Как будет развиваться ситуация на глобальных рынках.

Блумберг пишет о том, как смотрит на текущую ситуацию на глобальных рынках экономист, а ныне и управляющий ETF - Нуриэль Рубини. Он готовится к миру, в котором доходность долгосрочных облигаций США будет расти, поскольку политическая программа Дональда Трампа, включая его поддержку более мягкой денежно-кредитной политики и более высоких тарифов, рискует подорвать ценовую стабильность. Это значит, что разрыв между доходностью долгосрочных и краткосрочных облигаций будет увеличиваться (я же подумал, что это не так плохо, если кривая доходности облигаций перестает быть реверсивной, то есть предсказывающей, хотя и не так очевидно в последние годы, скорую рецессию).

«Поэтому вам нужна альтернатива, которая сочетает в себе то, что хорошо работает, когда инфляция выше», - говорит маэстро мира «черных лебедей». Он ожидает, что традиционные «убежищные» стратегии, такие как популярный портфель 60/40 и долгосрочные казначейские облигации США, будут неэффективны в инфляционной среде, которая, по его прогнозам, ухудшится, если тарифные и иммиграционные планы Трампа будут реализованы.

Недавно созданный Рубини фонд Atlas America (тикер USAF) ориентирован на вложения в ETFs с краткосрочными казначейскими векселями. Другие активы включают биржевые фонды, отслеживающие золотые трасты, устойчивые к изменению климата инвестиционные трасты недвижимости, муниципальные ценные бумаги и корпоративные облигации. Фонд Рубини начал работать совсем недавно, на сайте Morningstar я нашел первую статистику по данному ETF (на графике выше).

А еще Рубини, который назвал биткоин «матерью всех пузырей», по-прежнему держится подальше от крупнейшей в мире криптовалюты, которую рекламируют как альтернативное средство сбережения в мире повышенного риска инфляции.

В такой ситуации трудно не уважать Рубини, который не только дает прогнозы, но и предлагает инвесторам конкретный фонд с защитной, по его мнению, стратегией.