Менеджмент «РусГидро» против выплаты дивидендов

Собрание акционеров пока не приняло решения по распределению прибыли.

В кулуарах Петербургского международного экономического форума «Энергопром» генеральный директор ПАО «РусГидро» Виктор Хмарин заявил представителям СМИ, что компания не считает целесообразным выплачивать дивиденды в условиях значительного объема заемных средств.

«Я считаю, что платить дивиденды при такой долговой нагрузке - это математически неправильно, потому что получается, что компания платит дивиденды из кредитных источников, которые берет под очень высокие проценты», — цитирует его Интерфакс. Хмарин подчеркнул, что такую оценку разделяет менеджмент компании.

«История с распределением прибыли — это история собственника. Правильнее задавать этот вопрос правительству», — сказал он.

По итогам 2024 года долги энергохолдинга составили 567,5 млрд руб. при выручке 579,82 млрд руб. Несмотря на то, что показатель чистого долга к EBITDA остается на приемлемом уровне (3,4х), руководство компании придерживается позиции о необходимости сокращения финансовых обязательств. В связи с этим правительство совместно с менеджментом «РусГидро» разрабатывает меры по улучшению экономического положения холдинга, включая возможный отказ от дивидендных выплат до 2028 года.

На данный момент акционеры компании еще не утвердили решение о распределении прибыли за 2023 год.

«В целом перспектива дивидендов “РусГидро” видится туманной. Ранее стало известно, что правительство обсуждает запрет компанией выплат акционерам до 2028 года», — отмечают аналитики «Т-Инвестиции».

«Заявление менеджмента подтверждает наше мнение, что вероятность выплаты дивидендов за 2024 г. низкая. В условиях больших инвестпрограмм и растущего долга компании “РусГидро” предпочтет оставлять деньги в компании», — комментируют аналитики «БКС. Мир инвестиций».

«РусГидро» — одна из крупнейших энергокомпаний России, в состав которой входят более 60 ГЭС, тепловые электростанции, электросетевые активы на Дальнем Востоке, а также сбытовые и научно-исследовательские организации. Совокупная мощность электростанций холдинга, включая Богучанскую ГЭС, достигает 38,6 ГВт. По данным на конец 2024 года, основным акционером «РусГидро» является Росимущество (62,2%). Доля ВТБ в уставном капитале составляет 12,37%, а En+ Group принадлежит 9,61% акций.