Решение ФРС, прибыль ведущих компаний и экономические данные проверят на прочность американский рынок на этой неделе

На этой неделе американский фондовый рынок, успешно начавший этот год, может столкнуться с серьезными испытаниями. Этот период будет отмечен отчетами о прибылях и убытках от технологических компаний, заседанием Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике и внимательно отслеживаемым отчетом о занятости.

Индекс S&P 500 вырос почти на 3% с конца декабря и приблизился к своим историческим максимумам, в частности благодаря ожиданиям «мягкой посадки» американской экономики, при которой рост остается устойчивым, а инфляция замедляется.

Оптимизм инвесторов может быть подвергнут проверке из-за ряда событий, способных оказать влияние на рынок. Среди них - отчеты о доходах Alphabet и Microsoft во вторник, решение заседания Федеральной резервной системы в среду, а также результаты Apple и Amazon в четверг. Неделя завершится отчетом о занятости в несельскохозяйственном секторе в пятницу и отчетом Meta Platforms (организация признана экстремистской и запрещена в России).

Несмотря на все вышеописанное, рынок будет стремиться найти подтверждение тому, что мы находимся на траектории «мягкой посадки», отметил Джек Янасевич (Jack Janasiewicz), ведущий портфельный стратег Natixis Investment Managers Solutions.

Особое внимание будет уделено прибыли: на следующей неделе пять крупных компаний акций роста и технологических гигантов так называемой «Великолепной семерки» (Magnificent Seven) представят свои финансовые отчеты, оказавшие значительное воздействие на рынки в течение большей части прошлого года.

В совокупности рыночная капитализация Alphabet, Microsoft, Apple, Amazon и Meta составляет почти 25% индекса S&P 500, что придает им огромное влияние на общую динамику биржевого индекса.

В 2024 году, несмотря на общий рост большинства компаний, акции производителя электромобилей Tesla с начала года упали более чем на 26%, что привело к тому, что компания стала одной из наихудших в индексе S&P 500 за год. Подобным образом, акции производителя чипов Nvidia в этом году подверглись серьезному давлению и снизились почти на 23%.

«Среди этих акций теперь нет такой единой динамики», - отметила Лиз Энн Сондерс (Liz Ann Sonders), главный инвестиционный стратег Charles Schwab.

Согласно данным LSEG, компании из индекса S&P 500 сообщают о прибыли, превышающей ожидания, на 4,2%, что соответствует долгосрочному среднему уровню и ниже среднего значения в 5,7% за последние четыре квартала.

Заседание Федеральной резервной системы и последующая пресс-конференция председателя Джерома Пауэлла также могут оказать влияние на финансовые рынки. Некоторые инвесторы в настоящее время пересматривают свои предыдущие ожидания относительно возможного снижения процентных ставок в этом году, учитывая сильные экономические показатели и заявления представителей ФРС, которые подчеркивают, что сокращение ставок может быть менее агрессивным, чем предполагалось, сообщила Тиффани Уэйд (Tiffany Wad), старший портфельный менеджер Columbia Threadneedle Investments.

Инвесторы теперь ожидают первого этапа цикла сокращения процентных ставок в мае, а не в марте. В настоящее время рынки оценивают сокращение ставок на 135 базисных пунктов к концу года.

Хотя прогнозируется, что ФРС оставит ставки без изменений на следующей неделе, инвесторы будут внимательно следить за признаками того, считает ли центральный банк США, что он достаточно продвинулся в своей борьбе с инфляцией, чтобы приступить к снижению стоимости заимствований раньше или позже.

«Комментарии ФРС на следующей неделе могут создать некоторый риск переноса ожиданий первого снижения ставок еще дальше в этом году, и это может оказать отрицательное воздействие на текущие рыночные цены», - отметила Уэйд. «На рынке существует более высокий уровень уверенности в отношении ожидаемой "мягкой посадки". Я все еще не полностью убеждена в этом».

Рынки также будут внимательно следить за признаками того, что ФРС намерена внести изменения в свою программу количественного ужесточения, что способствовало ужесточению денежно-кредитной политики и уменьшению ликвидности на рынке казначейских облигаций.

Инвесторы также будут внимательно отслеживать сообщения от Министерства финансов США относительно прогнозов по будущему финансированию и размеров предстоящих аукционов.

В конце недели данные по занятости в США также могут оказать сильное влияние на состояние фондового рынка. Резкое сокращение числа рабочих мест может свидетельствовать о том, что повышение ставок ФРС на 525 базисных пунктов, начатое в 2022 году, наконец-то начинает давать результаты, тогда как более сильные, чем ожидалось, показатели занятости могут подкрепить аргументы в пользу того, что центральный банк сохранит повышенные ставки, чтобы предотвратить инфляционный рост.

На данный момент свидетельства экономической мощи удивили инвесторов в последние недели. Как показали данные ранее на этой неделе, в четвертом квартале рост экономики США оказался более сильным, чем ожидалось, поскольку экономика преодолела прогнозы о рецессии, достигнув 2,5% в 2023 году.