Александр Абрамов: Создающие богатство биржевые фонды

ТОП-15 ETF.

Из наиболее запомнившихся статей о инвестициях на прошлой неделе, это, пожалуй, статья Эми Арнотт из Morningstar о списке лучших создателей благосостояния (Wealth) для частных инвесторов в индустрии управления активами в США за прошедшие 10 лет.

Показатель прироста благосостояния инвесторов– очень простой и наглядный индикатор результатов деятельности взаимных и биржевых фондов. Он определяется путем вычитания из прироста стоимости чистых активов фонда за рассматриваемый период размера чистого денежного потока (баланса продаж) средств инвесторов фонда. Результат показывает, сколько денег каждый фонд принес инвесторам, например, за 10 лет, за счет управления портфелем. Эту сумму можно сравнить с размером фонда или рассчитать ее долю в общей стоимости прироста благосостояния по всем фондам.

По итогам 10 лет по состоянию на 31 декабря 2023 г. Top-15 создателей благосостояния (см. список выше) составили преимущественно крупнейшие фонды, 10 из них – с пассивным портфелем на широкие фондовые индексы. Инвесторам стоит запомнить, кто его Друзья: самые крупные фонды, пассивные стратегии и широкая диверсификация. Думаю, это важно и для российских частных инвесторов.

Среди управляющих компаний – главных создателей благосостояния по итогам 10 лет бесспорные лидеры – Vanguard и Fidelity. Особенно впечатляет успех Vanguard (кстати, компании, которой нет аналога на российском рынке инвестиций). В список лучших компаний для частных инвесторов также входят BlackRock, State Street, American Funds, T. Rowe Price, Schwab, Dimensional. Опять, эффект масштабы и высокий профессионализм.

В списке топ стратегий, способствовавших росту благосостояния, – смешанные портфели акций, что говорит в пользу широкой диверсификации и масштаба фондов.

Мой комментарий. Он о российском рынке. Прошел 2023 год, вся статистика биржевых и открытых ПИФов есть на сайте Investfunds. Даже Банк России начал публиковать квартальную отчетность в разрезе фондов (хотя к этому есть много вопросов и квартальная информация лишь за 2023 г. без истории пока не очень презентативна). О состоянии аналитики о фондах я вежливо промолчу. Скажу только, что мы периодически занимаемся аналогичными с Э. Арнотт расчетами по российским ПИФам. В них самое впечатляющее – это информация о главных разрушителях благосостояния частных инвесторов, где доминирует один из крупнейших российских фондов акций (не буду называть). Кстати, и Арнотт обещает вскоре опубликовать список таких разрушителей на американском рынке. Очень интересно будет увидеть.

Публикация о создателях благосостояния здесь.