Банк Японии шокировал рынки изменением денежно-кредитной политики

Инвесторы задумались о том, что изменение политики Банка Японии будет означать для мировых рынков. Участники рынка надеются на то, что центральные банки приближаются к концу своего цикла повышения ставок.

Банк Японии сделал свою политику контроля над кривой доходности более гибкой и ослабил свою защиту долгосрочного потолка процентных ставок, что рассматривается инвесторами как прелюдия к отказу от многолетней сверхмягкой денежно-кредитной политики.

Этот шаг завершает большую неделю для центральных банков, поскольку повышение процентных ставок в США и Европе рассматривается как заключительный шаг в самом агрессивном цикле роста за последнее время.

Иена подскочила после действий Банка Японии, прежде чем свалиться в штопор, в то время как надежды на стимулирование привели к тому, что китайские акции показали лучший результат с ноября прошлого года.

Нефть дорожает пятую неделю подряд после новостей о том, что экономика США во втором квартале росла быстрее, чем ожидалось. Котировки золота готовы к самому большому недельному падению за пять недель.

Индекс акций MSCI All Country практически не изменился, составив 700 пунктов, но все же вырос более чем на 15% в 2023 году, вернувшись к уровням, которые в последний раз наблюдались во втором квартале 2022 года.

«Рынки акций выглядят довольно позитивно, поскольку мы ближе к концу цикла повышения ставок, чем когда-либо», — сказал Майк Хьюсон, главный рыночный стратег CMC Markets.

В Европе индекс STOXX из 600 компаний снизился на 0,2% после достижения 17-месячного максимума в четверг, когда Европейский центральный банк поднял процентные ставки до самого высокого уровня за более чем два десятилетия и оставил открытой возможность паузы. на своем следующем заседании.

Промышленный индекс Доу-Джонса на Уолл-стрит в четверг прервал свою самую длинную серию побед с 1987 года. Патрик Спенсер, вице-председатель отдела акций Baird, считает, что бычий рынок остается в силе, даже если он немного перекуплен, и что скромная коррекция не станет неожиданностью для рыночных игроков.

«Люди ждут ослабления рынка, чтобы вернуться, поскольку доходы были хорошими. Реальность такова, что основная экономика, особенно в Штатах, а не в Европе, по-прежнему остается достаточно сильной», — сказал Спенсер.

Данные еврозоны в пятницу показали смешанную экономическую картину: экономики Франции и Испании продемонстрировали неожиданную устойчивость во втором квартале, в то время как экономика Германии оставалась в стагнации.

Изменение политики Банка Японии может иметь сейсмические последствия для глобальных денежных потоков, поскольку дешевая иена, которую было недорого брать взаймы, была основой финансирования рынка капитала в течение многих лет, и теперь она сталкивается с повышательным давлением со стороны роста доходности японских казначейских облигаций.

Доходность государственных облигаций еврозоны выросла на новостях о шаге Японии, который может сделать японские активы более привлекательными для внутренних инвесторов.

Доходность десятилетних государственных облигаций Японии достигла девятилетнего максимума в 0,575%, а затем торговалась на уровне 0,540%, а Nikkei упал на 0,4%, а финансовые акции выросли в ожидании более высоких ставок.

Иена, которая в течение нескольких дней росла на слухах о действиях Банка Японии, была неустойчивой после объявления, прежде чем достичь недельного максимума 138,05 за доллар, а затем торговаться на уровне 139,045.

«На самом деле мы находимся в начале конца действительно экстремального монетарного регулирования, но они все еще очень хорошо осведомлены о … риске снижения экономики и перспектив инфляции», — заявила Салли Олд, главный инвестиционный директор JB Were в Сиднее.

Доходность десятилетних казначейских облигаций США, которая выросла за ночь на более сильных, чем ожидалось, данных США и разговорах о корректировке Японии, упала до 3,9646%.

Доллар США в целом укрепился, особенно по отношению к австралийскому доллару, который снизился на 06% до 0,66705 доллара, после того как в июне розничные продажи пережили самое большое падение за год, что свидетельствует о меньшей необходимости в очередном повышении ставки.

Евро упал на 0,3% до $1,100.

Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 0,3% с трехмесячного максимума до $83,96 за баррель.

Материалы на эту тему также можно прочитать: