Цена на нефть «отыграла» часть своего снижения в понедельник

Цена на нефть «отыграла» часть своего снижения в понедельник. За вчерашний день цена на нефть марки Brent выросла на 1,5%, отыграв часть потерь за понедельник. На утро среды рост цены продолжается. На срочном рынке Brent торгуется на уровне $77,70/б. Рынок находится в состоянии контанго.

Поддержку рынку оказал отчет от American Petroleum Institute (API). Отчет был опубликован в 00:30 МСК. Цифра по недельным запасам вышла лучше ожиданий и составила -5,215M vs. -1,2M в прогнозе и при предыдущем показателе -7,418M.

Также американский EIA вчера опубликовал свой очередной Short-Term Energy Outlook (STEO) за январь. EIA: наш прогноз добычи сырой нефти в США составлаяет 13,2 mbd в 2024 году и более 13,4 mbd в 2025 году, что станет абсолютным рекордом. Рост добычи продолжится в течение следующих двух лет благодаря повышению эффективности скважин. Однако сейчас рост замедляется из-за меньшего количества действующих буровых установок. 

Напомним, что по последним оценкам Baker Hughes число действующих буровых установок в мире за декабрь снизилось на 55 шт. или на 3,1%. За 2023 г. сокращение составило 5,2%.

Что касается цены на нефть сорта Brent, то EIA ожидает роста цены в среднем до $82/б в текущем году, с последующим снижением до уровня $79/б в 2025 г.: мы ждём, что рост добычи будет немного опережать рост спроса, что позволит запасам расти, оказывая некоторое понижательное давление на цены.

В текущем году EIA прогнозирует рост цены на нефть в Q1 до отметки $85/б по причине необходимости использования запасов из-за квот OPEC+. Ожидается, что в среднем запасы сократятся в I квартале на 0,8 mb. В дальнейшем же EIA прогнозирует снижение цены до отметок $81/б в декабре 2024 и «похода» ниже $80 в дальнейшем.

Сегодня в 18:30 МСК EIA опубликует свои данные по запасам нефти и нефтепродуктов США. Рынок ожидает снижение запасов на 0,675Mb. 

Добыча в России за 2023 г. в среднем составила 9,57 mbd. Получается, что за декабрь добывали на 60 tb меньше, чем за ноябрь 2023 г. и на 375 tb меньше февральского базового показателя. А между тем, Bloomberg напомнил, что сокращение было обещано на 500 tb до конца 2023 г. Кстати, по данным Минфина средняя цена на нефть марки Urals за 2023 г. составила $62,99, т.е. на $13,1 ниже, чем за 2022 г.

Между тем, «ценовая война», которую начали Саудиты, снизив цены на свою нефть, уже начинает приносить определенные результаты. Некоторые индийские нефтяные компании «переключились» на нефть из Саудовской Аравии, что стало особенно актуально из-за невозможности оплаты российской нефти в дирхамах ОАЭ из-за наложенных санкций. Импорт из России в Индию резко сократился в конце прошлого года. 

На дневных графиках фьючерсов нефти марки Brent видно, что быки вчера вплотную подобрались к уровню сопротивления $78,30. Покупателям не хватило всего несколько пунктов, однако сил на штурм вчера уже не осталось. Посмотрим, что быки предпримут в ближайшее время. Если пробой удастся, то «встречать» цену будет уже верхняя граница медвежьего ценового канала (около $79/б), если же нет, то нас вновь ждёт отскок и снижение в диапазон $75,5 – 76,5.

Анализ цены на золото

Цена на золото вчера продолжило снижение, опустившись до отметки $2035,30 за унцию. В настоящее время торги на срочном рынке проходят на уровне $2033,40. Рынок всё также остается в контанго.

Достаточно интересный анализ выпустил вчера World Gold Council, сообщив о сильнейших потерях в золотых ETF за декабрь 2023 г. Краткое резюме от WGC:

Отток из глобальных золотых ETF продолжился в декабре, поскольку потери Европы превзошли приток в Северную Америку и другие регионы.

В то время как динамика цен на золото и голубиная позиция ФРС поддержали приток инвестиций в Северную Америку, ястребиная позиция центральных банков и сильные валюты (прим. по всей видимости WGC в первую очередь говорит про евро) отпугнули европейских инвесторов в золото.

В декабре глобальные потери золотых ETF в 2023 году увеличились до 15 миллиардов долларов США, что стало третьим подряд ежегодным оттоком, в основном из европейских и североамериканских фондов, в то время как Азия была единственным регионом, который получил приток в 2023 году.

Коллективные вложения упали на 7% в 2023 году, но общий объем активов под управлением вырос на 6% благодаря росту цен на золото на 15%.

WGC также обратил внимание на рост ежедневных объемов торгов, а также на увеличение  лонгов на COMEX за последнюю торговую неделю прошлого года. Чистые длинные позиции инвестиционных менеджеров продемонстрировали аналогичную силу, достигнув 421t к концу 2023 года и удвоившись по сравнению с прошлым годом. Эти изменения отражают улучшение ожиданий инвесторов в отношении цены на золото на фоне изменения макроэкономических факторов, таких как снижение доходности казначейских облигаций и доллара, констатирует WGC.

Технически цена пытается пробиться ниже уровня поддержки бычьего ценового канала.  Если пробой произойдёт, то первой «остановкой» для цены станет уже приблизительно уровень $2026 за унцию.