Фондовый рынок: отчеты эмитентов с 4 по 10 июля 2022

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе с 4 по 10 июля 2022 года.

Первая половина 2022 года была крайне непростой для фондового рынка США, который продемонстрировал худшее падение за последние 50 лет. Падению способствовало ужесточение монетарной политики Федрезервом, сворачивание программы монетарного стимулирования, геополитическое напряжение и проблемы с цепочкой поставок, а также локдауны в Китае.

Несмотря на проявляющиеся признаки замедления американской экономики, регулятор продолжает настаивать на необходимости ещё одного повышения процентной ставки на 75 базисных пунктов в июле. Это заставляет инвесторов беспокоиться о потенциальном ударе по доходам компаний в новом квартале.

На следующей неделе отчитаются следующие компании: Porvair (PORV), FIH Group (FIH), ReNeuron (RQE), Smart Powerr (CREG), Lacroix Group (LACR), Highways (HIHO), LDC (LOUP), Saratoga Investment Corp (SAR), Enteq Upstream (NTQ), Levi Strauss A (LEVI), WD-40 (WDFC), Kura Sushi (KRUS), Ecmoho (MOHO).

Немного подробнее о некоторых из отчитывающихся эмитентов.

Levi Strauss & Co. (LEVI) – американский производитель одежды и обуви. В 1-м квартале 2022 года продажи Levi выросли на 22% в годовом исчислении и достигли $1,59 млрд при прогнозе в $1,55 млрд. В начале 2022 года компания включила в свой отчет «другие бренды». В эту категорию вошли бренды Dockers и Beyond Yoga, последний бренд Levi приобрела в августе 2021 года. Оптовые продажи Levi выросли на 15% в предыдущем квартале, а прямые продажи (DTC) на 35% по сравнению с прошлым годом. Выручка в магазинах компании выросла на 48%, а выручка от электронных продаж на 10% по сравнению с прошлым годом. Общая выручка выросла на 16% по сравнению с 2021 годом и составила 25% от общего дохода за квартал.

Все показатели были бы больше, если бы не проблемы с цепочкой поставок, из-за которой эмитент в начале года недосчитался $60 млн.

Чистая прибыль (GAAP) составила $196 млн, или $0,48 на акцию, что на 37% больше, чем в 2021 финансовом году. Аналитики ожидали скорректированную прибыль на акцию (EPS) в районе $0,42.

Levi завершила 1-й квартал с $678 млн наличными, с $99 млн в виде краткосрочных инвестиций и чистым долгом в размере $248 млн.

В Levi Strauss & Co. подтвердили прогноз на 2022 финансовый год. Как считают в компании, выручку стоит ждать в диапазоне $6,4-6,5 млрд. Скорректированная прибыль на акцию должна оказаться между $1,50 и $1,56, что будет соответствовать годовому росту от 2% до 6%.

Однако есть опасения, что высокая инфляция, нарушения в цепочке поставок могут снизить прибыльность эмитента, и увеличит его потери.

WDFC (WDFC) – американская компания известна своим аэрозольным препаратом, который изначально был разработан как водоотталкивающее средство, предотвращающее коррозию. Бизнес компании нельзя назвать быстрорастущим, так как компания занимается лишь продажами одного продукта, которым люди пользуются время от времени. Люди покупают спрей, используют его, пока он не закончится, и лишь после этого приобретают его вновь.

Компания WD-40 ведёт свою деятельность в Северной и Южной Америках, Азии, Австралии, Европе, Африке. Отметим, что на Северную и Южную Америки, Европу, Ближний Восток и Африку приходится почти 90% продаж эмитента.

Азиатский регион для компании является самым прибыльным, со средней операционным маржой равной 29%. Тем не менее, именно продажи в этом регионе пострадали больше всего от пандемии в 2020 -2021 годах, и до сих пор регион по показателям отстаёт от уровня 2019 года.

Операционная маржа в Северной и Южной Америке в настоящее время составляет 24%, против допандемийного уровня в 26%. Лишь европейское подразделение компании увеличило свою рентабельность с 23% до 25% за последние несколько лет.

Выручка у эмитента показывала рост в среднем на 4% в год последние 10 лет, прибыль на акцию за этот период увеличилась на 9%. Эмитент выплачивает дивиденды, которые систематически поднимаются последние 12 лет. Коэффициент выплат равняется 60%, а дивидендная доходность 1,7%.

Общая ситуация на рынке негативно сказывается на бумагах компании, которые за последние месяцы снизились на 35% от своих исторических максимумов. Коэффициент P/E в начале года был равен 60, а сейчас 37. Некоторые аналитики полагают, что стоит подождать его снижения в район 20, что будет соответствовать уровню 2018 года.

Дивиденды недели

Помимо квартальных отчётов, на следующей неделе ряд эмитентов выплачивает дивиденды:

4 июля – Gecina SA (GFCP), Icade (ICAD), Tipiak (TIPK), Terna Energy (TERN), BAIC Motor Corp Ltd (2B5), Berkem (ALKEM).

5 июля – Kimberly-Clark de Mexico A (KIMB), Bureau Verita (BVI), Mersen SA (CBLP), Erie Indemnity (ERIE), Healthcare of America (HTA), JPMorgan (JPM), Cisco (CSCO), Cousins Properties (CUZ), John Wiley&Sons (WLY), Korn Ferry (KFY).

6 июля – Longfor Properties ADR (LGFRY), Fonciere Atland (ATLD), Digital China ADR (DCHIY), Campbell Soup (CPB), Assytem (ASY), Lennar (LEN), Steelcase (SCS), Smith & Wesson (SWBI), Ingles (IMKTA).

7 июля – European Assets (EUNZ), Next (NXT), Next Fifteen (NFC), Kite Realty (KRG), Brady (BRC), Verizon (VZ), Marvell (MRVL), Mastercard (MA), Polar Capital (POLR), Netcare ADR (NWKHY), General Mills (GIS), European Assets (EUNZ).

8 июля – Seche Environ (CCHE), Lacroix Group (LACR), Eagle Point Cred (ECC), Lincoln National (LNC), Universal (UVV), AT&T (T), UDR (UDR), Coca Cola HBC ADR (CCHGY), Schnitzer (SCHN), NewYork Times (NYT).