Не доводи до предела

Пожалуй, единственный способ минимизировать потери из-за непредсказуемой рыночной конъюнктуры — диверсифицировать свой портфель активов. К сожалению, защищают свой капитал таким образом немногие инвесторы. Каким должен быть сбалансированный инвестиционный портфель в текущей экономической ситуации?

Даже среди опытных инвесторов, моих друзей и клиентов нашей площадки, отношение к диверсификации поверхностное. Чаще всего они увлекаются каким-то одним, наиболее доходным в данный момент, инструментом, предпочитая весь капитал направить на получение максимального дохода. Другие считают, что сумма, которой, они обладают или управляют, недостаточно велика, чтобы размениваться на различные инвестиционные инструменты. На самом деле неважно, каким капиталом вы управляете — миллионом рублей или миллионом долларов — задача хеджирования рисков должна стоять для вас в одном ряду с получением дохода.

Кроме того, диверсификация — это не только механизм хеджирования (страхования) рыночного риска, но и инструмент, делающий портфель более сбалансированным с точки зрения доходности и времени. Я думаю, что развитие ситуации в последние два – три года наглядно продемонстрировало высокие риски стратегии размещения «всех яиц в одной корзине». Сырьевые рынки, валютные курсы, учетные ставки в очередной раз продемонстрировали своё непостоянство и непредсказуемость. Из политической сферы не раз, и не два прилетали так называемые «черные лебеди». Я не знаю на рынке человека, который мог бы все это спрогнозировать три года назад и предложить единственный, самый надежный и доходный инструмент. Да и где сегодня гарантия, что завтра мы не столкнемся с резкой девальвацией рубля?

Но я знаю, по каким принципам должен формироваться инвестиционный портфель, чтобы в текущей ситуации избежать самых очевидных рыночных рисков и обеспечить инвестору оптимальную доходность. Не претендуя на полную объективность, для себя я очертил следующий набор инструментов, которые можно использовать для инвестирования.

1.  Текущий счет или срочный рублевый депозит в банке. Понятно, что определенную часть капитала, примерно 10–15%, необходимо держать под рукой, в самых ликвидных активах, в валюте той страны, где вы живете. Лучше всего для этого подходит рублевый депозит или карточный счет с начислением процентов и возможностью досрочного снятия: стабильный доход в размере 5–8% годовых и минимум риска. Это и резерв на случай непредвиденных событий (срочных покупок, болезни и т.д.), и маневренный капитал, который можно быстро направить туда, где откроются новые возможности для роста.
2. Вложения в валютные инструменты. Другую часть резерва в размере тех же 10–15% я бы держал в валюте. Понятно, что на особую доходность здесь не стоит рассчитывать (0,5–2,0% годовых), но валютный депозит защитит рублевую часть капитала от волатильности валютных курсов.
3. Вложения в недвижимость. Квадратные метры, единственный реальный актив в моем портфеле, – это страховка от любого риска, инвестиция в благополучную старость. Я считаю, что достаточно выделить на эти цели 20% капитала и обеспечить не только надежность вложений, но и стабильный рентный доход. При этом не открою Америки, если скажу, что при недостаточном количестве средств для самостоятельных вложений вполне можно воспользоваться закрытыми фондами недвижимости и инструментами краудфандинговых площадок. К примеру, у нас в AKTIVO можно стать собственником доли в высокодоходном коммерческом объекте с порогом входа всего 500 тыс. рублей. Доходность здесь выше, чем в жилой недвижимости, она достигает 11–12% годовых, да и издержки на содержание и налоги заметно ниже, чем у собственников квартир.
4. Биржевые инструменты. Российский фондовый рынок сегодня предлагает достаточно возможностей для увеличения капитала, и грех было бы ими не воспользоваться. Естественно, с привлечением услуг профессионалов. Я трезво смотрю на вещи — несмотря на всю заманчивость образа биржевого игрока, при самостоятельном управлении капиталом шансы даже просто сохранить его очень малы. Я бы выделил для фондовых инвестиций 15% сбережений и перевел их профессиональному брокеру или управляющему, купил облигационные ПИФы, наконец. При взвешенном подходе здесь можно рассчитывать на доходность от 10 до 30% годовых.
5. Венчурные инвестиции. Для увеличения средней доходности портфеля не обойтись без более рискованных инвестиций. Для себя я выбрал начинающие стартапы и перспективные проекты. При нынешнем уровне развития инвестиционной инфраструктуры это может быть и высокодоходный краудлендинг (заемное финансирование начинающих предпринимателей под 30% годовых), и настоящий венчуринг. И Кремниевая долина для этого не нужна: в России немало инвестиционных площадок, специализирующихся на подобных инвестициях (StartTrack, Simex, «Город денег» или Fingooroo). Они помогут снизить риски и порог входа.
6. Золото. Несмотря на то, что золото давно потеряло статус «надежной гавани», я по-прежнему считаю его неплохим инструментом хеджирования. При любом намеке на очередной финансовый кризис это первый актив, который покажет рекордную доходность. Естественно, я не призываю вас приобретать золотые слитки и хранить их в сейфе на «черный день». На рынке представлен широкий выбор инструментов, связанных с ценными металлами, — металлические счета, профильные ПИФы, фьючерсы на золото и т.д.

Конечно, строго следовать этим рекомендациям совсем необязательно. В конечном итоге разработка инвестиционной стратегии — это вопрос индивидуальный, все зависит от поставленных целей, объема портфеля и склонности его владельца к риску. Однако я уверен, что если бы многие инвесторы в моем кругу, которые считают себя «опытными», со всей ответственности подошли к диверсификации своих активов, им бы не пришлось пережить всех тех разочарований и потерь, с которыми они столкнулись в последние годы.