Александр Абрамов: Работают ли ESG-инвестиции?

Отчёт Morningstar показывает, что на долгосрочном горизонте – да.

За последний 5-летний период Индекс лидеров устойчивого развития Morningstar в США вырос на 100,9%, в то время как стандартный индекс устойчивого развития Morningstar в США – лишь на 79,9%. Показатели обоих индексов превзошли более широкий фондовый индекс акций США Morningstar, который вырос на 72,6% (рис.1 выше).

Индекс устойчивости Morningstar US Sustainability Index отслеживает акции компаний с высокой и средней капитализацией на фондовом рынке США, отсеивая компании с высоким риском ESG.

За 2-й квартал 2023 г. данный индекс вырос на 7,6%. Это почти на целый процентный пункт ниже 8,5-процентного прироста индекса рынка акций США Morningstar, который отслеживает более широкий фондовый рынок.

Тем не менее, акции ведущих компаний в области устойчивого развития одержали скромную победу над более широким рынком с небольшим отрывом. Индекс Morningstar US Sustainability Leaders Index, который отслеживает акции 50 крупных компаний США с наивысшими показателями устойчивого развития, во втором квартале вырос на 8,8% (рис.2).

На рис.3 приводятся данные о доходности различных стратегий устойчивого развития, отражаемые в индексах Morningstar.

Мои комментарии. Если спросить, работают ли инвестиции в стратегии устойчивого развития в России, думаю, на это будет сложно ответить даже специалистам. И дело здесь не в отсутствии рейтингов, эмитентов и их спецотчетности, а в безмолвности российской индустрии коллективных инвестиций. Она, конечно, как-то работает и даже ESG фонды есть, но характеризуется удивительной пассивностью. Эти проблемы на популярных ресурсах не обсуждаются, цифры не видны, поэтому к таким инвестициям нет интереса. Удивительные спокойствие и стабильность!

https://www.morningstar.com/sustainable-investing/sustainable-investing-indexes-struggled-q2-2023