Eli Lilly сократила прогноз по прибыли на фоне падения продаж препаратов-блокбастеров

В среду фармацевтический гигант Eli Lilly сообщил о снижении прогнозов на текущий год, что привело к падению акций компании более чем на 10% на премаркете. Это произошло после разочаровывающих финансовых результатов за третий квартал: спрос на популярные препараты для похудения и лечения диабета — Zepbound и Mounjaro — не оправдал ожиданий аналитиков. Спрос на инъекционные препараты Eli Lilly значительно превысил предложение, что привело к нехватке продуктов в аптеках, однако компания надеется восполнить дефицит, усилив производство.

Eli Lilly зафиксировала чистую прибыль в размере $970,3 млн, что соответствует $1,07 на акцию, что значительно лучше чистого убытка в $57,4 млн, который компания понесла год назад. Скорректированная прибыль на акцию составила $1,18, что ниже ожиданий аналитиков в $1,47 на акцию.

Выручка Eli Lilly за третий квартал составила $11,44 млрд, продемонстрировав рост на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако она также оказалась ниже прогноза в $12,11 млрд, что обусловлено менее высокими, чем ожидалось, продажами препаратов Zepbound и Mounjaro.

Компания скорректировала годовой прогноз по прибыли, ожидая теперь заработать от $13,02 до $13,52 на акцию, что ниже прежнего прогноза в $16,10–16,60. Также была снижена верхняя граница прогноза по выручке до $46 млрд. На снижение ожиданий повлияли затраты в размере $2,8 млрд, связанные с приобретением компании Morphic Holding, производителя препаратов для лечения заболеваний кишечника.

Инъекционные препараты Zepbound и Mounjaro, имитирующие гормоны кишечника для снижения аппетита и регулирования уровня сахара в крови, стали крайне востребованными в США. Однако за последний год спрос значительно превысил предложение, что привело к дефициту препаратов в аптеках. По данным Управления по контролю за качеством пищевых продуктов и лекарственных препаратов США (FDA), на момент публикации все дозы Zepbound и Mounjaro доступны, но не все аптеки успевают удовлетворить потребности клиентов.

Генеральный директор Eli Lilly Дэвид Рикс (David Ricks) сообщил, что задержки поставок и сокращение запасов у оптовиков оказали негативное влияние на продажи в третьем квартале. Он также заявил, что компания отложила рекламные кампании по Zepbound, чтобы избежать негативного восприятия среди клиентов, которые не могли получить препараты.

Для удовлетворения растущего спроса Eli Lilly увеличила свои инвестиции в производство инкретиновых препаратов. По словам главы компании, объем производства во второй половине 2024 года вырастет на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а к 2025 году компания планирует еще более значительное расширение. Это позволит стабилизировать доступность Zepbound и Mounjaro на рынке и удовлетворить спрос со стороны клиентов.

Решение FDA исключить тирзепатид, активное вещество в препаратах Zepbound и Mounjaro, из списка дефицитных препаратов вызвало возмущение аптек, которые производят индивидуальные, часто более дешевые, альтернативы. Eli Lilly и ее главный конкурент Novo Nordisk активно выступают против этих неутвержденных аналогов, утверждая, что они не соответствуют стандартам безопасности и качества. CEO Дэвид Рикс выразил согласие с позицией FDA, подчеркнув, что Eli Lilly контролирует запасы своих препаратов и готова обеспечить их наличие в аптеках.

На фоне разочаровывающих результатов Eli Lilly акции её основного конкурента Novo Nordisk также снизились более чем на 2%. Препараты обеих компаний пользуются высоким спросом, и обе компании сталкиваются с аналогичными проблемами, связанными с нехваткой продукции и необходимостью увеличивать производственные мощности. Сохранение конкурентоспособности на этом быстрорастущем рынке требует значительных инвестиций и управления производственными цепочками.

Eli Lilly отложила активное продвижение Zepbound до ноября, когда стабильность поставок будет обеспечена. Компания планирует активизировать маркетинговую кампанию, но при этом с осторожностью, чтобы избежать ситуации, когда клиенты не смогут получить лекарство после просмотра рекламы.

Снижение прогноза и разочаровывающие результаты за третий квартал подчеркивают масштаб проблем, с которыми Eli Lilly сталкивается на рынке. Неожиданный дефицит и замедление роста продаж Zepbound и Mounjaro на фоне высоких ожиданий вызывают обеспокоенность у инвесторов. Однако расширение производства, инвестиции в производственные мощности и активное противодействие конкуренции со стороны неутвержденных альтернатив демонстрируют серьёзный подход компании к преодолению текущих трудностей.

В долгосрочной перспективе, если Eli Lilly удастся стабилизировать запасы и улучшить доступность своих препаратов, компания сможет укрепить свою позицию на рынке препаратов для лечения диабета и ожирения, что станет важным фактором её будущего роста.