Внешний негатив и корпоративные события привели к коррекции на рынке РФ

Российский фондовый рынок демонстрирует падение в первой половине торгов. Отечественный рынок неизбежно поддерживает негатив мировых индексов, которые сегодня преимущественно снижаются на 1-2%. Смягчающим обстоятельством является то, что технологический сектор, находящийся в эпицентре коррекции на международных рынках, слабо представлен в РФ. Не позволяют полностью воспользоваться этим преимуществом цены на нефть, падающие почти на процент, и дивидендный гэп в акциях Сбербанка.

Торги в США вчера завершились падением на фоне роста инфляционных ожиданий. Сегодня фьючерс на индекс S&P 500 падает на 0,6%, а доходность 10-летних «трежериз» прибавляет 1 б.п., до 1,61%.

Индекс МосБиржи к середине торговой сессии упал на 1,38%, до 3643,7 пункта. Индекс РТС снизился на 1,3%, до 1550,4 пункта.

Сегодня инвесторы ждут публикации числа открытых вакансий на рынке труда США от JOLTS, а также изменение запасов сырой нефти от API. После закрытия торгов MSCI объявит итоги ребалансировки своих индексов.

Сбербанк сообщил, что прибыль по РСБУ за апрель составила 103,6 млрд руб. против 103,3 млрд руб. в марте. Банк продолжает генерировать стабильно высокую прибыль. Сегодня обыкновенные акции Сбербанка снижаются на 4,7% на фоне дивидендной отсечки.

TCS Group отчиталась по МСФО за первый квартал 2021 года. Прибыль банка выросла на 57% г/г, до 14,2 млрд руб. Активы группы с конца 2020 года выросли на 1,7%, до 873,5 млрд руб. Кроме того, банк подтвердил план по прибыли на 2021 год в размере не менее 55 млрд руб. и свое намерение не выплачивать дивиденды до 2022 года. К середине торгов акции банка снижаются на 1% после вчерашнего ралли.

В лидерах подъема к середине дня оказались акции «Распадской» (+1,87%), «РусГидро» (+1,42%), и «М.Видео» (+1,24%). В минусе торговались акции Сбербанка а.о. (−4,57%), Сбербанка а.п. (−4,47%) и Mail.ru Group (−1,72%).

Инвесторам, интересующимся российским рынком акций, мы рекомендуем обратить внимание на стратегию «RU. Капитал и дивиденды».

С технической точки зрения, на дневном графике Индекс МосБиржи немного скорректировался от верхней границы восходящего клина. В случае продолжения коррекции, поддержкой может выступить нижняя граница фигуры, расположенная у отметки 3570 пунктов.

Технологический сектор не позволил вырасти американскому рынку

В понедельник, 10 мая, американские индексы завершили торги падением. Основная причина остается той же. Несмотря на слабые данные по рынку труда, вышедшие в пятницу, 5-летние ожидания по инфляции, рассчитываемые исходя из рынка облигаций, достигли максимума с 2006 года. Это уменьшает вероятность того, что ФРС все-таки сможет проводить сверхмягкую монетарную политику достаточно долго и негативно влияет на чувствительные к ужесточению монетарной политики технологические компании. При этом остальные сектора чувствовали себя достаточно нейтрально, а индекс Dow Jones в середине торгов даже установил очередной исторический максимум.

По итогам торгов индикатор голубых фишек Dow Jones Industrial Average снизился на 0,1%, до 34 742,8 пункта. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 отступил на 1,04%, до 4 188,4 пункта. Индекс высокотехнологичных отраслей NASDAQ Composite упал на 2,55%, до 13 401,9 пункта.

Среди лидеров падения оказались акции организатора туристических космических полетов Virgin Galactic, снизившиеся на 8,5% во время основной торговой сессии и еще на 9,2% во время расширенной после отчета за первый квартал. Компания все еще не зарабатывает выручки, но основной негатив был связан с тем, что все еще неизвестно, когда состоится тестовый полет корабля SpaceShipTwo.

Акции Jacobs Engineering Group, входящие в состав стратегии «US. Сбалансированная», а также в состав стратегии «Global. И целого мира мало» (доступна только квалифицированным инвесторам), выросли на 1,72%, несмотря на падение индексов.

Акции электроэнергетической компании Duke Energy выросли на 2,86% после отчета за первый квартал. Выручка компании составила $6,15 млрд против консенсуса в $6,1 млрд, а чистая прибыль на акцию также превысила консенсус — $1,26 против $1,21.

Акции международного оператора отелей Marriott International снизились на 4,11% после того, как выручка за первый квартал не дотянула до консенсуса в $2,38 млрд и составила лишь $2,32 млрд. Не помогла и чистая прибыль на акцию, составившая $0,1 против консенсуса в $0,037.

S&P 500

С точки зрения теханализа, на дневном графике индекс S&P 500 все еще находится вблизи исторического максимума и верхней линии восходящего канала. Ближайшей поддержкой является 50-дневная скользящая средняя, расположенная на отметке 4080 пунктов.

Фондовая Европа поддерживает внешний негатив

Сегодня ведущие европейские фондовые индексы существенно падают в первой половине дня. Рынки старого света в основном поддерживают пришедшие из США беспокойства насчет растущих рисков инфляции и связанной с ними возросшей вероятностью ужесточения монетарной политики. На этом фоне в лидерах падения находятся акции технологических компаний: индекс Euro STOXX Technology снижается на 2,15% к середине торгов.

Вышедшие сегодня в регионе макроданные показали, индекс экономических настроений Zew в Германии вырос с 70,7 в апреле до 84,4 в мае, хотя консенсус ждал роста только до 72 пунктов. Значение данного индекса достигло максимума с 2000-го года.

По состоянию на 12:30 мск немецкий DAX уменьшился на 2,10%, британский FTSE 100 снизился на 2,16%, а французский CAC 40 стал легче на 1,93%. Сводный фондовый индекс региона STOXX Europe 600 упал на 1,86%, до 437,09 пункта.

Акции немецкого промышленного концерна ThyssenKrupp снижаются на 6,1% после сообщения о том, что на совете директоров 19 мая не планируется принятие каких-то серьезных решений. Не помогло акциям компании и повышение прогноза по скорректированной прибыли на год.

Акции владельца British Airways IAG падают на 5,1% после того, как компания анонсировала предложение €800 млн конвертируемых облигаций.

DAX

С точки зрения теханализа, на дневном графике индекс DAX не смог обновить предыдущий исторический максимум и начал коррекцию. Ближайшей поддержкой выступает уровень 50-дневной скользящей средней, расположенный на отметке 14 869 пунктов.

Китайский рынок поддержал мировые опасения насчет инфляции

Во вторник, 11 мая, китайские акции завершили день разнонаправленно. Существенное падение испытали акции технологических компаний, следующие за примером американских аналогов, снизившихся в понедельник из-за того, что 5-летние ожидания по инфляции достигли максимума с 2006 года. При этом вышедшие сегодня данные по инфляции в Китае также вызывают беспокойство у инвесторов, так как они повышают риск ужесточения монетарной политики.

Индекс потребительских цен вырос в Китае в апреле вырос на 0,9% г/г — на одну десятую меньше консенсуса. Однако индекс цен производителей вырос на 6,8% г/г, хотя аналитики ожидали роста только на 6,5%, что связывается с резким ростом цен на сырьевые товары в последний год и не может не вызывать опасения.

По итогам сессии индекс CSI 300 вырос на 0,61%, до 5023,1 пункта, тогда как ChiNext снизился на 0,01%, до 2921,3 пункта. Гонконгский индекс Hang Seng упал на 2,03%, до 28 015,1 пункта.

Больше всего сегодня выросли акции Haidilao (+3,21%), China Mengniu Dairy (+2,56%) и CSPC Pharma (+0,82%). Лидерами падения стали акции Geely Automobile (−6,67%), Meituan (−5,25%) и Hang Lung Prop (−3,8%).

Акции онлайн-ритейлера Alibaba Group, входящие в состав стратегии «CN. Проснувшийся дракон», которая доступна только квалифицированным инвесторам, просели на 3,35% на фоне коррекции в технологическом секторе.

С точки зрения теханализа на дневном графике индекс CSI 300 продолжил движение в рамках среднесрочного боковика, начав отскок от его нижней границы. Более долгосрочная картина продолжает напоминать медвежью фигуру «голова и плечи».

К 11:30 мск на валютном рынке пара USD/CNY выросла на 0,18%, до 6,4270, тогда как курс USD/CNH повысился на 0,05%, до 6,4237. Котировки валютной пары USD/HKD прибавили 0,02%, до 7,7667. Доходность 10-летних китайских государственных облигаций в пятницу снизилась на 1 б.п., до 3,14%.

Нефть теряет в цене после известий о скором возобновлении работы нефтепровода в США

Во вторник, 11 мая, снижение нефтяных котировок возобновилось на фоне известий о том, что работа американского нефтепровода Colonial, прерванная в прошлую пятницу из-за кибератаки, будет восстановлена в течение этой недели. Помимо этого, на рыночные настроения по-прежнему оказывает влияние сложная пандемическая обстановка в Индии, где растут призывы к властям ввести общенациональный локдаун. В центре внимания на текущей неделе будет публикация обновленных прогнозов по нефтяному рынку от EIA, ОПЕК и МЭА.

К 11:47 мск июльские фьючерсы на нефть марки Brent снижаются на 0,94% и находятся у отметки $67,68, а июньские фьючерсы на нефть марки WTI торгуются в минусе на 0,96% на уровне $64,3.

На вчерашней сессии нефтяные цены получили импульс вверх на фоне остановки американского нефтепровода Colonial в результате кибератаки. Однако позднее руководство компании, которой принадлежит нефтепровод, сообщила, что работа объекта будет возобновлена к концу текущей недели, что спровоцировало откат котировок вниз.

Стоит отметить, что через данный нефтепровод осуществляется транспортировка бензина, дизельного и авиатоплива в объеме более 2,5 млн баррелей в сутки. Из-за данного инцидента ряд нефтяных компаний уже приостановили работу нескольких нефтеперерабатывающих заводов. В этой связи можно ожидать кратковременного спада спроса на сырую нефть.

Также в фокусе внимания участников рынка по-прежнему остается неблагоприятная эпидемиологическая обстановка в Индии. В последние дни заболеваемость немного пошла на спад, однако количество новых случаев инфицирования все еще велико — более 366 тыс. — в связи с чем в стране растут призывы к властям ввести общенациональный локдаун. Индия является третьим крупнейшим в мире потребителем нефти, и усиление карантинных мер создает дополнительные риски со стороны спроса на «черное золото».

Что касается статистики по нефтяному рынку, в минувшую пятницу стали известны данные по буровой активности в США от нефтесервисной компании Baker Hughes. По итогам прошлой недели количество активных буровых установок увеличилось на 2 ед., до 344 ед., вернувшись к уровню середины апреля.

Сегодня в 23:30 мск будут обнародованы данные по нефтяным запасам в США от Американского института нефти. Также сегодня ожидается публикация прогнозов по нефтяному рынку от агентства EIA и ОПЕК, а завтра — от МЭА.

Нефть Brent

Цена нефти марки Brent тестирует отметку $68, в случае закрепления ниже которой вероятно дальнейшее снижение к уровню $65. Стохастические линии находятся в благоприятном для продаж положении, что свидетельствует в пользу нисходящего движения по инструменту в краткосрочной перспективе.

Золото (GC)

Цена золота приближается к уровню $1850, но замедляющимися темпами. Стохастические линии находятся в зоне перекупленности, что может говорить о вероятности консолидации/снижения котировок в краткосрочной перспективе. К 11:47 мск котировки золота опускаются на 0,92% и находятся у отметки $1837,15 за тройскую унцию.

Слабый отчет по рынку труда в США поспособствовал ослаблению доллара

По итогам минувшей недели доллар США подешевел по отношению к основным мировым валютам. Так, курс EUR/USD вырос на 1,19%, до уровня 1,21628, а индекс доллара DXY опустился на 1,15%, до минимальной отметки с конца февраля в 90,216.

Из важных событий минувшей недели можно отметить комментарии министра финансов США Джаннет Йеллен о том, что в случае резкого роста инфляции ФРС может поднять ключевую ставку для предотвращения перегрева экономики. Позже она добавила, что дополнительные объемы госрасходов не столь велики в сравнении с размерами американской экономики, тем самым преуменьшив опасения относительно инфляции. Однако лишь намека на возможное ужесточение денежно-кредитной политики оказалось достаточным для того, чтобы спровоцировать распродажи рисковых активов, особенно в технологическом сегменте, что поддержало укрепление доллара США в первой половине недели.

Однако risk-on настроения вновь возобладали после публикации неожиданно слабого отчета по занятости в Штатах, особенно учитывая вышедшие ранее данные по рынку труда от ADP. Так, число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе по итогам апреля составило всего 266 тыс. против предыдущего значения в 770 тыс. и консенсус-прогноза в 978 тыс. При этом уровень безработицы вырос в апреле на 0,1 п.п., до 6,1%, тогда как аналитики ожидали снижения до 5,8%. Вместе с тем отчет ADP показал увеличение занятости в апреле на 742 тыс. по сравнению с приростом на 565 тыс. в марте, что, однако, оказалось хуже ожиданий аналитиков в +800 тыс. Участники рынка довольно позитивно отреагировали на данные payrolls, что вызвало ослабление доллара и рост фондовых индексов, поскольку в таких условиях у ФРС будет больше аргументов для сохранения действующих монетарных стимулов.

Из других показателей макроэкономической статистики по США необходимо отметить окончательные данные по индексам деловой активности от Markit за апрель. Значение показателя по производственному сектору было пересмотрено вниз на 0,1 пп., до 60,5 пункта, против 59,1 пункта месяцем ранее. При этом апрельский результат по индексу PMI в сфере услуг, напротив, был пересмотрен вверх на 1,6 пп., до 64,7 пункта, в сравнении с 60,4 пункта в марте.

В то же время индекс PMI по производственному сектору от ISM неожиданно снизился по итогам апреля на 4 пп., до 60,7 пункта, тогда как аналитики ожидали рост до 65 пунктов. Индекс деловой активности в непроизводственном секторе от ISM также продемонстрировал отрицательную динамику, опустившись на 1 пп., до 62,7 пункта, против консенсус-прогноза в 64,3 пункта.

Сальдо торгового баланса США по итогам марта сложилось на уровне -74,4 млрд долл., что стало новым историческим минимумом и практически совпало с ожиданиями аналитиков в -74,5 млрд долл.

Индекс экономического оптимизма IBD/TIPP снизился в мае на 2 пп., до 54,4 пункта, что стало минимальным значением с февраля текущего года.

При этом объем заводских заказов увеличился по итогам марта на 1,1% м/м против снижения на 0,5% м/м месяцем ранее, однако аналитики ожидали более существенного прироста на 1,3% м/м.

В Германии и еврозоне апрельские значения индексов деловой активности в производственной сфере от Markit были пересмотрены в сторону понижения — на 0,2 пп. и 0,4 пп., до 66,2 пункта и 62,9 пункта соответственно. Индекс PMI в сфере услуг в Германии составил 49,9 пункта в сравнении с 51,5 пункта в марте, что на 0,2 пп. ниже предварительной оценки. В еврозоне, напротив, индекс был пересмотрен в сторону повышения на 0,2 пп., до 50,5 пункта, против 49,6 пункта месяцем ранее.

Помимо этого, в еврозоне вышли данные по розничным продажам: в марте показатель вырос на 2,7% м/м против прироста на 4,2% м/м месяцем ранее, тогда как аналитики прогнозировали рост на 1,5% м/м.

В Германии стали известны данные по внешней торговле. По итогам марта сальдо торгового баланса сложилось на уровне 20,5 млрд евро против 18,2 млрд евро в феврале. При этом экспорт и импорт показали прирост выше аналитических прогнозов. Также в Германии были обнародованы мартовские данные по промышленному производству: показатель вырос на 2,5% м/м в сравнении с сокращением на 1,9% м/м по итогам февраля, превысив консенсус-прогноз на 0,2 п.п.

На текущей неделе необходимо будет проследить за публикацией в США данных по числу открытых вакансий на рынке труда от JOLTS, инфляции, розничным продажам, промышленному производству, объему товарно‑материальных запасов, индексу цен производителей и ряду показателей от Мичиганского университета. В еврозоне станут известны данные по индексу экономических настроений ZEW и промышленному производству, а в Германии — по индексу оптовых цен, индексу экономических настроений ZEW и инфляции. Также на этой неделе ожидаются выступления ряда представителей ЕЦБ и ФРС.

Сегодня пара EUR/USD повторно тестирует уровень 1,2150. Стохастические линии уже находятся в зоне перекупленности, что указывает на ограниченный потенциал роста котировок в краткосрочной перспективе.