В понедельник российские индексы завершили торговую сессию в незначительном плюсе после торгов на преимущественно отрицательной территории в течение дня. Растущая нефть и позитивная макростатистика придали оптимизма инвесторам во второй половине торгов.

На минувшей неделе большинство мировых рынков перешло в стадию коррекции на фоне разочаровывающей динамики апрельского индекса потребительских цен в США, рост которого впервые с сентября 2008 года превысил отметку в 4% (г/г). В конце недели ситуация на рынках несколько исправилась на фоне хорошей статистики по обращениям за пособиями, что, однако, не остановило поток критики в сторону инициатив по финансовой поддержке экономики США от Джо Байдена. Доходности государственных облигаций на таком фоне вновь перешли к росту. Крупнейшие экономики мира, тем временем, продолжают постепенное ослабление коронавирусных ограничений на фоне разворачивания программ вакцинации.

Российский фондовый рынок демонстрирует незначительное снижение в первой половине торгов. Какого-то общего вектора торгов у российского рынка в начале недели нет. Лучше рынка торгуются золотодобытчики на фоне роста цен на золото почти на процент, а также отдельные истории вроде Аэрофлота, опубликовавшего неплохие операционные данные за апрель. Тянут индекс вниз акции Лукойла, снижающиеся на 2,2%, на фоне разлива нефтепродуктов и спора с ФАС насчёт розничных цен на топливо.

В понедельник, 17 мая, нефтяные цены прибавляют около 0,2% после пятничного роста на 2,5%. Риски со стороны спроса на нефть сохраняются из-за неблагоприятной пандемической обстановки в азиатско-тихоокеанском регионе и продления локальных локдаунов в ряде стран. Помимо этого, в США была восстановлена работа трубопровода Colonial, остановка которого оказывала поддержку ценам «черного золота» на прошлой неделе. Также стоит отметить преобладание на рынке позитивных ожиданий относительно исхода переговоров между США и Ираном, в результате чего рыночное предложение нефти в ближайшие месяцы может существенно возрасти за счет иранского экспорта.

Отчет о квартальных доходах на этой неделе будет включать в себя крупные розничные торговцы Target (TGT) и Walmart (WMT), которые предоставят инвесторам дополнительную информацию о тенденциях потребительских расходов в период восстановления пандемии COVID-19. Новые экономические данные о вводе жилья, разрешениях на строительство и продажах существующих домов также дадут обновленную информацию о состоянии рынка жилья, который начал охлаждаться по мере роста процентных ставок по ипотечным кредитам и сокращения запасов.

Потребительские цены (индекс CPI) в США в апреле подскочили на 4,2% (г/г) (по сравнению с 2,6% в марте), достигнув максимальных темпов за более чем двенадцать лет. На этом фоне произошло определенное оживление доходности базового актива, что негативно отразилось на долларовых суверенных кривых ЕМ на прошлой неделе.

ГК «ФИНАМ» провела исследование инвестиционной привлекательности ПАО «Банк ВТБ». Аналитики прогнозируют, что цифровизация бизнеса и развитие инвестиционного блока будут выступать главными драйверами роста компании. Акции ВТБ рекомендуется «Покупать» с целевой ценой 0,0601 руб., потенциал роста составляет 20,4%.

В пятницу, 14 мая, российские индексы завершили торговую сессию нейтрально. Внешний фон располагал к росту – цены на нефть восстановились на 2% после вчерашнего падения, а большинство мировых индексов выросло на 1-1,5%. Однако коррекция в финансовом секторе, который выглядел сильно лучше рынка в последний месяц, не позволила российским индексам воспользоваться позитивным внешним фоном.

В пятницу,14 мая, отечественные индексы с начало торгов показывают умеренный рост, отыгрывая позитивный внешний фон.

В пятницу, 14 мая, доллар США вновь перешел к снижению по отношению к основным мировым валютам. По состоянию на 11:54 МСК курс EUR/USD растет на 0,36% и находится на уровне 1,21247, а индекс доллара DXY опускается на 0,31% и торгуется у отметки 90,455. По итогам вчерашней сессии курс основной валютной пары демонстрировал повышенную волатильность, но финишировал вблизи предыдущего закрытия на отметке 1,20783, а индикатор DXY подрос на 0,05%, до 90,735.

В пятницу, 14 мая, цены на нефть восстанавливаются после падения более чем на 3% днем ранее. Негативное влияние на динамику нефтяных котировок оказала ситуация в Индии, где из-за неблагоприятной пандемической обстановки наблюдается сокращение потребления нефти и нефтепродуктов. Также следует отметить постепенное восстановление работы американского нефтепровода Colonial, в результате чего краткосрочная поддержка ценам от этого фактора вскоре будет исчерпана.

Фьючерсы на Dow Jones подрастают после того, как индекс показал лучший рост за одну сессию с марта месяца.

Сектор российских еврооблигаций: рост доходности базового актива не получил продолжения.

ГК «ФИНАМ» провела исследование инвестиционной привлекательности американской электроэнергетической компании Entergy. Эксперты отмечают уверенный рост чистой прибыли и привлекательную дивидендную политику компании, а также считают, что инвестиции в новую генерацию станут драйвером роста компании в условиях «зеленого» бума в экономике. Акции эмитента рекомендуется «Покупать» с целевой ценой $119,59, потенциал роста составляет 12,7%.

В четверг, 13 мая, российский фондовый рынок завершил основную торговую сессию на отрицательной территории, несколько оправившись от негативного воздействия, царившего на внешних фондовых площадках. Давление на инвестиционное сообщество оказывают инфляционные риски, что вызывает обеспокоенность относительно сворачивания стимулирующих мер и повышения ставок раньше времени. Помимо этого, росту отечественных индексов мешала дешевеющая нефть.

Российский рынок акций ощутимо снижается в четверг, 13 мая, на фоне общего ослабления спроса на риск на мировых фондовых площадках. Основные тревоги инвесторов по-прежнему связаны с разгоном инфляции в мире, и вышедшие накануне в Штатах данные по индексу CPI за апрель только подтвердили эти опасения. Повышение цен отражает рост промышленной и потребительской активности в мире после приостановки работы предприятий в прошлом году в связи с пандемией коронавируса. Однако ускорение инфляции может препятствовать экономическому восстановлению или заставит центробанки начать сворачивать стимулирующие меры и повышать ставки, и это держит в напряжении участников рынков. Дополнительное давление на российские акции оказывает коррекция цен на нефть.

В четверг, 13 мая, пара EUR/USD растет на 0,11%, находясь у отметки в 1,2084. Несмотря на коррекцию по доллару сегодня утром, американская валюта получила поддержку благодаря росту инфляции в США, подогревшей опасения о том, что это может подтолкнуть ФРС отказаться от ультрамягкой ДКП раньше, чем регулятор предполагал. Индекс доллара DXY подрастет на 0,01% и торгуется у уровня в 90,73.

В четверг, 13 мая, нефть теряет в цене порядка 2,5% после тестирования вчера отметки $70 за баррель по сорту Brent. Международное энергетическое агентство опубликовало вчера ухудшенные прогнозы по мировому спросу на нефть в 2021 году, однако это не стало сюрпризом для рынка – днем ранее Минэнерго США также понизило свои оценки по спросу приблизительно на ту же величину со схожими формулировками. Вместе с тем вышедшая в среду статистика от агентства EIA по запасам нефти в США оказалась разочаровывающей, что оказало давление на котировки «черного золота».

Сектор российских еврооблигаций: инфляция в США в апреле ускорилась до 4,2%.

Опасения по поводу инфляции были в центре внимания инвесторов в течение некоторого времени, но на этой неделе они стали предметом особого внимания. В среду данные показали, что потребительские цены в США подскочили больше всего с 2009 года, что значительно превзошло ожидания и потрясло различные активы. Центральный вопрос для рынков: «Окажется ли ценовое давление временным риском, как неоднократно заявляли представители Федеральной резервной системы?». Как и вопрос о том, когда ФРС может повысить ставки и сколько времени потребуется, чтобы показатели инфляции стабилизировались. Европейские фондовые индексы в основном не обращали внимания на опасения в среду, но фьючерсы имеют тенденцию к снижению после падения индексов в Азии и США.