Имитация бурной деятельности: две трети брокерских счетов пусты

О том, что множество счетов, открытых у брокеров, не наполнены денежными средствами, стало известно не вчера. Во многом это связано с трёхлетним периодом «жизни» индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС): люди до поры до времени не заводят на ИИС деньги, зная, что смогут забрать их только по истечении трёх лет с даты открытия счёта. Однако масштаб этого явления, то есть количество пустых счетов, до сих пор оставался невыясненным.

«Это не драматично»

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) на основании опроса своих членов выявила, что незаполненными являются две трети брокерских счетов ИИС. Об этом сообщил на пресс-конференции 17 февраля президент НАУФОР Алексей Тимофеев. Доля зафондированных (заполненных) брокерских счетов ИИС постепенно снижается. По итогам 2019 года, она составила 27% (на конец 2018 года – 45,5%, на конец 2017 года – 28%). Общая доля зафондированных брокерских счетов, не являющихся ИИС, чуть выше – 33%, по итогам 2019 года (на конец 2018 г. – 40%, на конец 2017 — 44%).

Многие ИИС открываются автоматически или полуавтоматически, при этом в «довесок» к ним обычно открывается обычный брокерский счёт. Большинство новых клиентов (70%), пришедших на фондовый рынок, использовали онлайн-каналы кредитных организаций.

- Да, две третьих брокерских счетов, к сожалению, являются пустыми. Но это не драматично, - прокомментировал ситуацию Алексей Тимофеев.

3,2 трлн руб. частных инвестиций на фондовом рынке

Несмотря на преобладание пустых счетов, темпы роста рынка розничных инвестиций выглядят впечатляюще. Объем денежных средств, поступивших от граждан на брокерские счета, в 2019 году превысил 1,6 трлн руб., в том числе на брокерские ИИС – 76 млрд руб. В 2018 году на брокерские счета поступил 1 трлн руб., из них на брокерские ИИС – 56 млрд руб. Общая сумма инвестиций россиян на брокерских счетах по итогам 2019 года составила 2,7 трлн руб., из них на брокерских ИИС —150 млрд руб. (по итогам 2018 года – 1,5 трлн и 91 млрд руб. соответственно).

В сегменте доверительного управления тоже заметный прирост. По итогам 2019 года, общая сумма, поступившая на счета ДУ, составила 220 млрд рублей. Из них на счета ИИС доверительного управления – 47 млрд руб. (в 2018 году - 25 млрд руб. при общем объёме привлечения в ДУ – 225 млрд руб.).

Итого, общая сумма, размещенная гражданами на брокерских счетах и счетах доверительного управления, на конец 2019 года составила более 3,2 трлн руб., из них на ИИС — более 220 млрд. руб.

Что в портфелях?

В структуре активов на брокерских счетах (кроме ИИС) по-прежнему преобладают российские акции (25%). Доля еврооблигаций по итогам 2019 года снизилась (до 17%), как и доля корпоративных рублевых облигаций и ОФЗ (до 8% и 9% соответственно). Россияне приобретают банковские рублевые облигации (13% от общей суммы инвестированных средств), структурные валютные облигации (7%) и структурные (в том числе с защитой капитала) рублевые облигации (5%). Оставшаяся сумма распределяется между иностранными акциями, денежными средствами, паями ПИФ, ETF и иными активами.

В отличие от обычных брокерских счетов, в структуре ИИС больше российских акций (30%). Доля ОФЗ по итогам прошлого года снизилась и составила 12% от общего объёма инвестированных средств. Владельцы ИИС всё больше инвестируют в паи ПИФ (9%), банковские рублевые облигации (6%) и структурные (в том числе с защитой капитала) рублевые облигации (5% от общего объёма средств). На иные активы и ETF приходится по 2%, доля денежных средств – 19%.

На счетах доверительного управления (без ИИС) преобладают облигации, номинированные в иностранной валюте (50%). По 5% и 4% соответственно приходится на структурные рублевые облигации и банковские рублевые облигации. Российские акции занимают 5% портфеля, иностранные акции — 1%, ОФЗ — 2%, иные активы — 8%, паи ПИФ — 7%.

На счетах ИИС доверительного управления, по итогам 2019 года: 50% - паи ПИФ, 10% - ETF и биржевые ПИФ, 10% - ОФЗ, 7% - банковские рублевые облигации, по 3% - корпоративные рублевые облигации и российские акции, 7% - иные активы. Валютные долговые инструменты в качестве вложений на брокерских ИИС и ИИС доверительного управления практически не используются.

20% договоров брокерских ИИС заключаются с сопровождением в виде инвестконсультирования (в т.ч. автоконсультирования и автоследования).

Примечательно, что брокерскими ИИС владеют преимущественно мужчины – 66%, а среди владельцев ИИС ДУ преобладают женщины – 60%.

Аудитория брокерских ИИС в среднем моложе: 30% счетов принадлежат людям в возрасте от 25 до 35 лет, четверть счетов – клиентам от 35 до 45 лет, 14% - от 45 до 55 лет и столько же – клиентам от 18 до 25 лет, оставшиеся 17% владельцев приходится на клиентов от 55 лет старше. При этом возраст владельцев ИИС ДУ в 43% случаев – 55 лет и выше, 27% - от 45 до 55, 19% - от 35 до 45 лет и оставшиеся 11% приходятся на клиентов от 18 до 35 лет.

Будущее – за «структурниками»

В НАУФОР полагают, что 2020 год продемонстрирует сопоставимый с прошлогодним рост базы розничных инвесторов. При этом в ассоциации делают ставку на структурные продукты. «Вчерашние вкладчики чем дальше, тем больше склонны экспериментировать с риском на финансовом рынке, - отметил Алексей Тимофеев. – Это очень естественно – предлагать им долговые инструменты». По словам президента НАУФОР, в ближайшее время ЦБ публикует проект указания о критериях доступности структурных облигаций неквалифицированным инвесторам.

Кроме того, в новой версии законопроекта о категоризации инвесторов будет прописана судебная защита для некоторых внебиржевых финансовых инструментов, предлагаемых «неквалам», заявил Алексей Тимофеев.

- Мы выходим на рынок структурных продуктов более подготовленными, чем страховщики, и надеемся избежать скандалов, подобных произошедшим с инвестиционным страхованием жизни, - сказал президент ассоциации. – Для этого нами были подготовлены паспорта финансовых продуктов.

Москва.