Инвесторы ищут выгоду в подешевевших активах

Обещания Трампа реформировать налоговую и тарифную политику вызвали всплеск волатильности на рынках по всему миру. В то время как американские акции и доллар укрепились, рынки Европы, Китая и развивающихся стран понесли убытки. Теперь инвесторы пересматривают свои стратегии, стремясь извлечь выгоду из активов, которые оказались чрезмерно обесцененными.

С момента победы Дональда Трампа на выборах инвесторы отмечают явное расхождение между рынками. Американские акции и доллар стремительно укрепились благодаря надеждам на стимулирующую налоговую и тарифную политику. В то же время рынки Европы, Китая и развивающихся стран оказались под давлением из-за опасений торговых войн и высоких ставок.  

Джон Роу (John Roe) из Legal & General Investment Management, заявил, что излишний пессимизм на зарубежных рынках создает возможности для покупки. Среди привлекательных активов он выделил европейских автопроизводителей и мексиканский песо, которые ранее сильно упали в цене.  

Шаниэль Рамджи (Shaniel Ramjee) из Pictet Asset Management отмечает, что китайские акции и бразильские облигации после выборов стали выглядеть значительно более перспективно.  

«Пессимизм зашел слишком далеко, и это открывает двери для выгодных покупок», — подчеркнул Рамджи.  

После выборов американские акции выросли более чем на 4%, в то время как европейские потеряли около 1%, а развивающиеся рынки опустились до двухмесячных минимумов.  

Негативные настроения особенно заметны в Европе. Падение курса евро и слабая динамика акций, включая европейских автопроизводителей и химические компании, усугубляют общую картину.  

Однако некоторые инвесторы, такие как главный инвестиционный директор Бенджамин Мелман (Benjamin Melman) из Edmond de Rothschild Asset Management, не спешат избавляться от европейских активов. Наоборот, снижение ставок Европейским центральным банком (ЕЦБ) может стимулировать деловую активность, что сделает эти рынки более привлекательными.

Политика Трампа вызывает опасения роста инфляции в США. Хотя обсуждаемые тарифы на импорт в 60% могли бы значительно замедлить экономику Китая, эксперты Barclays считают, что эти меры, скорее всего, будут введены в ограниченном масштабе.  

В то же время инвесторы, такие как Шаниэль Рамджи, считают, что Трамп постарается избежать резкого увеличения инфляции, чтобы не усугубить недовольство избирателей.  

Несмотря на значительные изменения на рынках, многие участники остаются осторожными оптимистами. Шелдон Макдональд (Sheldon MacDonald) из Marlborough подчеркивает, что стимулы для роста экономики США могут в конечном счете благоприятно сказаться на глобальной торговле.  

«То, что хорошо для США, как правило, оказывает позитивное влияние и на остальной мир», — отмечает он.  

Однако высокие оценки американских активов заставляют инвесторов обращать внимание на более дешевые рынки, включая Великобританию, где индекс FTSE 100 оказался в числе упавших после выборов.  

Крейг Инчес (Craig Inches) из Royal London Asset Management заявил, что получил прибыль от предвыборных сделок, связанных с ростом инфляционных ожиданий. Он также видит возможность для выгодных покупок британских государственных облигаций, которые сейчас выглядят «чрезвычайно дешевыми».  

Материалы на эту тему также можно прочитать:

- Investors circle the Trump trade's global market victims (Reuters)