Уолл-стрит анализирует возможное влияние последствий выборов президента США на рынки

Некоторые инвесторы уже задумываются о том, как исход президентских выборов в США в 2024 году может повлиять на финансовые рынки, особенно, учитывая победу бывшего президента Дональда Трампа на праймериз среди кандидатов от республиканской партии в Нью-Гэмпшире.

Оценка того, как акции, облигации и валюты могут отреагировать на результаты ноябрьских выборов 2024 года, требует определенных оговорок, особенно учитывая, что год только начался, и рынки пока разделены по вопросу о том, кто победит. Большинство инвесторов также считают, что факторы, такие как политика Федеральной резервной системы, экономический цикл и корпоративные доходы, в конечном итоге будут иметь более значимое влияние на рынки в долгосрочной перспективе.

Тем не менее, ожидания политически мотивированных изменений в ценах активов перед голосованием в 2024 году высоки у некоторых стратегов. Например, Goldman Sachs заявляет, что выборы могут стать «значительным рыночным событием».

Самир Самана, старший стратег по глобальному рынку в Wells Fargo Investment Institute, выразил мнение, что второй срок Джо Байдена или Дональда Трампа может усилить внимание к вопросам, которые они уже выделяли в свой первый срок, таким как снижение налогов для Трампа и расходы на окружающую среду для Байдена.

«Ни один из них не сильно изменился в отношении своей философии и целей. Во всяком случае, они могли бы на них сильнее опереться», - отметил он.

На текущий момент обстановка на рынке благоприятная. После двухлетней волатильности индекс S&P 500 достиг исторического максимума на ожиданиях того, что ФРС снизит процентные ставки позднее в этом году, при сохранении устойчивости экономики. Снижение ставок ФРС также привело к уменьшению доходности казначейских облигаций с прошлогодних 16-летних максимумов.

В случае победы Дональда Трампа и устойчивости его налогового сокращения 2017 года, снижение налогов может стать мощным толчком для фондовых рынков, хотя опасения по поводу возобновления торговых разногласий с Китаем могут нейтрализовать часть выгоды, как указывают аналитики TD Securities в своем недавнем отчете. Бывший президент США высказал намерение повысить тарифы на 10% по всем направлениям для поддержки производства в США.

Снижение налогов также может вызвать беспокойство относительно растущего бюджетного дефицита и оказать давление на цены казначейских облигаций, увеличивая премию за срок - компенсацию, которую инвесторы требуют за владение долгосрочными облигациями, считает инвестиционный банк.

Прошлым летом рейтинговое агентство Fitch снизило кредитный рейтинг правительства США, указывая на такие факторы, как предполагаемое ухудшение финансовой ситуации в ближайшие годы.

Согласно аналитикам TD Securities, в случае победы Джозефа Байдена может произойти повышение корпоративных налогов, что потенциально негативно повлияет на акции. Они также добавили, что степень реализации политики каждого кандидата может зависеть от того, какая партия получит контроль над Палатой представителей и Сенатом.

Акции компаний, занимающихся солнечной и возобновляемой энергетикой, многие из которых испытывали давление из-за повышенных процентных ставок, могут выиграть от повторного избрания действующего президента благодаря его ожидаемой поддержке инициатив в области чистой энергетики, заявил Кинг Лип (King Lip), главный стратег Baker Avenue Wealth Management.

«Учитывая снижение ставок и продолжающиеся высокие государственные расходы на эти проекты… Я думаю, что индустрия чистой энергетики может достичь неплохих результатов при втором сроке администрации Байдена», - отметил Лип.

Аналитики Neuberger Berman, утверждают, что победа республиканцев может вызвать «значительный подъем» в фармацевтическом секторе, представленном компаниями с крупный капитализацией, которые менее подвержены введению контроля за ценами на лекарства в рамках «Закона о снижении инфляции» (Inflation Reduction Act).

«Как сектор, ориентированный на внутренний рынок, услуги здравоохранения могут… стать убежищем от торговой политики администрации Трампа», - написал Джозеф Амато (Joseph Amato), главный инвестиционный директор по рынку акций в Neuberger.

Акции некоторых компаний, связанных с бизнесом Трампа, уже продемонстрировали резкий рост: акции SPAC-компании Digital World Acquisition, которая планирует вывести его социальную платформу на биржу, взлетели в понедельник после того, как губернатор Флориды Рон ДеСантис завершил свою президентскую кампанию, хотя с тех пор они и снизились.

Стратеги из Goldman Sachs высказали мнение, что президентство Дональда Трампа может привести к укреплению доллара США на валютных рынках. Их анализ, охватывающий период укрепления доллара после победы бывшего президента на предварительных выборах в Айове 15 января, «предполагает, что торговая и международная повестка дня Трампа в конечном итоге может придать еще 5-10% потенциала роста доллара США в случае его президентства», - отметили они в отчете от 22 января.

Тем не менее стратеги предупредили, что рынки, возможно, не будут спешить оценивать любые возможные результаты настолько далеко от дня выборов.