Цена на нефть – что ждать дальше

В среду цена на нефть показала сильнейший прирост за последнее время. Цена на нефть марки Brent выросла более, чем на 3,7%. Последний раз сопоставимый по силе рост наблюдался 10.06 (приблизительно на 3,2%) в преддверье очередных месячных отчетов от OPEC и IEA.

Вчерашний же рост по большей части объясняется возвращением в цену геополитической премии. Видимо, рынок всё же уверовал в то, что будет очередной этап эскалации конфликта Иран-Израиль. В частности, Пентагон сообщил, что сейчас действует 72-часовой решающий график, в течение которого мы ожидаем, что Иран начнёт полномасштабное нападение на Израиль. К прямому удару по Израилю призвал Верховный лидер Ирана Али Хаменеи.

По нашему мнению, касаемо рынка нефти, теперь весь вопрос в том, не выльется ли удар Ирана в то, что мы уже видели в апреле в рамках проведения операции Правдивое обещание. Напомним, что тогда со стороны Ирана последовала атака дронов, большая часть из которых была сбита, т.е. удар получился формальным и не привёл к полномасштабной эскалации. Мы не исключаем, что и в этот раз мы увидим нечто похожее.

Между тем, вчера EIA представил свой отчёт по запасам нефти и нефтепродуктов, который также поспособствовал росту цены:

• Коммерческие запасы нефти снизились на 3,436 mb до 433,049 mb. Рынок ожидал сокращения запасов, однако же не такого сильного – на 1,6 mb. Стратегические запасы нефти (SPR) продолжают увеличиваться и составили по последним данным 375,097 mb. Кстати, не так давно Минэнерго США опубликовало отчёт о возврат в резервы 180 mb нефти, которые были потрачены в 2022 г. Примерная стоимость барреля покупки, согласно отчету, получилась $77. Вместе с тем, с начала года SPR пока увеличились с 354,388 mb до 375,097 mb, т.е. примерно на 20,7 mb;
• Запасы бензина сократились на 3,665 mb до 223,757 mb при консенсус-прогнозе -1,3 mb;
• Запасы дистиллятов выросли на 1,534 mb до 126,847 mb. Консенсус-прогноз составлял -1mb;
• Добыча в США по оценкам EIA за неделю не изменилась и составила 13,3 mbd; 
• Импорт нефти и нефтепродуктов в США вырос на 337 tbd, составив 9,184 mbd. Экспорт нефти и нефтепродуктов вырос на 881 tbd, составив 11,504 mbd.

Сегодня пройдёт встреча мониторингового комитета OPEC+ (JMMC). Ключевой темой станет положение дел на рынке нефти и обсуждение выполнения плана по снижению добычи нефти странами-участниками. Напомним, что эксперты не ожидают каких-либо значимых решений на данной встрече. Судя по тому, что цена на нефть несколько восстановилась на фоне геополитических событий, по нашему мнению, вмешательство картеля, действительно, пока не требуется. Однако, посмотрим.

Интересная новость, которая слабо влияет на рынке, но всё же является важной в свете Ближневосточного конфликта – это подписание министерством нефти и минеральных ресурсов Египта соглашение об инвестировании $340 млн. в увеличение добычи нефти и газа в Средиземноморье и Суэцком канале. Сделка включает бурение трех скважин.  

Возвращаясь к оценке технической картины с ценой на нефть. Локальная трендовая линия, о которой мы писали вчера, оказалась пробитой. Теперь локальная цель снова $82,6-82,8/б – там сейчас находится отметка 38,2% Фибо-коррекции (уровни отмечены на рисунке красным). Пробой наверх будет означать очередной выход цены к 200-ой скользящей средней, расположившейся на отметке $83,9/б, примерно там же, где находится и 50% уровень коррекции.

Цена на золото. Фьючерсы переписали исторические максимумы

В среду цена на золото выросла ещё на 1,6%. Между тем, фьючерсы на золото переписали свои исторические максимумы, пробив отметку $2500 за унцию.

Ключевыми причинами роста стали:

1. События на Ближнем Востоке и возросшая вероятность нанесения удара Ираном по Израилю, т.е. фактически возросшая вероятность начала полномасштабной эскалации конфликта
2. Голубиный сигнал от FOMC ФРС на вчерашнем заседании. Регулятор сохранил ставку без изменения, т.е. на уровне 5,25-5,5%, однако Пауэлл подтвердил, что ставку могут начать снижать уже в сентябре. Мы не принимали никаких решений относительно будущих заседаний, включая сентябрьское, но экономика приближается к точке, когда она может потребоваться снижение ставки, заявил глава регулятора.

Соответственно, на этом фоне, индекс доллара «прогулялся» вниз, а цена на золото начала расти.

Дальнейшая траектория движения, безусловно, будет зависеть в первую очередь от Ближневосточных событий, что является достаточно труднопредсказуемым фактором. Вместе с тем, фундаментально быки выглядят сильными, а значит вероятность продолжения роста пока достаточно высока.

Технически, цель $2440 за унцию была достигнута, а локальная трендовая линия, которая выступала в качестве сопротивления для цены, оказалась пробитой. Новая возможная цель для быков - $2480 за унцию.