Российские финансы: обзор важнейших событий апреля 2020 года

Правительство медлит с масштабными мерами поддержки экономики. Банк России снизил ключевую ставку и поддержал курс рубля. Что будет с рублем, нефтью и фондовым рынком. Во что вложить деньги в разгар кризиса. Важнейшие сотрудники крупных компаний круглосуточно живут в офисах. Мировые центробанки продолжают заливать деньгами экономику. Мошенники перешли на удаленку.

Эпидемия и карантин – влияние на экономику России и мира

Президент России Владимир Путин продлил нерабочий период по 11 мая включительно с сохранением заработной платы за счет работодателя. Он также поручил правительству к 5 мая подготовить рекомендации по выходу регионов из режима карантинных ограничений с 12 мая.

Дополнительно президент поручил подготовить новый пакет мер поддержки граждан и экономики, а также до 25 мая подготовить общенациональный план действий по поэтапному восстановлению нормальной жизни страны.

Глава правительства Михаил Мишустин заболел коронавирусом. Обязанности премьер-министра будет исполнять его заместитель Андрей Белоусов. При этом глава государства пообещал, что окончательные решения в экономической сфере без участия премьера, остающегося на связи с правительством из госпиталя, приниматься не будут.

К сожалению, многие россияне еще не поняли реальную опасность эпидемии коронавируса. Данные с передовой фронта борьбы с эпидемией обобщил швейцарский врач Пауль Фогт.

По его мнению, никто из врачей Евросоюза за последние 40 лет не попадал в условия работы, когда клиники и отделения реанимации заполнены пациентами с одним и тем же диагнозом, у всех тяжело больных клиническая картина одинакова, смерть тех, кто умер в реанимации, однотипна, а 25% врачей и медсестер болеют тем же, чем их пациенты. (https://swisshealthmagazine.ch/ru/paul-fogt-analiziruet-situaciju-s-covid-19/)

Между тем компании с непрерывным циклом производства уже перевели часть своих сотрудников на особый режим работы. Например, в банках сотрудники, отвечающих за критически важные функции, теперь живут прямо в офисе. Они полностью изолированы, спят, едят в банке и не общается с родственниками до конца эпидемии.

Социологи из аналитического центра НАФИ обнародовали результаты опроса граждан на тему их готовности встретить финансовый кризис. Оказалось, что в среднем у наших граждан денег в случае потери работы хватит на 63 дня. А в банке «Открытие» напоминают, что сбережений нет более чем у 60% россиян.

А вот у российского правительства деньги есть. Ликвидные активы федерального правительства – рублевые и валютные депозиты федеральных органов власти в банках и Центробанке составили 15,3 трлн. рублей на 1 марта 2020 года. Также на банковских счетах лежало 2,4 трлн. рублей денежных средств региональных правительств. Всего ликвидные активы федеральных властей, регионов и внебюджетных фондов составили 17,7 трлн. рублей.

Банк России снизил ключевую ставку на 50 б.п. до 5,5% годовых. Это означает переход в область мягкой денежно-кредитной политики, сохраняется возможность дальнейшего снижения ключевой ставки.

В основе этого решения лежит кардинальный пересмотр взгляда Центробанка на развитие экономики и динамику инфляции на ближайшие три года. Во-первых, это значительный спад в мировой экономике. Во-вторых, это еще один раунд существенного снижения цен на нефть, несмотря на новую сделку ОПЕК+. В-третьих, это введение карантинных мер в России.

Банк России утвердил в апреле сразу несколько пакетов дополнительных мер по защите интересов граждан, поддержке кредитования экономики, временному смягчению ПОД/ФТ и валютного контроля. Они должны смягчить для клиентов банков и для самих банков прохождение экономического кризиса. Не забыты и остальные участники финансового рынка – страховые компании, МФО, кредитные кооперативы и др.

Банки оценили падение оборотов малого бизнеса за три нерабочие недели. Средний еженедельный оборот малых и средних компаний упал на 20–30%. Ряд отраслей просели на 60–80%, а в плюсе всего несколько секторов.

Такие данные приводят аналитики Тинькофф Банка. Аналогичную динамику фиксируют Сбербанк, Альфа-банк и банк «Уралсиб».

Пандемия коронавируса ввергает глобальную экономику в самый глубокий спад, наблюдаемый со времен Великой депрессии 1930-х годов. МВФ в прогнозе по мировой экономике заявил, что ожидает сокращение глобального ВВП на 3% в 2020 году, что является гораздо более серьезным экономическим спадом, чем тот, который последовал за мировым финансовым кризисом 2008 года.

Китай, который раньше всех вошел в карантин и экономический кризис, сообщил, что его ВВП в первом квартале сократился на 6,8% в 2020 году по сравнению с тем же периодом прошлого года. Это является первым снижением с 1992 года, когда начались публиковаться официальные квартальные данные по ВВП.

Европа является одной из наиболее пострадавших частей света от Covid-19. Германия, Франция, Испания и Италия входят в число стран мира с наибольшим количеством заражений. Жесткие меры по изоляции в большей части еврозоны на протяжении нескольких недель практически парализовали национальные экономики стран еврозоны.

Экономика еврозоны сократилась на 3,8% в первом квартале по сравнению с последними тремя месяцами 2019 года. Эти данные являются наихудшими с момента начала их учёта в 1995 году.

Все большее число стран может объявить дефолт по своим долгам в ближайшие 12-18 месяцев, так как правительства во всем мире увеличивают свои расходы, чтобы ограничить экономический ущерб от пандемии коронавируса. В зоне риска кроме ряда развивающихся стран такие страны Еврозоны как Греция и Италия.

Личные финансы

Россияне запаслись наличными перед кризисом. За март объем наличных денег в обращении вырос на 700 млрд. рублей. Такой высокий спрос на наличные связан с условиями повышенной неопределенности. Значимую роль могли сыграть карантинные меры, потребовавшие от граждан накопления запасов наличности для расчетов в период изоляции. (https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2020/04/15/828135-v-marte-grazhdane-zabrali-iz-bankov-700-mlrd-rublei-nalichnih)

Всего же с начала 2020 года россияне забрали $7,2 млрд. валютных вкладов. Только за март 2020 года со счетов физических лиц в российских банках было снято $5 млрд. В результате объем валютных вкладов опустился до минимума с начала 2019 года. Скорость оттока валюты с вкладов в марте достигла максимума с 2010 года. За март сумма на валютных вкладах сократилась на 5,3%. Ранее Центробанк сообщил, что по итогам марта объем вкладов физлиц в российских банках сократился на 315 млрд. рублей, в основном за счет вкладов в иностранной валюте.

Банк России не будет вводить мораторий на вклады населения, сообщила его глава Эльвира Набиуллина в ходе онлайн-конференции. «Никаких оснований для этого нет, для такого рода беспокойств», – сказала она. По ее словам, это невозможно с точки зрения закона, так как ни в законах о банковской деятельности, ни в Гражданском кодексе такая возможность не предусмотрена. Кроме того, по ее словам, в этом нет абсолютно никакой необходимости, так как у российских банков нет проблем с ликвидностью.

Между тем Центробанк решил не переносить выплаты по кредитам из-за нерабочего месяца. Его руководство считает, что в течение длинных апрельских выходных обязательства должны исполняться должниками в срок, предусмотренный договором. За счет каких средств будут платить по кредитам россияне, оставшиеся на время карантина без работы и без доходов – регулятор не пояснил. Напомним, что в течение первой нерабочей недели платежи переносились на первый рабочий день.

МФО резко сократили средние суммы микрозаймов для россиян из-за кризиса. Микрофинансисты ужесточают подход к заемщикам, хотя спрос на ссуды растет даже во время самоизоляции. Теперь МФО выдают займы в среднем на 6,5 тыс. рублей. Они ужесточили кредитную политику, чтобы предотвратить всплеск неплатежей. Аналитики обращают внимание, что спрос на новые займы стал хуже конвертироваться в выдачи.

Центробанк рекомендовал ломбардам отложить продажу имущества должников. Ломбарды должны учесть, что во время карантина не все заемщики могут прийти и выкупить залог. Отсрочка должна составлять не менее трех месяцев со дня объявленного ранее возврата займа. Однако владельцы ломбардов не уверены, что смогут выполнять рекомендации регулятора.

Кризис увеличит бизнес коллекторов. Плохих долгов станет больше, но сами они – еще хуже. Эльман Мехтиев, председатель НАПКА, в интервью порталу Finversia.ru, рассказал о последних инициативах коллекторов в отношении должников, перспективах процедуры упрощённого личного банкротства и займов в МФО, а также о потенциальном сокращении коллекторского бизнеса в стране в связи с распространением коронавируса.

Катастрофическое падение биржевых индексов не только не оттолкнуло интерес новичков к рынку. Количество физических лиц, открывших брокерские счета на Московской бирже на начало апреля 2020 года достигло 4,6 млн. человек. При этом, за март их число увеличилось на 320 тысяч, а с начала 2020 года – на 713 тысяч. Лидерами по их привлечению стали Сбербанк и Тинькофф-Банк.

Россиян интересует, что будет с рублем, нефтью и фондовым рынком. Если вы смотрите на Китай и ждете, что через пару месяцев все начнет налаживаться, не расслабляйтесь. Китай выполнил февральские заказы, но новых почти нет. Напуганные потребители не спешат в магазины, активность низкая – и так будет везде. Главный риск: работы лишатся 20% сотрудников во всех странах, это спровоцирует череду банкротств и остановку кредитного цикла.

Курс рубля будет болтаться в районе 75-87 рублей за доллар.

Фондовый рынок вряд ли сильно снизится с текущих уровней. В первую очередь, присмотритесь к кредитным инструментам, затем – к бумагам танкерных компаний. Также стоит обращать внимание на все компании, которые создают онлайн-инфраструктуру для удаленной работы.

Инвесторы возлагают свои надежды на возобновление экономики США, на потенциально более широкую доступность тестов на COVID-19 и на испытания лекарств для лечения этой смертельной болезни. При этом пока не будет достигнут конкретный прогресс в этих областях, дальнейшие выгоды для фондового рынка могут быть ограничены.

Как в нынешних условиях действовать частному инвестору, какую стратегию избрать, на что сделать ставку? Эти и другие вопросы обсудили участники онлайн-конференции на тему «Как действовать в кризис? Сохранять или приумножать?», организованной порталом Finversia.ru и инвестиционной компанией «Риком-Траст». Спикерами выступили Ян Арт, главный редактор портала Finversia.ru и практикующий инвестор, а также Олег Абелев, начальник аналитического отдела инвестиционной компании «Риком-Траст».

Редакция Finversia.ru собрала трейдеров социальной сети eToro, чтобы обсудить текущее состояние рынков, возможности и перспективы. Трейдеры поделились секретами инвестирования в нынешних непростых условиях. Круглый онлайн-стол «Инвестиции в кризис или кризис в инвестициях» стал возможностью для ведущих трейдеров, работающих на платформе eToro – тех, у кого большое количество копировщиков, – поделиться своим видением происходящего.

Портал Finversia.ru и Национальная лига финансовых советников организовали онлайн-круглый стол на тему «Что делать с деньгами, инвестициями и гречкой?», в ходе которого известные финансовые советники дали рекомендации по инвестициям в сложившихся условиях. Ян Арт, главный редактор Finversia.ru и модератор круглого стола, вкратце остановился на мерах, предпринятых властями для купирования острых проблем, связанных с распространением коронавируса.

Яков Миркин, доктор экономических наук и писатель, в интервью Яну Арту, главному редактору портала Finversia.ru, рассказал, почему экономика – это наука про людей, а не про деньги, почему в истории всегда проигрывали общества, которые зажимали свободу и почему в выигрыше окажутся корпорации, которые, условно, занимаются производством гречки.

Владимир Савенок, генеральный директор «Личный капитал», в интервью порталу Finversia.ru рассказал о том, почему кризис на фондовых рынках далек от завершения, что будет являться настоящим сигналом к его окончанию, и поделился своим мнением относительно наиболее перспективных активов.

Коронавирус стал испытанием для всех, но лишь у немногих россиян есть возможность серьезно подстраховаться. Журналисты узнали, как спасаются от эпидемии самые состоятельные россияне: где самоизолируются, как хеджируются и что покупают. Правда, этот полезный опыт смогут применить далеко не все наши сограждане.

Банки и регулирование

Впервые с начала кампании по зачистке банковского сектора Центробанк не отзывает лицензии три месяца подряд – с февраля по апрель. Очевидно, регулятору во время введения карантина не до проверок малых банков, которые выступают самыми вероятными потенциальными жертвами нового кризиса. Кроме того, начали действовать послабления в банковском надзоре. А не готовые к кризису банки будут убраны с рынка уже после прохождения острой фазы кризиса.

Банк России аннулировал лицензию на осуществление банковских операций у АО «Небанковская кредитная организация «Объединенная Расчетная Система». Основанием послужило ходатайство кредитной организации о ее добровольной ликвидации.

В своем выступлении на совещании по вопросам банковской деятельности под председательством спикера Государственной Думы Вячеслава Володина глава Центробанка Эльвира Набиуллина предостерегла, что регулятор ожидает роста просрочки и проблемных кредитов. Большой объем кредитов будет реструктурирован как в рамках кредитных каникул. И сейчас наиболее уязвимые заемщики, чьи доходы сильно упали – это граждане (более половины заемщиков банков), бОльшая часть МСП, а также компании пострадавших отраслей. Суммарно на эти группы заемщиков приходится около 19 трлн. рублей, или около 1/3 совокупного кредитного портфеля.

Правительство утвердило программу льготных ипотечных кредитов. Программа будет действовать до 1 ноября. Президент Владимир Путин поручил ввести такую меру для поддержки строительной отрасли.

Программа распространяется на жилищные займы до 8 млн. рублей в Москве и Подмосковье, Санкт-Петербурге и Ленинградской области. В других регионах лимит по объему кредитов не должен превышать 3 млн. рублей. Минимальный взнос составит 20%. Ставка не выше 6,5% сохранится на весь срок кредита.

Розничное кредитование замедлилось и может снизиться по итогам года. Банки из-за этого могут недосчитаться 15–20% доходов. Кредитование замедлилось из-за низкой потребительской активности населения на фоне карантина, а также сокращения доходов. В таких сложных обстоятельствах обычно происходит снижение кредитования. Спрос населения на кредиты снижается, и банки тоже более осторожно оценивают кредитные риски. Новый среднесрочный прогноз Центробанка предусматривает по итогам года вероятность сохранение прежнего объема розничного кредитного портфеля банков, тогда как в 2019 году он вырос на 19%.

Альфа-банк уже ограничил выдачу кредитов клиентам из пострадавших от кризиса секторов. Ограничения касаются работников «секторов повышенного риска»: туризма, гостиничного и ресторанного бизнеса. Эти отрасли указаны в составленном правительством списке наиболее пострадавших в связи с распространением коронавируса.

Банк приостанавил со 2 апреля выдачу ипотеки работникам таких секторов, как перевозка и логистика, спорт, развлечения и организация мероприятий, негосударственные здравоохранение и дополнительное образование, фитнес и косметология, туризм, гостиничный и ресторанный бизнес.

Банки не спешат отпускать россиян на кредитные каникулы. Россияне подали с 20 марта более 107 тысяч заявлений на изменение условий кредитных договоров из-за снижения доходов: 79% из них – по потребительским кредитам, остальные – по ипотеке. Граждане и предприниматели, чей доход существенно снизился из-за коронавируса, с 4 апреля могут попроситься у банков на кредитные каникулы. Но еще до вступления в силу закона банки стали запускать свои аналогичные программы. Однако процент отказов в предоставлении кредитных каникул пока очень велик.

Власти и банки уточнили финальные параметры госпрограммы кредитования бизнеса и индивидуальных предпринимателей под 0% для выплаты зарплат. Эту программу правительство прорабатывало вместе со Сбербанком и ВТБ, ЦБ выделил на нее 150 млрд. рублей.

Кредиты бизнесу на зарплату оказались не бесплатными. Первые 6 месяцев ставка будет 0%, а потом вырастет до 4%.

Аналитики предрекли обвал страхового рынка из-за кризиса и коронавируса. Пандемия коронавируса серьезно ударит по страховому рынку в 2020 году: игроки рискуют потерять более четверти взносов, следует из обзора рейтингового агентства «Эксперт РА». Аналитики изменили прогноз на этот год: вместо сдержанного роста на 6–8% они ожидают сокращения премий страховщиков.

Последствия пандемии ударят по всем видам добровольного страхования. Самым стабильным сегментом будет ОСАГО.

Правительство 9 апреля купило Сбербанк у Центробанка за 2,1 трлн. рублей. Стоимость пакета акций оказалась на 300 млрд. рублей ниже, чем планировалось. Это связано с тем, что бумаги банка сильно подешевели на Московской бирже. С момента объявления о сделке 11 февраля акции госмонополиста обвалились на 20%. Скорость продажи Сбербанка удивляет аналитиков. (https://iz.ru/997973/dmitrii-grinkevich-inna-grigoreva/sdelka-godna-pravitelstvo-kupilo-sberbank-u-tcb-za-21-trln-rublei)

Генеральным директором Национального рейтингового агентства сегодня была назначена Алина Розенцвет. Она рассказала Finversia.ru о том, как будет развиваться агентство, стоит ли ожидать значимых перемен в его деятельности, а также поделилась своим видением ситуации на рейтинговом рынке страны в целом.

Форекс

Рубль не смог продолжить «победную серию» на Московской бирже, опустившую курсы доллара и евро до минимумов с начала кризиса.

Несмотря на взлет цены Brent на 9%, а WTI – на 14%, курс доллара пошел вверх. Как ни парадоксально, но от роста цен на нефть рублю становится только хуже: чем дороже баррель, тем меньше валюты продаст на рынке Центробанк.

Центробанк, напомним, помимо регулярных интервенций по бюджетному правилу, проводит дополнительные, компенсируя цены Urals ниже 25 долларов за баррель.

Обвал рубля увеличил активность россиян на рынке Forex. Мартовское падение рубля привело к повышенному спросу инвесторов на услуги форекс-дилеров. Трейдеры сообщают о приросте активных клиентов на 30% за первый квартал, количество сделок выросло на 70%. За первые три месяца форекс-дилеры заключили 724 тыс. сделок, торговый оборот их клиентов составил 1,6 трлн. руб. Активно на этом рынке играли более 3 тысяч человек.

30 апреля Ассоциация форекс-дилеров при поддержке канала Finversia провела онлайн-встречу с трейдерами на тему «Российский рынок форекс в период пандемии: что дальше?». Значительная часть мероприятия оказалась посвящена дискуссии вокруг противодействия мошенничеству.

Без удаленного открытия счетов «белый» форекс-рынок останется без клиентов. Об этом говорили участники круглого стола «Защита прав потребителей финансовых услуг в условиях глобальной волатильности на финансовых рынках». Инициатором мероприятия стала Ассоциация форекс-дилеров. По мнению экспертов, регуляторные преференции в отношении лицензированных игроков естественным путем сократят количество «нелегалов».

День 20 апреля 2020 года навсегда войдет в историю мирового нефтяного рынка. После того, как фьючерсы на нефть WTI в Нью-Йорке рухнули на 300% и опустились до отметки минус 40 долларов за бочку, следом посыпались цены на физические сорта в Европе.

Спотовая цена российской нефти Urals с поставкой на Северо-Запад ЕС упала до минус 1,63 доллара за баррель. Это означает, что продавцы нефти готовы доплатить покупателю, чтобы у них забрали сырье.

Редакция портала Finversia.ru попросила нефтяных аналитиков обрисовать сценарии развития ситуации с нефтяным рынком до конца года. Большинство склоняется к пессимистичным сценариям, в рамках которых нефть к концу года сможет выйти на уровень $40-45 за баррель.

История с «отрицательными» ценами на нефть марки WTI не обошла Россию стороной. Несколько сотен трейдеров Московской биржи собираются подать на организацию в суд, требуя компенсацию в 230 млн. рублей. В редакцию портала Finversia.ru пришло письмо от группы трейдеров, торгующих на Московской бирже нефтяными фьючерсами.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank, рассказал, что для полного восстановления мировой экономики потребуется не менее 5-6 лет, дал оценку действиям российского Центробанка и поделился своими размышлениями, что ждёт мир после пандемии – инфляция или дефляция.

Технологии

Сбербанк, ВТБ и Промсвязьбанк в период самоизоляции зафиксировали рост числа мошеннических действий против своих клиентов. В основном злоумышленники используют телефонные звонки и эксплуатируют негативные новости о коронавирусе и экономике.

Банки начнут передавать в Федеральную налоговую службу информацию об открытии и закрытии физическими лицами электронных кошельков – «Яндекс.Деньги», «QIWI Кошелек», WebMoney, PayPal и других сервисов. Норма будет действовать в отношении персонифицированных электронных кошельков как с полной, так и с упрощенной идентификацией держателя. У сервисов электронных кошельков есть свой расчетный банк, на который возлагается эта функция.

Массовая самоизоляция россиян из-за пандемии коронавируса заставила Центробанк разрешить открытие счета новым клиентам без визита в банк для их идентификации. Но только в тех случаях, если счет открыт для осуществления или получения социально значимых платежей – алиментов, пенсий, стипендий, иных социальных выплат, страховых возмещений, платежей по ипотечным кредитам.

Центробанк разрешил держателям использовать банковские карты, у которых истекает срок годности, до 1 июля 2020 года. До решения регулятора банки устанавливали срок действия устаревшего пластика самостоятельно.

Если попытаться найти хоть какой-то позитив в вирусном кризисе, то он подтолкнул человечество к тому, что называется «цифровизацией» экономики и просто нашей повседневной работы. Но будет ли прост этот переход и стопроцентно ли мы готовы к такому переходу? Об этом – беседа главного редактора Finversia.ru Яна Арта с генеральным директором проекта Fintech Lab Антоном Арнаутовым.