Конец недели на сырьевых рынках может получиться «зеленым»

Цена на нефть марки Brent за вчерашний день несущественно снизилась, закрывшись чуть ниже $73,35/б. Сегодня торги ведутся на уровне $73,55/б. Началась небольшая консолидация.

В понедельник Reuters информировал об остановке добычи нефти на шельфе Johan Sverdrup компанией Equinor (мы писали об этом в нашем обзоре рынка от 19.11). Причиной являлся сбой на подстанции, которая подавала электричество на платформу. Сегодня появилась информация, что добыча полностью восстановлена. Об этом Equinor также рассказал Reuters вчера. Объем добычи нефти на Johan Sverdrup составляет порядка 755 tbd – треть добычи Норвегии.

Между тем, Reuters начал вновь спекулировать на тему OPEC+ и возможных действий картеля в отношении дальнейших планов по добыче. Агентство, со ссылкой, конечно же, на свои внутренние источники, рассказало, что в декабре картель опять может отложить увеличение добычи. При этом Reuters обращает внимание, что увеличивать добычу на фоне слабого спроса для картеля в настоящее время достаточно рискованно, однако и принять решение о дополнительных сокращениях также трудно из-за неоднородности мнений некоторых участников. Мы же со своей стороны считаем, что OPEC+ действительно вряд ли примет решение о выпуске дополнительных объемов. Впечатление, что наиболее комфортной ценой всё же является уровень в диапазоне $80-90/б, но никак не текущие значения.

Вчера не очень позитивной новостью для рынка стали цифры по запасам нефти и нефтепродуктов от EIA.

По последним данным от EIA:

• Коммерческие запасы нефти выросли на 545 tb и составили 430,292 mb при ожиданиях роста запасов на 400 tb. Стратегические запасы нефти (SPR) всё так же продолжают увеличиваться и составляют в настоящее время 208,927 mb;
• Запасы бензина выросли на 2,054 mb, составив 208,927 mb. Рынок ждал роста на 1,620 mb;
• Запасы дистиллятов сократились на 114 tb и составили 114,301 mb vs. рыночные ожидания -200 tb;
• Добыча в США за неделю достаточно резко снизилась, составив 13,2 mbd – тут, по всей видимости, сыграли роль погодные условия;
• Импорт нефти и нефтепродуктов в США увеличился и составил 9,147 mbd. Экспорт нефти и нефтепродуктов также вырос, составив 10,955 mbd.

Между тем, Bloomberg сообщает, что США планируют ограничить перевалку иранской нефти в Малаккском проливе (Малайзия). Агентство пишет, что через данный пролив за первые 9 месяцев текущего года перевалка составила около 350 млн. баррелей, что в денежном выражении было равно порядка $20 млрд. Довольно интересно в этом отношении поведение Китая, который официально не импортирует иранскую нефть, однако же с середины 2022 г. стал закупать в 8 раз больше малайзийского сырья. Малайзия же, как пишет Bloomberg, не очень беспокоится по поводу т.н. вторичных санкций.

Возвращаясь к техническому анализу цены на нефть. Ситуация поменялась не сильно. Несмотря на пробой $73,35/б закрепиться выше пока так и не удается, а это означает, что пока всё ещё стоит рассматривать данный уровень в качестве значимого для цены. На 4-х часовом графике отчётливо виден локальный уровень сопротивления для цены – он находится около отметки $74/б.

Цена на золото. Есть шанс завершить неделю сильным ростом

За вчерашний день цена на золото прибавила ещё порядка 0,7%. В настоящее время торги ведутся вблизи $2661, таким образом цена уже скорректировалась почти на 50% от волны снижения, начавшейся 31.10.

UBS считает, что к концу следующего года цена на золото достигнет отметки $2900 за тройскую унцию. Напомним, что ранее оптимистичный прогноз по золоту выдал Goldman Sachs. Вместе с тем, UBS ожидает, что перед ростом цены может последовать некоторая консолидация. Причины всё те же – рост курса доллара из-за фискального стимулирования. Мы склонны согласиться с данным прогнозом. Однако же при этом еще необходимо учитывать и геополитические риски, которые всё ещё остаются значимыми.

Из сегодняшних фундаментальных новостей, думаем, стоит обратить внимание на цифры по продажам на вторичном рынке жилья в США. Эксперты ждут, что в октябре продажи составят порядка 3,94 млн. Между тем, здесь стоит обратить внимание на статистику продаж на первичном рынке, которая обычно является опережающей для прогнозирования ситуации на «вторичке». В августе продажи новых домов просели и составили 709 тыс., однако же в сентябре продажи на первичном рынке снова выросли. В целом, ситуация в III кв. на первичном рынке жилья в США выглядит существенно лучше, чем во II кв.

А это означает, что ожидания роста на вторичном рынке тоже вполне оправданы. Если конечная цифра окажется даже выше прогноза, то, возможно, что в моменте мы увидим рост доллара и небольшую просадку в цене на золото.

Технически цена вплотную подобралась к отметке своему локальному уровню сопротивления ($2663,5 за тройскую унцию). Возможно, что сегодня мы увидим попытку пробоя, однако же, повторимся, что одного пробоя недостаточно, необходимо, чтобы быки ещё и смогли закрепиться выше данной отметки.

В альтернативном сценарии для быков существует риск формирования классической фигуры H&S с довольно сильно наклоненной линией шеи (подтверждающей линией). Обычно правое «плечо» паттерна в классическом медвежьем сценарии ниже, чем левое. Это означает, что вероятность формирования H&S существенно снизится только в случае, если цена пробьет наверх уровень $2685.