Сырьевые рынки получают новый шанс на рост

В понедельник цена на нефть выросла более, чем на 1%, закрывшись на отметке чуть выше $86,70/б. На утро вторника торги ведутся чуть пониже – приблизительно на $86,69/б.

На следующей неделе состоится встреча OPEC+. Эксперты выяснили, что изменение в политике картеля не последует. Таким образом, OPEC продолжает занимать исключительно выжидательную позицию, не торопясь сокращать квоты на добычу. Долгосрочная стратегия, видимо, направлена на то, что после выхода США и союзников на плато по добычи, забрать обратно потерянную долю рынка, отыграв таким образом краткосрочные издержки. Пока же прогнозируется, что к 2025 г. non-OPEC удвоят добычу с 2010 г., заняв таким образом треть мирового рынка. Но вот вопрос – а что же дальше? В этой ситуации совершенно естественно, что США вновь пытаются восстановить свои стратегические резервы. Иначе на долгосрочном треке противопоставить что-либо нефтяным мейджорам Саудовской Аравии, России и ряда других стран будет нечего. Кроме этого, конечно, стоит ожидать дальнейшей эскалации противостояния в Арктике, где находятся огромные неразработанные запасы углеводородов. Напомним, что в декабре прошлого года США в одностороннем порядке расширили зону своего влияния, с чем, конечно, не согласны Китай и Россия. Согласно оценке Геологической службы США от 2008 г. запасы нефти на спорной территории составляют 13% мировых запасов, запасы газа – 30%.  

Между тем, Goldman Sachs заявил о том, что сырьевые товары будут расти в текущем году по причине того, что центральные банки собираются снижать процентные ставки, помогая поддержать промышленный и потребительский спрос. По данным CFTC за неделю, окончившуюся 19.03, чистая позиция нефтяных трейдеров, осталась положительной. Длинные позиции хедж-фондов и CTA незначительно сократились, однако Smart Money не спешат увеличивать и свои короткие позиции. Тут скорее также выбрана выжидательная стратегия.

Отчет китайской Sinopec, о котором мы писали вчера, получился негативным, однако PetroChina отчиталась очень хорошо. Финансовые показатели компании существенно выросли за 2023 г. Чистая прибыль увеличилась с 149 млрд. юаней в 2022 г. до 161 млрд. юаней в 2023 г., т.е. на 8%. Общий объем добычи нефти и газа вырос на 4,4% за прошлый год. PetroChina планирует рост добычи также и в текущем году, однако в 2024 он прогнозируется поменьше.

Технически цена на нефть сегодня опять может скорректироваться. Краткосрочный уровень поддержки мы бы пока обозначили в пределах локальной трендовой линии, т.е. на отметке $86,2/б.

Цена на золото. Продавцы не смогли продавить цену. Теперь слово за быками.

Продавить цену вниз у продавцов не получилось. В понедельник цена на золото выросла на 0,3% и в настоящее время актив торгуется на отметках $2172,80 за унцию.

CNBC выпустило материал, в котором высказало мнение, что цена на золото находится только в начале своего ралли. Эксперты прогнозируют, что во второй половине 2024 г. цена может вырасти до $2300 за унцию. В целом, это вписывается в наш оптимистический сценарий поведения цены, хотя, опять же, на среднесрочном треке это во многом будет зависеть и от операций ФРС со своим балансом.

Технически быкам вновь удалось прорвать локальную границу наверх. Следовательно, возможно, что и более глубокой коррекции мы пока не увидим. Теперь уже быки получают возможность отыграться и вернуть цену как минимум на $2180 за унцию.