Fitch сохранило рейтинг Армении на уровне "BB-" со стабильным прогнозом

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings оставило без изменений долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Армении в иностранной валюте на уровне "BB-". Прогноз рейтинга - "стабильный".

Показатели дохода на душу населения и управления в Армении соответствуют показателям сопоставимых стран, что является одной из сильных сторон страны. Также сильными сторонами являются перспективы роста и надежная структура макроэкономической политики. Однако этим сильным сторонам противостоят такие факторы, как широкий фискальный дефицит, относительно слабые внешние финансы, высокая долларизация финансового сектора и геополитические риски.

Fitch ожидает, что дефицит государственного бюджета увеличится до 4,5% ВВП в 2024 году (в 2023 году он составлял 1,9%). В 2025 году введение всеобщей системы здравоохранения окажет дополнительное давление на расходы, что приведет к росту дефицита до прогнозируемых 5,4% ВВП.

Предполагается, что дефицит приведет к увеличению общего государственного долга к ВВП до 48,7% к концу 2024 года (в 2023 году этот показатель составлял 48,1%) и стабилизируется на уровне 50,5% к 2026 году.

Банковский сектор Армении характеризуется относительно высокой долларизацией, хотя по состоянию на май 2024 года долларизация депозитов снизилась на 4,6 п. п. с конца 2022 года до 50,4%. Долларизация кредитов остается в целом стабильной на уровне около 34%, несмотря на то, что Центральный банк Армении постепенно отменяет новые ипотечные кредиты в иностранной валюте.

Банки имеют достаточную ликвидность в драмах и иностранной валюте (ликвидные активы составляют 33% от общих активов), сильное качество активов (нормативный коэффициент неработающих активов 1,1%), высокую капитализацию (нормативный коэффициент достаточности капитала 20%) и хорошую прибыльность (рентабельность капитала 28%) по состоянию на май 2024 года.

Экономика Армении вышла из шести месяцев дефляции в мае 2024 года, когда цены выросли на 0,3% в годовом исчислении и далее до 0,8% в июне. Fitch ожидает, что инфляция вырастет до 1,3% к концу года и достигнет целевого показателя в 4% в 2026 году, учитывая ожидания обесценивания драма.

При подготовке сообщения использовались материалы Финмаркет