Фото: Bing Image Creator, Fusion Brain

Во время избирательной кампании теперь уже действующий президент США Дональд Трамп раздал избирателям много откровенно популистских обещаний как насчет внутренней, так и насчет внешней экономики. Некоторые из них он действительно на законодательном уровне выполнил, но они либо пока еще не привели ни к каким результатам, потому их трудно оценивать. Другие привели совсем не к тому результату, который ожидал Трамп и избиратели, третьи он вообще не стал выполнять.

Инфляция

Обещания по сдерживанию инфляции Дональд Трамп не выполнил. Во время своей избирательной кампании Трамп не упускал возможности поговорить об инфляции, обещая, что «в первый же день» он «покончит с инфляцией» и снизит цены на продукты, автомобили и другие товары. Но в реальности к середине марта инфляция показала самый большой рост более чем за год. И к текущему моменту Трамп и его команда в значительной степени отказались от своих идей по поводу инфляции, сосредоточившись на расходах правительства.

Хроника предвыборных обещаний Трампа по поводу цен и инфляции выдает явный популизм без объяснения того, как он собирается все это делать:

9 августа 2024 года, митинг Трампа в Бозмане, штат Монтана: «Начиная с первого дня, мы покончим с инфляцией и снова сделаем Америку доступной, снизив цены на все товары».

14 августа 2024 года, митинг Трампа в Северной Каролине: «Под моим руководством мы снизим цены на энергию и электричество вдвое в течение 12 месяцев, максимум – 18 месяцев». «Цены снизятся. Вы только посмотрите: они снизятся, и они снизятся быстро, не только в сфере страхования, но и во всем остальном».

17 августа 2024 года, на предвыборном митинге в Уилкс-Барре, штат Пенсильвания: «С того дня, как я вступлю в должность, я быстро снижу цены, и мы снова сделаем Америку доступной. Мы снова сделаем её доступной». «Мы собираемся снизить цены на электроэнергию. Мы собираемся снизить цены на электроэнергию на 50%».

5 сентября 2024 года перед Экономическим клубом Нью-Йорка. «Мы снизим цены на бензин ниже $2 за галлон, снизим цены на всё, от электроэнергии до продуктов, авиабилетов и жилья».

18 сентября 2024 года, кампания в Юниондейле, штат Нью-Йорк: «Мы отменим правила, которые повышают стоимость жилья, чтобы сократить расходы на новый дом вдвое. Мы считаем, что можем это сделать».

29 сентября 2024 года, предвыборный митинг в Эри, штат Пенсильвания, Ролл-Калл: «Мы собираемся снизить цены. Мы должны их снизить. Это слишком дорого. Продукты, автомобили, всё. Мы собираемся снизить цены. Пока работающие американцы наверстывают упущенное, мы собираемся временно ограничить процентные ставки по кредитным картам на уровне 10%. Людей заставляют платить 25%. Временный запрет».

1 октября 2024 года, в Ваунаки, когда должны начаться дебаты: «Начиная с первого дня, мы покончим с инфляцией и снова сделаем Америку доступной. Мы сделаем это. Мы должны снизить цены».

4 ноября 2024 года, предвыборная кампания в Питтсбурге: «Голосование за Трампа означает, что ваши продукты будут дешевле».

Хотя Трамп не выполнил этого своего предвыборного обещания, он придерживается своего сформировавшегося в последнее время политического стиля: обвинять других. Виноватыми оказались федеральные служащие и малоимущие, которые получают пособия от федерального правительства – например, от Snap, которая распределяет талоны на питание, и от Medicaid. Чтобы устранить так называемые «издержки», у президента, по-видимому, нет другого выбора, кроме как сократить расходы (и обратиться за помощью к Илону Маску). Эта проблема едва ли попадала в поле зрения общественности в последние 10 лет, но теперь, по словам Трампа, она стала серьёзной.

Существуют политические программы, разжигающие разногласия в Республиканской партии США, в том числе «Проект 2025» и предложение Палаты представителей, опубликованное в 2024 году, «Фискальное здравомыслие для спасения Америки», в котором основное внимание уделяется именно расходам правительства. Подобные меры по сокращению расходов навредят миллионам американцев.

Маск и Трамп уже поработали над сокращением тысяч рабочих мест в федеральных учреждениях. Также проработано вероятное сокращение расходов на программу Medicaid на $800 млрд., что на шаг ближе к тому, чтобы разрушить и без того слабую систему социальной защиты в Америке.

Это происходит не только на федеральном уровне. Сторонники Трампа выдвигают в правительствах штатов предложения, которые ограничивают льготы на здравоохранение, жилье и питание вместо того, чтобы сделать их более доступными. Правительство предлагает ввести ограничения для программы Medicaid, которые заставят получателей ее льгот работать не менее 80 часов в месяц.

Государственный долг

По снижению государственного долга Трамп обещаний пока не выполнил. Наоборот, за первые полгода финансового года дефицит бюджета Соединенных Штатов увеличился на значительную величину – 38,5% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, достигнув отметки в $1,147 трлн. Существенно возросли выплаты по государственному долгу, и общая картина демонстрирует тенденцию к дальнейшему ухудшению. В феврале государственные расходы достигли $603 млрд. (что на 6% превышает показатель за прошлый год), в то время как поступления составили лишь $295 млрд. Таким образом, дефицит за этот месяц составил $307 млрд. Лишь в период пандемии 2021 года наблюдалось более серьезное положение дел.

Дело в том, что администрация Трампа, по всей видимости, намеренно наращивает расходы, продвигая политику снижения налогового бремени, например, для предприятий, переносящих свою деятельность из Европы, и пытаясь стимулировать создание новых рабочих мест (что тоже не очень-то получается).

Огромное финансовое бремя давит на истощенный государственный бюджет Соединенных Штатов, это колоссальный долг, оцениваемый в $36 трлн. Как следствие, уверенность в долларе как в глобальной валюте-основе уменьшается, а его роль в международных финансовых операциях сокращается. Если основные держатели американского государственного долга начнут распродажу этих активов, то доходность казначейских облигаций значительно возрастет. Это повлечет за собой увеличение стоимости кредитов для правительства США и дальнейшее расширение объемов выплат процентов.

Есть возможность того, что Соединенные Штаты выберут курс на возобновление эмиссии денежных средств. Это, несомненно, окажет крайне негативное влияние на финансовую систему. Учитывая существующий уровень процентных ставок, потребуется наращивать объем печатаемых денег. Неизбежным следствием станет рост цен.

Однако в настоящий момент, как представляется, развивается ситуация, предсказанная еще в 2024 году Илоном Маском, хоть он и соратник Трампа. Он предостерегал: вскоре государственных средств не останется на покрытие каких-либо расходов, за исключением выплат по долговым обязательствам. Если не принять меры для сокращения дефицита, государство столкнется с финансовым крахом.

Санкции

Ситуация с обещаниями Трампа по поводу как введения дополнительных санкций против России в случае отсутствия уступок с ее стороны по украинскому вопросу, так и намеки облегчения санкционного давления на нее и Иран, довольно сложная. Какие-то из обещаний он сдержал, какие-то – нет. В настоящий момент по указанию Трампа, проводится анализ текущей политики санкций, поскольку она негативно влияет на положение доллара как основной мировой валюты. США намерены применять более жесткий подход в применении санкций. Подобная тактика уже давно используется по отношению к Ирану, ее американская сторона называет «стратегией максимального давления». Теперь, видимо, настает очередь России.

Также усилилось давление на Венесуэлу, которой станет сложнее продавать нефть за рубеж. Рассматривается возможность отмены послаблений, предоставленных при администрации Джозефа Байдена касательно сделок с нефтяными ресурсами. Трамп объясняет это тем, что правительство страны не выполнило обязательства перед Соединёнными Штатами, в частности, по организации выборов, и с ситуацией вокруг американских граждан, задержанных в Венесуэле, несмотря на обещания властей Каракаса оперативно их освободить. Соглашение, которое Трамп считает «неработоспособным и неисполненным», прекратило свое действие 1 марта.

Под «послаблениями» Трамп подразумевает, очевидно, решение администрации Байдена, принятое в ноябре 2022 года, о выдаче американской компании Chevron разрешения на добычу и реализацию венесуэльской нефти, а также на проведение финансовых операций с PDVSA, государственной нефтегазовой компанией Венесуэлы. Хотя он не назвал Chevron напрямую, дата, упомянутая им, совпадает с датой, указанной в общей лицензии Управления по контролю над иностранными активами (OFAC) № 41, которая позволяла компании осуществлять определённые сделки на территории Венесуэлы с участием PDVSA.

Предоставление Chevron лицензии на деятельность Венесуэлы со стороны администрации Байдена было связано с условием проведения честных избирательных процедур в Венесуэле. Однако впоследствии США частично восстановили санкционное давление из-за решения Верховного суда Венесуэлы от 26 января 2024 года, подтвердившего ограничения на участие в избирательном процессе Марии Корины Мачадо, лидера оппозиции. Даже после того, как летом того же года Соединенные Штаты признали победителем не Николаса Мадуро, а Эдмундо Гонсалеса Уррутию, представителя оппозиционной коалиции «Единая платформа», деятельность Chevron на венесуэльской территории не была пресечена. В тот же период министерство финансов США продлило действие разрешений на деятельность в Венесуэле для нефтесервисных предприятий Halliburton, Schlumberger Limited и Baker Hughes, установив срок до 15 ноября. Потом согласно заявлению Управления по контролю за иностранными активами от 7 ноября, генеральная лицензия № 80 для этих предприятий была продлена до 9 мая 2025 года.

Ситуация с Ираном вообще неясная, так как Трамп по поводу ослабления санкций получил от ворот поворот от властей самого Ирана. Согласно заявлению верховного духовного лидера Ирана аятоллы Али Хаменеи, Тегеран отказывается от диалога с теми, кто стремится к нему ради достижения собственных целей. Хотя конкретные названия стран или имена политиков не были названы, это обращение последовало за сообщением Трампа о направлении письма лидерам Ирана с предложением начать переговоры в связи с опасениями по поводу возможного наличия у республики ядерного арсенала. В обмен на его сокращение или даже ликвидацию Трамп, очевидно, предлагал ослабление санкций в рамках возобновления ядерной сделки. Но представительство Ирана при ООН, расположенное в Нью-Йорке, опровергло получение данного послания.

Между тем, именно под руководством Трампа в его первый срок США расторгли первую ядерную сделку, а европейские государства обещали компенсировать последствия этого шага, однако так и не предприняли конкретных действий. В начале марта президент Ирана Масуд Пезешкиан высказался за необходимость проведения переговоров с американской стороной, однако эта инициатива была отвергнута Хаменеи, чье мнение является определяющим для политического руководства страны.

В теме санкций против российского нефтяного сектора Трамп продемонстрировал просто феноменальную хитрость. В своих публичных выступлениях он высказывал возможность поэтапного ослабления ограничений, в том числе тех, что касаются российской нефтяной промышленности. Однако пока США, несмотря на заявления Трампа о возможности взаимодействия с Россией, продолжают вводить новые ограничительные меры, но только в свете недавних переговоров российского и американского президентов, эти меры носят пока завуалированный характер. В частности, американская сторона проигнорировала факт окончания срока действия разрешения, которое позволяло западным компаниям производить расчеты за российские энергетические ресурсы. Администрация Трампа незаметно для общественности остановила действие документа, разрешавшего проведение финансовых операций с рядом российских банков в отношении поставок энергоносителей. Уже в начале этого года Управление по контролю за иностранными активами министерства финансов США увеличило перечень лиц и организаций, подпадающих под санкции, включив в него такие компании, как «Газпромнефть», «Сургутнефтегаз», «Ингосстрах», страховую группу «Альфа-страхование», а также дочерние предприятия «Газпром СПГ Портовая» и «Газпромшельфпроект», «Ачимгаз», «Русгазбурение», совместное предприятие «Газпрома» и «Лукойла» под названием «Лаявожнефтегаз».

Ранее, очевидно, как раз под давлением республиканцев на фоне того, что демократы в Сенате уже предчувствовали, что президентом будет Трамп, для ряда российских организаций, стратегически важных для поставок в США углеводородов, предусмотрели определенную возможность: специальная лицензия 8L позволяла проводить некоторые операции с крупными финансовыми институтами – Сбербанком, ВТБ и Альфа-банком. Речь шла о финансовых операциях, связанных с расчетами за нефть, природный газ, каменный уголь и другие энергетические ресурсы. Действие этой лицензии прекратилось 12 марта и не было продлено. Скорее всего, это не случайность, а намеренная стратегия ведения переговоров, по сути дела – манипуляция.

Сильный доллар

В данном случае обещание Трампа не совсем понятно: теоретически сильный доллар несовместим с идеями Трампа развивать экспорт.

Еще до того, как вступить на свой пост, глава государства высказывал обеспокоенность по поводу стоимости американской валюты. В начале марта руководитель финансового ведомства США констатировал, что действующий президент не пересмотрел устоявшуюся стратегию страны, направленную на поддержание высокой стоимости доллара. Тем не менее, некоторые из президентских советников активно поддерживают идею о том, что ослабление доллара может принести пользу отечественным производителям.

Еще до переизбрания Трамп, видимо, под воздействием аргументов советников, стал заявлять уже другое мнение: сильный курс доллара по отношению к японской и китайской валютам создает значительные трудности для предприятий США и мешает развитию экономики, ориентированной на производство. Джеффри Вэнс, занимающий сейчас должность вице-президента, ранее отмечал, что, несмотря на то, что крепкий доллар выгоден американским потребителям, он негативно сказывается на отечественном производстве.

Тем не менее, Вашингтон продолжает настаивать на сохранении роли доллара как валюты мировых резервов – преимущества, позволяющего правительству выплачивать долги по относительно низким ставкам.

Криптовалюты

В данном случае Трамп тоже менял свое мнение даже не два, а три раза. Сначала он призывал ограничить оборот криптовалют, потом стал сторонником США как криптовалютного центра мира, после чего в реальности он все же, вступив в должность, 13 января подписал соответствующий указ о развитии рынка криптовалют, но с серьезными ограничениями.

Реакция рынка криптовалют оказалась сдержанной. И на это есть объективные причины. Инициатива президента США, получившая название «Сохранение передового положения Америки в сфере инновационных финансовых технологий», не упоминает биткоин и другие криптовалюты напрямую, но направлена на формирование специальной президентской группы по работе с цифровыми активами. Основные положения документа включают: поддержку стабильных цифровых валют, привязанных к доллару США, изучение возможности создания национального стратегического запаса цифровых активов, отказ от идеи внедрения государственных цифровых валют (CBDC) на территории Соединенных Штатов – проект «цифрового доллара» закрывается. Вот последний базовый пункт и вызвал тревогу среди участников рынка.

На следующий день после распоряжения Трампа цена биткоина ненадолго превысила отметку в $106 тыс., но затем серьезно понизилась. Масла в огонь подлило то, что Трамп сделал распоряжение о формировании специального фонда биткоинов и хранилища цифровых активов. Этот фонд будет пополняться за счет биткоинов и других электронных активов, конфискованных в ходе судебных разбирательств, как уголовных, так и гражданских, у лиц, замеченных в незаконном майнинге и хранении криптовалюты. Понятия законности и незаконности до сих пор не сформулированы, SEC только поручено их сформулировать, что открывает простор для злоупотреблений.

Пошлины

Повышенные пошлины на импорт товаров из Китая, Канады и Мексики Трамп, как и обещал, все же ввел, хотя Канаде и Мексике была предоставлена отсрочка. Но пока, по ощущениям и реакции рынка, это только навредило американской экономике.

Несмотря на снижение прямого товарооборота между Китаем и США, китайские предприятия лишь переносят свои производственные мощности в другие государства, рассчитывая на продолжение поставок продукции на американский рынок через них. Если администрация Трампа действительно стремится вернуть рабочие места в США и сократить торговый дефицит, наиболее целесообразным решением будет как раз стимулирование притока китайских инвестиций. Китай обладает значительным производственным потенциалом и может оказать поддержку развитию американских отраслей среднего и низкого технологического уровня.

Пошлины затронули и Европу. Это довольно интересно в контексте отношений двух регионов. Перед выборами Трамп делал не то что обещания, а намеки на обещания, дескать, вносите в бюджет НАТО не менее 2% от ВВП, а то или вообще распущу альянс, или США из него выйдут, и что вы тогда без нас будете делать? Но теперь Трамп пытается воплотить угрозы в реальность, хотя пока только на словах. В частности, Трамп заявил о возможности введения пошлин в размере 200% на вина и другие спиртные напитки, импортируемые из стран Евросоюза. Это вызвано недовольством недавним решением Брюсселя о введении 50-процентного тарифа на американский виски. Трамп заявил, что в случае отказа ЕС отменить введенный тариф, Соединенные Штаты ответят контрмерами, наложив 200-процентные пошлины на французские и итальянские вина, шампанское и другие алкогольные продукты, поступающие из стран-членов Евросоюза. По мнению американского лидера, подобные меры окажут положительное влияние на винодельческую отрасль в США. Вопрос только в том, что в США виноделие имеет короткую историю, несравнимую с европейской. Торговая война США с Евросоюзом назревала уже с момента запрета в последнем вин из гибридных американских сортов (в том числе, популярных в бывшем СССР Изабеллы и Лидии). Но Евросоюз уже принял решение о повышенной пошлине, а Трамп только угрожает, насколько реальны эти угрозы – большой вопрос.

Снижение подоходного и корпоративного налогов

Пока Трамп не сдержал это обещание, но периодически его повторяет в разных вариациях. По словам министра торговли США Говарда Лютника, одной из ключевых задач команды Трампа является полное исключение подоходного налога для всех граждан Соединенных Штатов, чей годовой доход не превышает $150 тыс. «Стоит ли рассмотреть вопрос об упразднении налогообложения чаевых? Что насчет ликвидации налогов с премиальных выплат? А как быть с отчислением налогов на социальные выплаты? Все эти меры способны радикально преобразить страну», – заявил Лютник.

Что касается корпоративного налога, то здесь пока тишина. Однако некоторые американские эксперты уже высказали мнение, что Трампу придется отказаться от этого обещания ввиду бюджетного дефицита.

* * *

Пока не пришло еще и пресловутых «ста дней» президентства Трампа, в течение которых было принято не критиковать приступивших к должности политиков. Однако Трамп сам обещал решить многие вопросы буквально в первые дни президентства. Понятно, что по многим направлениям у него еще есть время. Но ему придется спешить, пока партия президента имеет большинство и в Палате представителей Конгресса и в Сенате. Такой расклад бывает редко и считается идеальным для возможностей президента. Но этот расклад не вечен – промежуточные выборы в Конгресс не за горами. Так что 2025 год точно должен стать годом либо выполнения основных пунктов управленческой программы Трампа, либо «большой ревизии» трампономики.