Рост доходности казначейских облигаций США охлаждает рынок акций

Ралли на фондовых рынках в среду приостановилось, поскольку рост доходности казначейских облигаций США на фоне оптимизма по поводу более быстрого восстановления экономики оказал давление на высокие оценки компаний.

Ориентировочная доходность 10-летних казначейских облигаций достигла годового максимума, близкому к допандемическому уровню, поскольку прогресс в области вакцинации и обнадеживающие экономические данные начинают привлекать внимание инвесторов к инфляции.

Доходность десятилетних казначейских облигаций, увеличившись почти на 40 базисных пунктов в этом году, выросла на 1,3330%, а затем снизилась до 1,2838%.

«Что касается распродажи на рынке облигаций, ситуация, наконец, становится серьезной, поскольку реальная доходность растет из-за ставок ... на ужесточение (политики) центральных банков раньше, чем ожидалось», - сказал Арне Петимезас (Arne Petimezas), аналитик AFS в Амстердаме. «Риск-активы теперь становятся уязвимыми для отката».

Однако в краткосрочной перспективе инвесторы ожидают, что центральные банки сохранят мягкую денежно-кредитную политику, и ожидается, что через несколько минут после заседания Федеральной резервной системы (ФРС) сегодня в среду это мнение укрепится.

«Недавние замечания председателя ФРС Джерома Пауэлла и нескольких других должностных лиц ФРС показывают, что FOMC очень доволен своей текущей политикой», - писали стратеги UniCredit.

Разрыв между доходностью 10-летних и 2-летних облигаций США также достиг максимума за почти три года в ожидании того, что краткосрочные ставки ни к чему не приведут.

Помимо похолодания на фондовом рынке, золото и японская иена также пострадали от повышения ставок.

Золото, которое не приносит дохода и в последний раз упало на 0,5% в течение дня, имеет тенденцию падать при повышении доходности и в среду достигло двухнедельного минимума.

Более высокая доходность в США может привлечь инвестиционные потоки из иены в доллары. Иена упала до пятимесячного минимума по отношению к доллару и в этом году потеряла 2,7%.

Евро упал на 0,2% до 1,2075 доллара. Фунт стерлингов, который рос благодаря быстрому распространению вакцинации в Соединенном Королевстве, в последний раз упал на 0,1% до 1,3892 доллара. Индекс доллара вырос на 0,05%.

Биткойн, который некоторые считают средством защиты от инфляции, вырос до максимума в 51 300 долларов и в последний раз поднялся на 3,6% после первого пересечения 50 000 долларов во вторник. Однако аналитики предупреждают о рисках ужесточения регулирования и дальнейшей волатильности на рынке криптовалют.

Рост цен на сырьевые товары был еще одним важным фактором инфляционных ожиданий. Они получили дополнительный импульс от похолодания в Техасе, которое остановило примерно пятую часть добычи нефти в США и привело к росту цен на энергоносители.

Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 0,9% до 63,9 доллара за баррель, самого высокого уровня за 13 месяцев. Фьючерсы на нефть в США выросли на 0,7% до 60,45 доллара за баррель. Цены на медь были около самого высокого уровня с 2012 года.

Мировая горнодобывающая компания Rio Tinto продемонстрировала более высокие цены на сырье, чтобы опубликовать лучший годовой доход с 2011 года и объявить рекордные дивиденды. Это привело к тому, что акции компании взлетели до рекордного уровня.