Джером Пауэлл: инфляция все еще слишком высока

В своем выступлении перед Экономическим клубом Нью-Йорка председатель Федеральной резервной системы подчеркнул, что центральный банк решительно придерживается своего мандата поддержания инфляции на уровне 2%, несмотря на недавние признаки замедления инфляции.

Джером Пауэлл не представил конкретных политических решений и не дал явных указаний относительно возможного повышения процентных ставок. Он также отметил, что трейдеры фьючерсного рынка исключили любую возможность повышения процентных ставок в ноябре и снизили шансы на такое изменение даже в декабре.

Председатель ФРС признал прогресс в снижении инфляции до уровня, который можно контролировать, но одновременно подчеркнул необходимость оставаться бдительными в процессе достижения целей центрального банка.

Джером Пауэлл подчеркнул, что инфляция все еще остается на слишком высоком уровне, и что несколько месяцев положительных данных - это лишь начало пути к укреплению уверенности в устойчивом снижении инфляции к установленной цели. В своих комментариях он отметил: «Мы пока не можем знать, как долго будут сохраняться эти низкие показатели, и где инфляция стабилизируется в ближайшие кварталы».

Пауэлл также подчеркнул, что хотя этот путь может быть сложным и займет некоторое время, он и его коллеги нацелены на устойчивое снижение инфляции до уровня в 2%.

Пауэлл также отметил, что, по его мнению, текущие процентные ставки не считаются чрезмерно высокими, хотя признал, что «более высокие процентные ставки вызывают трудности для всех».

Пауэлл отметил прогресс, достигнутый в рамках достижения двух ключевых целей Федеральной резервной системы.

Данные, представленные в последние несколько дней, показали, что, несмотря на значительное превышение уровня инфляции над целевым уровнем, ежемесячные темпы роста снизились, и годовой уровень инфляции снизился с более чем 9% в июне 2022 года до 3,7%.

«Последние данные за последние месяцы свидетельствуют о дальнейшем прогрессе в достижении обеих наших целей - максимальной занятости и стабильных цен», - подчеркнул он.

Пауэлл также отметил, что, возможно, потребуется замедлить рынок труда и экономический рост, чтобы в конечном итоге достичь целей Федеральной резервной системы.

«Тем не менее, данные свидетельствуют о том, что для устойчивого возвращения к нашей цели инфляции в 2%, вероятно, потребуется период роста ниже среднего уровня и некоторое дальнейшее смягчение условий на рынке труда», - отметил Пауэлл.

Чиновники ФРС повышали процентные ставки частично с целью сбалансировать дисбаланс между спросом и предложением на рынке труда. С начала марта 2022 года ФРС провела 11 повышений ставок, что составило в общей сложности на 5,25 процентных пункта.

«Мы очень далеки от эффективной нижней границы, и экономика прекрасно с этим справляется», — сказал Пауэлл.

Эти комментарии были сделаны в тот же день, когда количество первичных заявок на пособие по безработице достигло самого низкого недельного уровня с начала 2023 года, что указывает на то, что рынок труда остается напряженным и может оказывать давление на инфляцию.

Активное создание новых рабочих мест в сентябре и снижение темпов увольнений могут представлять угрозу для дальнейшего прогресса в борьбе с инфляцией.

По словам Пауэлла, дополнительные данные о продолжающемся росте выше среднего или о том, что напряженность на рынке труда больше не ослабевает, могут подвергнуть риску дальнейший прогресс в контроле инфляции и стать основанием для более строгой монетарной политики.

В последние дни некоторые другие представители ФРС выразили мнение, что регулятор может проявить терпение. Даже те члены ФРС, которые высказывались в пользу ужесточения денежно-кредитной политики, признали, что, по их мнению, ФРС может приостановить повышение ставок, по крайней мере, на данный момент, чтобы оценить влияние, которое оказывает повышение ставок на экономику.

Рынки ожидают, что ФРС в ближайшем будущем воздержится от дополнительного повышения процентных ставок, однако остаются вопросы о том, когда чиновники могут приступить к снижению ставок.

Джером Пауэлл воздержался от заявлений по поводу будущей политики ФРС.

Он подчеркнул: «Учитывая текущую неопределенность и риски, а также учитывая, насколько далеко мы продвинулись, Комитет действует осторожно. Мы будем принимать решения о мере дополнительного ужесточения монетарной политики и длительности сохранения ограничительной политики на основе анализа обширных данных, изменяющихся перспектив и баланса рисков».