структурные улучшения.

J Sainsbury (SBRY)

Дата выхода отчета: 2 июля 2024.

J Sainsbury (SBRY), известная британская розничная компания, ведет активный бизнес в супермаркетах, одновременно расширяя свое присутствие в цифровых магазинах и предложения вне супермаркетов за счет таких инициатив, как Argos. Несмотря на стратегические усилия компании, ее финансовые результаты в последнее время были неутешительными. В последнем финансовом году компания получила прибыль после уплаты налогов в размере £137 млн при объеме продаж в £36,4 млрд, что составило 0,4% чистой маржи. Этот показатель включает в себя значительные расходы на реструктуризацию и не относящиеся к прибыли статьи, связанные с сокращением штата подразделения финансовых услуг, которые могут не повториться в будущем.

В будущем J Sainsbury ожидает более значительного роста прибыли, прогнозируя рост базовой прибыли в розничной торговле на 5-10%, но ожидая снижения вклада финансовых услуг. Однако компания сталкивается с проблемами со стороны конкурентов, таких как Aldi и Lidl, известных конкурентоспособными ценами и достойным качеством продуктов питания. Несмотря на акцент на качественные продукты питания и стратегическую экспансию компании, ее итоговые показатели были непоследовательными, что создает неопределенность в отношении стабильности ее будущих доходов.

Учитывая эти факторы, акции компании в настоящее время торгуются с перспективным коэффициентом P/E на уровне тридцати, что кажется значительно завышенным по сравнению с такими аналогами, как Tesco. Более адекватная оценка, возможно, близкая к коэффициенту P/E 12 компании Tesco, с поправкой на разнообразие направлений бизнеса и цифровое присутствие Sainsbury, предполагает осторожность.

Constellation Brands (STZ)

Дата выхода отчета: 3 июля 2024.

Constellation Brands (STZ), основанная в 1945 году, стала крупным игроком в индустрии напитков, предлагая широкий ассортимент пива, вина и крепких спиртных напитков. Рост компании обеспечивается как стратегическими приобретениями, так и органическим развитием, что привело к появлению таких известных брендов, как Corona, Modelo и Robert Mondavi. Хотя основным рынком компании являются США, Constellation Brands (STZ) постепенно расширяет свое международное присутствие.

Мировой рынок алкогольных напитков значителен и продолжает расти. В 2020 году объем рынка оценивался примерно в $1,49 трлн, а к 2025 году, по прогнозам, достигнет $1,75 трлн при среднегодовом темпе роста в 3,2%. Сегменты премиум и суперпремиум опережают общий рост рынка, что обусловлено потребительским спросом на высококачественные продукты. Constellation Brands имеет все возможности для того, чтобы воспользоваться этой тенденцией благодаря своему портфелю премиальных брендов.

В 1-м квартале 2024 финансового года Constellation Brands показала впечатляющие финансовые результаты. Чистые продажи достигли $2,47 млрд, что на 1,4% больше, чем в предыдущем году. Валовая прибыль компании составила $1,27 млрд, а валовая маржа – 51,4%. Операционная прибыль составила $796,9 млн, а операционная маржа – 32,3%. Чистая прибыль составила $520,9 млн, что соответствует разводненной прибыли на акцию в размере $2,76. Генеральный директор Билл Ньюлендс подчеркнул высокие показатели основного пивного бизнеса, обусловленные популярностью Modelo Especial и Corona Extra, а также отметил положительные результаты, достигнутые благодаря концентрации усилий на премиализации и инновациях в портфеле вин и спиртных напитков.

Несмотря на такие риски, как экономический спад и конкурентное давление, стратегические инициативы Constellation Brands и устойчивое финансовое положение обеспечивают прочную основу для будущего роста. Акцент компании на инновациях, премиализации и расширении рынка поддерживает ее потенциал для дальнейшего успеха на мировом рынке алкогольных напитков. Учитывая недавние результаты и стратегическое направление развития компании, Constellation Brands имеет все шансы обеспечить устойчивый рост и акционерную стоимость в течение текущего бизнес-цикла, что делает ее привлекательным кандидатом для инвестиций.

Результаты отчетов эмитентов с 24 по 30 июня 2024 года

Beyond Air (XAIR)

Отчет вышел: 24 июня 2024.

Компания Beyond Air (XAIR) сообщила о квартальном убытке в размере $0,36 на акцию, что лучше, чем $0,67 убытка на акцию, полученного в предыдущем году. Эти данные были скорректированы с учетом неповторяющихся статей.

В этом квартале прибыль компании составила 23,40%. В предыдущем квартале ожидаемый убыток составил $0,61 на акцию, а фактический убыток – $0,50, что составило 18,03%.

За последние четыре квартала Beyond Air трижды превысила консенсус-оценку прибыли на акцию.

В рамках отрасли Zacks Medical – Biomedical and Genetics, Beyond Air сообщила о доходах в размере $0,47 млн за квартал, закончившийся в марте 2024 года, по сравнению с отсутствием доходов в том же квартале прошлого года.

FedEx (FDX)

Отчет вышел: 25 июня 2024.

Акции FedEx (FDX) выросли после публикации сильных результатов по прибыли за 4-й квартал 2024 финансового года. Компания превзошла ожидания Уолл-стрит как по выручке, так и по прибыли. Положительные прогнозы на 2025 финансовый год свидетельствуют о том, что конечные рынки FedEx начинают демонстрировать признаки улучшения.

Руководство компании ожидает, что в 2025 финансовом году рост выручки продолжитсяв основном за счет увеличения объема перевозок. Несмотря на сложную и конкурентную торговую среду, руководство компании считает ее рациональной. FedEx сообщила о росте выручки на одну посылку как в США, так и в целом по компании, несмотря на снижение объемов доставки посылок в США на 3,5% и общее снижение на 1,1% за квартал.

У инвесторов есть повод для оптимизма, поскольку компания эффективно справляется с текущими условиями. FedEx сократила структурные расходы на $1,8 млрд в 2024 году, что позволило повысить скорректированную операционную рентабельность с 6% в 2023 году до 7,1% в 2024 году. Таким образом, скорректированная операционная прибыль за весь год выросла до $6,24 млрд с $5,37 млрд в 2023 году.

С учетом улучшения рыночных условий в 2025 финансовом году руководство компании прогнозирует скорректированную прибыль на акцию (EPS) в диапазоне от $20 до $22. В средней точке эта оценка делает FedEx привлекательной при 14-кратной оценке ее прибыли в 2025 году.

Micron Technology (MU)

Отчет вышел: 26 июня 2024.

Акции Micron Technology снизились после объявления прибыли за 3-й квартал 2024 финансового года, который завершился 30 мая. Компания сообщила о росте выручки на 82% по сравнению с предыдущим годом, до $6,8 млрд. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила $0,62, что значительно лучше прошлогоднего убытка в $1,43 на акцию.

Micron превзошла ожидания аналитиков, которые прогнозировали выручку в размере $6,67 млрд и скорректированную прибыль на акцию в размере $0,50. Компания объяснила улучшение показателей улучшением баланса между спросом и предложением, что повышает ценовую политику. Кроме того, высокий спрос на искусственный интеллект (ИИ) способствовал рекордным продажам в центрах обработки данных: более чем на 50% последовательно увеличились продажи высокомаржинальных продуктов, связанных с ИИ, таких как память с высокой пропускной способностью, двухрядные модули памяти высокой емкости и твердотельные накопители для центров обработки данных.

На 4-й финансовый квартал руководство Micron прогнозирует выручку в размере $7,6 млрд, что означает рост на 90% по сравнению с предыдущим годом. Хотя этот прогноз совпал с консенсус-оценкой Уолл-стрит, инвесторы ожидали более оптимистичного прогноза.

BlackBerry (BB)

Отчет вышел: 26 июня 2024.

Компания BlackBerry, расположенная в Ватерлоо, Онтарио, сообщила об убытках в размере $0,7 на акцию за последний период. С поправкой на расходы по опционам и амортизацию убыток составил $0,3 на акцию. Выручка компании, занимающейся разработкой программного обеспечения и услуг в области кибербезопасности, за квартал составила $144 млн.

В перспективе на финансовый квартал, который завершится в августе, BlackBerry ожидает убыток на акцию в размере от $0,4 до $0,2. Во 2-м финансовом квартале компания прогнозирует выручку в размере от $136 до $144 млн.

За весь год BlackBerry ожидает убыток на акцию в размере от $0,7 до $0,3 при выручке от $586 млн до $616 млн.

По состоянию на конец торгов в среду акции BlackBerry стоили $2,21 по сравнению с $4,78 год назад.

Walgreens Boots Alliance (WBA)

Отчет вышел: 27 июня 2024.

Акции Walgreens Boots Alliance (WBA) упали после объявления результатов 3-го квартала 2024 года. Выручка выросла на 2,6% до $36,4 млрд, а чистая прибыль увеличилась почти в три раза до $344 млн, что соответствует $0,40 на акцию.

Однако главное изменение произошло в результате пересмотра компанией прогноза прибыли на весь год, который был снижен с прежнего диапазона в $3,20-3,35 на акцию до нового диапазона в $2,80-2,95 на акцию. Это уже второй раз в этом году, когда Walgreens снижает свои прогнозы.

Руководство компании заявило, что будет закрывать некоторые нерентабельные магазины и прекращать выпуск некоторых низкорентабельных продуктов. Они также отметили слабый потребительский спрос и увеличение количества краж.

Учитывая сокращение бизнеса компании и потенциальное уменьшение площади магазинов, Walgreens представляется скорее ловушкой стоимости, чем надежной инвестиционной возможностью. Несмотря на долг в размере $8,9 млрд, компания также обременена обязательствами по аренде на сумму $21,4 млрд, что делает ее менее привлекательным вариантом для инвесторов.

Nike (NKE)

Отчет вышел: 27 июня 2024.

Компания Nike (NKE) отчиталась о прибыли за финансовый квартал лучше ожиданий, но разочаровала инвесторов темпами роста выручки. Компания, долгое время лидировавшая в производстве спортивной одежды и одежды для активного отдыха, в настоящее время переживает переходный период. Она сосредоточилась на рационализации операций и инвестициях в будущие инновации, чтобы противостоять вялым продажам многих своих основных брендов.

В 4-м финансовом квартале скорректированная прибыль Nike составила $1,01 на акцию, значительно превысив ожидаемые Уолл-стрит $0,83. Однако выручка в размере $12,6 млрд оказалась ниже, чем в прошлом году, и не дотянула до ожиданий на $250 млн.

Nike также прогнозировала, что в новом финансовом году ее выручка снизится в среднем на одну цифру. После публикации отчета о прибылях несколько аналитиков с Уолл-стрит понизили рейтинг Nike с «покупать» до «держать», а почти дюжина аналитиков понизила свои ценовые ориентиры по акциям компании.

Несмотря на текущие проблемы, есть признаки повышения эффективности. В ближайшие кварталы Nike ожидает постепенного восстановления спроса в Северной Америке и на важнейшем китайском рынке.

Благодаря своему сильному бренду и системе дистрибуции мирового класса Nike остается грозным игроком. После недавнего падения акции компании торгуются с коэффициентом 22, что является привлекательным для ритейлера, если предположить, что компания сможет возобновить свой рост. Для инвесторов, которые верят в потенциал Nike и готовы проявить терпение в процессе разворота, акции компании выглядят привлекательными на этом уровне.

AeroVironment (AVAV)

Отчет вышел: 27 июня 2024.

На 27 июня 2024 года AeroVironment (AVAV) сообщила о своих финансовых результатах за 4-й квартал, что привело к падению цен их акций. Прибыль компании сократилась на 57%, что привело к скорректированной прибыли на акцию в размере $0,43. В то же время выручка выросла на 6%, достигнув рекордных $197 млн, что превысило ожидания аналитиков. На конец апреля объем заказов уменьшился до $400,2 млн, что меньше прошлогодних показателей.

В перспективе компания ожидает роста доходов на почти 12% в финансовом году 2025, прогнозируя доходы от $790 до $820 млн. Прогнозируемая скорректированная прибыль на акцию составит от $3,18 до $3,49. Аналитики предвидят рост скорректированной прибыли на 12.4% до $3,36 на акцию при увеличении продаж на 12,2% до $804.5 млн.