Экстренное снижение ставки ФРС: ожидания рынка и экономические сигналы

На текущей неделе Федеральная резервная система (ФРС) США может провести внеочередное заседание и экстренно снизить ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов. Такое предположение высказывают участники рынка, оценивая вероятность такого сценария примерно в 60%, пишет Bloomberg.

На прошлой неделе появились данные, которые вызвали серьёзные опасения за состояние американской экономики. Уровень безработицы в июле достиг 4,3%, что является максимальным показателем с октября 2021 года. Кроме того, индекс деловой активности в производственном секторе США снизился до самой низкой отметки с ноября прошлого года.

В связи с этим аналитики Goldman Sachs повысили вероятность наступления рецессии в США в ближайший год с 15% до 25%, но при этом отмечают, что риски остаются ограниченными. В целом они охарактеризовали состояние американской экономики как хорошее, без серьёзных финансовых дисбалансов.

Ожидания снижения ставки ФРС повысили спрос на защитные активы, включая золото и американские гособлигации. В частности, доходность 10-летних US Treasuries понизилась на 4 базисных пункта до 3,753%, доходность 30-летних бумаг снизилась на 3,2 базисных пункта до 4,076%, а 2-летних – на 8,7 базисных пункта до 3,803%.

Трейси Чен, портфельный управляющий Brandywine Global Investment Management, отметила: «Рынок боится, что Федрезерв не успевает вовремя снизить ставки и что "мягкая посадка" превращается в жесткую. Гособлигации США являются разумной покупкой в такой ситуации, поскольку я действительно думаю, что темпы роста экономики продолжат замедляться».

Котировки августовских контрактов на золото на нью-йоркской бирже Comex в ходе торгов в понедельник меняются слабо и находятся на отметке $2423,5 за унцию. За последние пять сессий драгметалл подорожал на 1,8%.

Следующее заседание Федрезерва назначено на 18 сентября, и эксперты видят почти 100%-ную вероятность снижения ставки в сентябре. Многие экономисты, включая специалистов из JPMorgan и Citigroup, полагают, что стоимость заимствований может быть понижена сразу на 50 базисных пунктов.

Аналитики Goldman Sachs придерживаются более консервативного прогноза, ожидая снижения ставки в сентябре на 25 базисных пунктов. В своём заявлении банк отметил: «Наш прогноз основан на ожиданиях, что рост занятости восстановится в августе, и Федрезерв решит, что снижение ставки на 25 б.п. будет достаточным ответом на понижательные риски. Если мы ошибаемся и августовский отчёт по рынку труда будет таким же слабым, как и июльский, снижение ставки на 50 б.п. в сентябре станет вероятным сценарием».

Рынок внимательно следит за действиями ФРС, ожидая возможного экстренного снижения ставки. В условиях экономической неопределённости, рост спроса на защитные активы свидетельствует о серьёзных опасениях участников рынка за будущее американской экономики.

При подготовке сообщения использовались материалы Интерфакс