Фото: Bing Image Creator

Барри Ритхольц, управляющий, блогер, журналист, выпустил книгу «Как не инвестировать: идеи, цифры и модели поведения, которые уничтожают богатство, – и как их избежать». Finversia рассказывает о самых важных советах из данной работы.

Структура книги представляет собой 3 раздела: «Плохие идеи», «Плохие цифры» и «Плохое поведение», суммарно раскрывающих 9 главных идей.

Плохие идеи

1. Плохие советы: почему так много плохих советов? Короткий ответ заключается в том, что мы слишком доверяем гуру, которые самоуверенно предсказывают будущее, несмотря на неопровержимые доказательства того, что они не могут этого делать. Мы считаем, что успешные люди в одной сфере могут легко перенести свои навыки в другую, но в большинстве случаев это не так.

2. Безумие в СМИ: действительно ли нам нужны круглосуточные финансовые консультации по инвестициям? Почему нас постоянно подталкивают к тому, чтобы действовать прямо сейчас? Когда лучший способ сохранить наше финансовое здоровье в долгосрочной перспективе – ничего не делать? Как бесконечный поток новостей, социальных сетей, TikTok, твитов, журналов и телевидения влияет на нашу способность принимать правильные решения?

3. Софистика: изучение плохих идей. Инвестирование – это, по сути, изучение процесса принятия решений человеком. Это искусство использования неполной информации для вероятностных оценок будущего, которое по своей сути непостижимо. Эта практика требует смирения и признания того, как мало мы знаем о сегодняшнем дне и практически ничего о завтрашнем.

Плохие цифры

4. Экономическая безграмотность: некоторые люди испытывают страх перед математикой, но достаточно немного разобраться, чтобы понять, как цифры могут нас ввести в заблуждение. Всё дело в контексте. Мы слишком часто поддаёмся влиянию недавних событий. Мы упускаем из виду то, что невидимо, но важно.

5. Хаос на рынке: как инвесторы, мы часто полагаемся на приблизительные правила, которые нас подводят. Мы не до конца понимаем важность долгосрочных тенденций в обществе. Мы рассматриваем стоимость как момент в прошлом, вместо того чтобы понимать, как она меняется в течение цикла, в первую очередь из-за изменений в психологии инвесторов. Рынки обладают двойственной природой, сочетающей рациональность и эмоции, что может сбивать с толку; однако, как только мы это понимаем, нам становится легче принимать волатильность и просадки.

6. Резкие колебания цен на акции: научные исследования и данные в подавляющем большинстве случаев показывают, что выбор акций и определение времени выхода на рынок не работают. Подавляющее большинство прибыли на рынке приносят примерно 1% всех акций. Крайне сложно заранее определить эти акции, и ещё сложнее избежать остальных 99% акций. Наша лучшая стратегия – инвестировать во все из них через широкий индекс.

Плохое поведение

7. Ошибки, которых можно избежать: все совершают ошибки в инвестировании, а богатые и сверхбогатые совершают ещё более серьёзные ошибки. Мы не понимаем взаимосвязи между риском и вознаграждением; мы не видим преимуществ диверсификации. Наши непреднамеренные ошибки влияют на наши доходы.

8. Эмоциональное принятие решений: мы принимаем спонтанные решения по причинам, не связанным с нашими портфелями. Мы смешиваем политику с инвестированием. Мы ведём себя эмоционально. Мы фокусируемся на отклонениях, игнорируя обыденное. Мы существуем в счастливом маленьком пузыре самообмана, который лопается только во время паники.

9. Когнитивные недостатки: вы человек и, к несчастью, это вредит вашему портфелю. Наш мозг эволюционировал для того, чтобы мы выживали в саванне, а не для того, чтобы принимать решения о риске и вознаграждении на рынках капитала. Мы не особенно хороши в метапознании – самооценке собственных навыков. Нас могут ввести в заблуждение люди, чьи навыки в одной области не переносятся в другую. Мы предпочитаем истории данным. Когда факты противоречат нашим убеждениям, мы склонны игнорировать эти факты.

Барри Ритхольц – соучредитель, председатель правления и главный инвестиционный директор Ritholtz Wealth Management. Под управлением компании находится более $5 млрд. RWM была названа лучшим консультантом по ETF, входит в список 300 лучших консультантов по версии Financial Times.

Ритхольц ведёт блог The Big Picture.