Обнулят ли рубль ноябрьские цены на нефть

Прогнозы по курсам 7 топ-валют на каждый день ноября 2020 года

Попытка Банка России в октябре реанимировать рубль принесла ничтожные, статистически незначимые для пациента результаты. Несмотря на понуждение госкомпаний к продаже валютной выручки и ежедневную продажу Минфином и Центробанком по 5,4 млрд. руб. валюты, – рубль вырос к доллару и евро лишь на 0,4%. Как говорится, гора родила мышь. Усилия реаниматоров из ЦБ похоронили обвалившиеся цены на нефть.

Цены растут, рубль на минимуме, но ЦБ за политику дешевых денег

Так, что на заданный нами в прошлой публикации вопрос: Подорожает ли рубль по приказу ЦБ? – сегодня приходится давать отрицательный ответ. Тем более если учесть тот факт, что если официальный курс рубля к доллару и евро с 30.09.2020 г. по 30.10.2020 г. продемонстрировал незначительный рост, его средневзвешенные курсы, по данным Московской биржи, за тот же период, напротив, показывают укрепление доллара и евро, соответственно, на 1,27% и 0,81%.

Хотя справедливости ради стоит сказать, что в первые три недели рубль пытался расти, но все закончилось банальным фиаско из-за падения цен на глобальном рынке нефти, явно обозначившегося по итогам последней пятидневки октября. Достаточно сказать, что за последнюю декаду октября фьючерсные цены на нефть на Московской бирже рухнули более чем на 10,0%.

Свой вклад в ослабление рубля внес и фондовый рынок. Согласно нашим расчетам, по итогам октября индекс рассчитываемый в рублях индекс Мосбиржи (ММВБ) упал на 7,4%, а рассчитываемый в долларах индекс РТС – на 9,5%. Главным образом из-за ухода с рынка иностранных инвесторов. На динамику российского рынка оказывают влияние такие факторы, как снижение цен на нефть на фоне роста заболеваемости COVID-19 в мире и сокращение инвесторами позиций в рисковых активах в преддверии президентских выборов в США. Так, что если дела и дальше так пойдут, то очень скоро станет вполне реальной перспектива, что трехзначными (выше 100 руб.) могут стать котировки рубля не только к британскому фунту, но и к евро.

Несмотря на то, что американский доллар того и гляди перепрыгнет 80-рублевую отметку, а евро уже уверенно перескочил 90-рублевый барьер, российский ЦБ 23 октября оставил ключевую ставку на уровне 4,25% годовых. Совет директоров Центробанка так обосновал свой вердикт: «Инфляция складывается в соответствии с прогнозом Банка России и по итогам 2020 года ожидается в интервале 3,9 – 4,2%. Происходит ухудшение эпидемиологической обстановки в мире и в России. Ситуация на внешних финансовых и товарных рынках остается неустойчивой, возможно сохранение повышенной волатильности и в ближайшее время, в том числе с учетом геополитических факторов. Инфляционные ожидания населения и предприятий выросли, что во многом связано с курсовой динамикой. На среднесрочном горизонте дезинфляционные риски по-прежнему преобладают, однако действие краткосрочных проинфляционных факторов несколько усилилось».

И действительно, годовая инфляция продолжает ускоряться: если по итогам августа цены в годовом исчислении выросли на 3,6%, в сентябре – 3,7%, а по оценке на 19 октября уже – до 3,8%. Но регулятор по этому поводу пока не бьет тревоги и даже не исключает дальнейшего снижения ключевой ставки. Вот что об этом заявила в эфире телеканала «Россия 24» глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: «Последние события показывают, что инфляция уже на цели около 4%. Тем не менее развитие пандемии, последние данные говорят о том, что, скорее всего, в следующем году и в конце этого будут преобладать дезинфляционные факторы, и мы действительно видим еще некоторое пространство для смягчения денежно-кредитной политики».

Октябрьский провал на рынке нефти

Октябрь на рынке нефти оказался очень непростым и преподнес трейдерам немало сюрпризов. Анализ сезонных колебаний цен на нефть за последние 20 лет свидетельствует о том, что октябрьские цены на углеводородное сырье в этом месяце в среднем бывают на 0,99 % ниже своего обычного ежемесячного уровня. В целом же за последние 20 лет сезонный фактор в октябре в 51,5 % случаях способствовал снижению, а в 48,5 % случаях на рынке, напротив, наблюдался прямо противоположный тренд.

И в этот раз по итогам октября на мировом рынке нефти наблюдалось серьезное падение цен. За период с 25.09.2020 г. по 26.10.2020 г. цена на нефть марки Brent упала с 40,91 долл. до 39,06 долл. за баррель или на 4,52 %. С конца сентября по конец октября цена на нефть находилась на своем локальном максимуме 8 октября 2020 г., когда она равнялась 42,00 долл. за баррель. В то время как на уровне своего локального минимума цена на нефть была 2 октября 2020 г., упав до 38,00 долл. за баррель. В целом с 2 октября по 22 октября цены на нефть чаще росли, чем падали, то есть этот рост был весьма неустойчивым. А вот с 23 октября и особенно с 26 октября нефть начала устойчиво падать, подешевев почти до 39 долл. за баррель.

Судя по графику на рис. 1, ожидаемое колебание цен на нефть марки Brent на 25.09.2020 г. прогнозировалось в пределах от 38,28 долл. и до 42,81 долл. за баррель, а по данным на 26.10.2020 г. они прогнозировались в диапазоне от 38,72 долл. до 43,25 долл. за баррель, то есть в прогнозе еще не учитывался обозначившийся спад. Заметим, что эти краткосрочные прогнозы по ценам на нефть построены с упреждением в один торговый день. На рис. 1 нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Рис. 1. Динамика цен на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: The U.S. Energy Information Administration

При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса нефти показывает, что ее октябрьский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 40,524 долл. + 0,021 долл. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с 25.09.2020 г.=1.

Судя по уравнению, которое из-за неустойчивости тренда оказалось статистически незначимым, с 25.09.2020 г. и по 26.10.2020 г. цена на нефть марки Brent в среднем ежедневно повышалась на 2,1 цента при расчетном начальном уровне, равном 40,52 долл. за баррель. Таким образом, уравнение говорит нам, что на рынке нефти в прошлом месяце наблюдался весьма неустойчивый повышательный тренд, хотя по факту цены упали. С учетом коэффициента детерминации, объясняющего лишь 1,9 % динамики цен на нефть, этот тренд можно считать очень слабым. При этом значимость коэффициента уравнения регрессии, характеризующего ежедневную динамику цен на нефть, оказалась равна 0,54, то есть этот коэффициент можно считать статистически незначимым (Заметим, что статистически значимым коэффициент регрессии считается в том случае, когда его значимость не превышает 0,05, то есть риск ошибки при оценке коэффициента регрессии не превышает 5,0%).

На рис 1 приведены данные по нефтяному рынку за период с 25.09.2020 г. по 26.10.2020 г., обнародованные Управлением энергетической информации США (The U.S. Energy Information Administration). Более актуальна опубликованная Яндексом статистика за последние 10 дней торгов октября по нефтяным фьючерсам, торгуемым на Московской бирже, которая свидетельствует о весьма резком снижении спроса на углеводороды, так как фьючерсные цены на нефть за этот период упали на 10,10%.

На рис 2 приведены данные по ценам на фьючерсный контракт на нефть Brent за последние 10 дней торгов октября. При этом индекс силы тренда по фьючерсным ценам на нефть за этот период оказался равен -94,0 %. (Заметим, что индекс, равный 100%, означает максимально возможную силу повышательного тренда, а максимально возможная сила понижательного тренда= -100%. Индекс построен путем умножения на 100 коэффициента корреляции между ценами на нефть и хронологической последовательностью их торговли). Соответственно, величина корреляции между фьючерсными ценами на нефть за этот период с курсом доллара США оказалась равна -0,556, с евро = -0,516, с йеной = -0,723, с фунтом стерлингов = -0,491, с швейцарским франком = -0,511, с канадским долларом = -0,298, с австралийским долларом = -0,625, что говорит о росте инвалют к рублю на фоне падения цен на нефть.

Рис. 2. Динамика цен на фьючерсный контракт на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: Московская биржа

Доходность по итогам октября

Посмотрим, как динамика цен на рынке нефти в октябре повлияла на колебание курсов семи ведущих валют. По итогам последнего месяца, величина корреляции между колебаниями цен на нефть и курсов доллара США, евро, йены, фунта стерлингов, швейцарского франка, канадского и австралийского доллара оказалась равна, соответственно, -0,041, -0,129, -0,174, -0,086, 0,091, 0,341 и -0,193. Заметим, что отрицательная корреляция говорит о том, что рост или снижение цен на нефть приводил, соответственно, к снижению или росту стоимости валют. В то время как положительная корреляция говорит об относительно синхронной динамике курса валюты с ценами на нефть.

Судя по таблице № 1, в целом за октябрь относительно лучшие результаты были получены владельцами йена, поскольку доходность по этой валюте составила 0,81 %., в то время как относительно худшие результаты – у тех, кто сделал ставку на австралийский доллар, так как доходность по этой валюте оказалась равна -1,34 %.

В таблице №1 также представлены еще и индексы силы краткосрочных и долгосрочных трендов, которые составлены на основе переведенных в проценты коэффициентов корреляции между курсами валют и хронологической последовательностью их торговли. При этом индекс краткосрочного тренда учитывает корреляцию между курсами валют и последовательностью пронумерованных по порядку дней торгов за последний месяц, а индекс долгосрочного тренда учитывает корреляцию между среднемесячными курсами валют и последовательностью пронумерованных по порядку последних 12 месяцев. Причем, индекс, равный 100%, означает максимально возможную силу повышательного тренда, а максимально возможная сила понижательного тренда= -100%.

При этом наиболее низким индекс силы краткосрочного тренда за последний месяц оказался у австралийского доллара, величина которого равнялась -65,22 %. Соответственно, наиболее высоким индекс силы краткосрочного тренда в октябре был у швейцарского франка, величина которого равнялась 26,94 %.

В целом по итогам октября средний индекс силы краткосрочного тренда по семи валютам оказался равен -3,8 %, в то время как по итогам сентября он находился на уровне 62,8 %, то есть упал на -66,60 процентных пункта. Это говорит о том, что краткосрочный тренд стал весьма неустойчивым.

Стоит также обратить внимание на то, что наиболее низкий индекс силы долгосрочного тренда по итогам последнего месяца продемонстрировал доллар США, величина которого равнялась 84,04 %. А вот наиболее высокий индекс силы долгосрочного тренда был у австралийского доллара, величина которого равнялась 95,11 %. В целом по итогам минувшего месяца средний индекс силы долгосрочного тренда по семи валютам оказался равен 90,0 %, в то время как по итогам сентября он находился на уровне 86,7 %, то есть вырос на 3,3 процентных пункта. Таким образом индексы силы долгосрочного тренда из-за специфики их расчета менее чувствительны к колебаниям рынка по сравнению с аналогичными индексами краткосрочного тренда.

По итогам последнего месяца можно сделать вывод, что волатильность на валютном рынке немного снизилась, так как средняя величина стандартного отклонения (в % доходности) оказалась равна 0,77 %, в то время как по итогам сентября она составила 0,93 %, то есть упала на 0,16 процентных пункта. При этом наиболее низким стандартное отклонение по итогам последнего месяца оказалось у австралийского доллара, величина колебаний которого равнялась 0,60 %. Соответственно, наиболее высоким стандартное отклонение в октябре было у фунта стерлингов, величина колебаний которого достигла 0,94 %.

Таблица 1. «Рыночная статистика доходности и риска по 7 топ-валютам за октябрь 2020 г.»

Валюты	Доллар США	Евро	Йена	Фунт стерлингов	Швейцар- ский франк	Канад- ский доллар	Австралий- ский доллар
Доходность за последний месяц, в %	-0,44	-0,42	0,81	-0,06	0,36	-0,08	-1,34
Краткосрочная сила тренда за последний месяц	-17,49	-11,40	22,20	14,48	26,94	4,13	-65,22
Краткосрочная сила тренда за предпоследний месяц	81,58	73,79	90,01	11,45	77,38	61,00	44,61
Долгосрочная сила тренда за последний месяц	84,04	92,05	86,81	89,20	91,80	91,23	95,11
Долгосрочная сила тренда за предпоследний месяц	80,82	88,74	82,80	87,18	89,65	86,76	91,23
Стандартное отклонение за последний месяц, в %	0,83	0,77	0,89	0,94	0,75	0,62	0,60
Стандартное отклонение за предпоследний месяц, в %	0,91	0,80	0,94	1,15	0,92	0,87	0,90

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Спрос на доллары и евро у россиян вырос

Для того, чтобы посмотреть, каким был спрос россиян на доллары США и евро в минувшем месяце, воспользуемся данными сайта KOVALUT.RU, на котором около 150 банков размещают информацию о своих курсах продаж и покупки валюты. Сначала эти данные мы суммировали и усреднили по итогам каждого торгового дня, а затем, чтобы нагляднее показать тенденцию построили на их основе скользящие средние с периодом в пять дней.

Судя по таблице №2, в начале прошедшего месяца спрос на покупку долларов США со стороны россиян был чуть ниже спроса на обратную транзакцию. Поэтому банки взимали чуть более низкую комиссию за конвертацию рублей в доллары, чем за обмен долларов в рубли. Так, на 07.10.2020 г. средняя (за пять первых дней месяца) доля комиссии, взимаемой при обмене 1 долл. США на рубли, составляла 48,4 % от общей маржи банка, которая тогда равнялась 3,19 руб. (1,55 руб. – комиссия за конверсию в доллары и плюс еще 1,65 руб. – за конверсию в рубли).

К 30.10.2020 г. спрос на покупку долларов США со стороны клиентов резко вырос, а потому средняя доля комиссия банка, взимаемая с клиента при продаже ему валюты, подскочила до 64,3 % (1,82 руб. – комиссия за конверсию в доллары и плюс еще 1,01 руб. – за конверсию в рубли). Заметим, что чем выше 50% (от общей маржи) доля, взимаемая банком при продаже клиенту валюты, тем выше на нее спрос и выше шансы для ее роста. Поэтому эту цифру можно использовать в качестве одного из индикаторов роста. Тот факт, что в конце октября услуги банков по обмену рублей на доллары стоили гораздо дороже обмена долларов на рубли, говорит о том, что рынок в краткосрочной перспективе ожидает укрепления американской валюты.

Еще один показатель из таблицы 2 – среднесуточное количество обновлений курсов покупки и продажи – служит показателем волатильности на валютном рынке, из-за которой банки вынуждены чаще вносить изменения в свою ценовую политику. К концу минувшего месяца среднесуточное количество обновлений по доллару США сократилось с 26373 до 23939 или на 9,2 %, то есть волатильность спроса по доллару несколько снизилась.

Таблица 2. «Покупка и продажа доллара США банками РФ в октябре 2020 г.»

Дата	Комиссия банка за обмен 1 долл. США на рубли, в руб.	Доля комиссии за обмен 1 долл. США на рубли, в %	Комиссия банка за обмен рублей на 1 долл. США, в руб.	Доля комиссии за обмен рублей на 1 долл. США, в %	Среднесуточное количество обновлений курсов покупки и продажи,
07.10.2020	1,65	51,6	1,55	48,4	26373
30.10.2020	1,01	35,7	1,82	64,3	23939
Разница, в абсолют. значениях	-0,63	-15,9	0,28	15,9	-2433
Разница, в %	-38,5	-30,8	18,1	32,8	-9,2

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

Согласно данным таблицы №3, в начале минувшего месяца спрос на покупку евро со стороны россиян был чуть ниже их спроса на обратную транзакцию. Поэтому банки взимали чуть более низкую комиссию за конвертацию рублей в евро, чем за обмен евро в рубли. Так, на 07.10.2020 г. средняя (за пять первых дней месяца) доля комиссии, взимаемой при обмене 1 евро на рубли, составляла 46,1 % от общей маржи банка, которая тогда равнялась 3,15 руб. (1,45 руб. – комиссия за конверсию в евро и плюс еще 1,70 руб. – за конверсию в рубли).

К 30.10.2020 г. спрос на покупку евро со стороны клиентов резко вырос, а потому средняя доля комиссия банка, взимаемая с клиента при продаже ему валюты, подскочила до 63,5 % (1,95 руб. – комиссия за конверсию в евро и плюс еще 1,12 руб. – за конверсию в рубли). Заметим, что чем выше 50% (от общей маржи) доля, взимаемая банком при продаже клиенту валюты, тем выше на нее спрос и выше шансы для ее роста. Поэтому эту цифру можно использовать в качестве одного из индикаторов роста.

Тот факт, что в конце октября услуги банков по обмену рублей на евро стоили гораздо дороже обмена евро на рубли, говорит о том, что рынок в краткосрочной перспективе ожидает укрепления единой европейской валюты. При этом к концу минувшего месяца среднесуточное количество обновлений по покупке и продаже евро сократилось с 30784 до 27458 или на 10,8 %, то есть волатильность спроса по евро также несколько снизилась.

Таблица 3. «Покупка и продажа евро банками РФ в октябре 2020 г.»

Дата	Комиссия банка за обмен 1 евро на рубли, в руб.	Доля комиссии за обмен 1 евро на рубли, в %	Комиссия банка за обмен рублей на 1 евро, в руб.	Доля комиссии за обмен рублей на 1 евро, в %	Среднесуточное количество обновлений курсов покупки и продажи,
07.10.2020	1,70	53,9	1,45	46,1	30784
30.10.2020	1,12	36,5	1,95	63,5	27458
Разница, в абсолют. значениях	-0,58	-17,4	0,49	17,4	-3326
Разница, в %	-34,02	-32,2	33,99	37,6	-10,8

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

Ожидаемая доходность на конец ноября 2020 года

Теперь давайте построим прогнозы по курсам ведущих мировых валют на конец ноября т. г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для прогнозирования ожидаемого роста или падения валюты воспользуемся статистической базой данных Центробанка РФ за период с начала 1999 года по октябрь 2020 года о росте или снижении официального курса российской валюты по сравнению с ее предыдущим уровнем. При этом будем строить прогнозы с опережением в один, два, три торговых дня… и так далее вплоть до последнего торгового дня месяца.

Для прогнозирования будем использовать статистику по разнице между текущим и предыдущим курсами валют по каждому временному интервалу. Поскольку объем расчетов из-за такого подхода к прогнозированию резко возрастает, то для решения этой задачи будем применять язык программирования R. Заметим также, что методика расчетов построена таким образом, что прогнозируемый курс валюты должен с 95% уровнем надежности оказаться в рамках нижней и верхней границ интервальных прогнозов. Соответственно, риск выхода курса валюты за диапазон прогноза у нас равен 5%.

Сводная информация по прогнозируемому курсу семи валют на конец ноября т. г. представлена в таблице 4. Согласно полученным интервальным прогнозам, доходность, например, доллара США в конце ноября (по сравнению с концом октября ) может оказаться в диапазоне от -4,12 % до 6,66 %. На наш взгляд, особо стоит обратить внимание на такой показатель, как представленный в таблице 4 диапазон колебаний в доходности, характеризующий разницу между доходностью по верхней и нижней границам интервальных прогнозов. Фактически эту цифру можно считать прогнозируемой волатильностью по каждой валюте, рассчитанной по итогам прошлых торгов.

Согласно составленным интервальным прогнозам, наиболее низким диапазон колебаний в доходности оказался у канадского доллара, величина колебаний которого равняется 9,82 процентным пунктам. В то время как наиболее высокий диапазон колебаний в доходности ожидается по курсу фунта стерлингов, величина колебаний которого равнялась 12,45 процентным пунктам.

Таблица 4. «Ожидаемая доходность на конец ноября 2020 г.»

Валюты	Доллар США	Евро	Йена	Фунт стерлингов	Швейцар-ский франк	Канад- ский доллар	Австралий- ский доллар
Точечный прогноз, в руб.	80,3404	93,8562	76,6924	103,1179	87,4960	60,3652	56,2227
Нижняя граница прогноза, в руб.	76,0629	88,9821	72,5093	96,7369	82,9488	57,4434	53,4029
Верхняя граница прогноза, в руб.	84,6178	98,7303	80,8754	109,4989	92,0432	63,2870	59,0425
Доходность по точечному прогнозу, в %	1,27	1,33	0,86	0,56	1,05	1,40	0,81
Доходность по нижней границе прогноза, в %	-4,12	-3,94	-4,64	-5,66	-4,20	-3,51	-4,25
Доходность по верхней границе прогноза, в %	6,66	6,59	6,36	6,78	6,30	6,31	5,87
Диапазон колебаний в доходности, в проц. пунктах	10,78	10,52	11,00	12,45	10,50	9,82	10,11

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу доллара США

Согласно нашему прогнозу, составленному в конце сентября, курс доллара США в конце октября т. г. должен был быть не ниже 76,087 руб. и не выше 85,7977 руб., в то время как фактически официальный курс американского доллара оказался равен 79,3323 руб., то есть в рамках прогноза. См. график на рис. 3.

При этом в ходе минувшего месяца курс доллара США 31.10.2020 г. находился на своем локальном максимуме, когда он равнялся 79,3323 руб., а до своего локального минимума валюта падала 27.10.2020 г., когда ее курс равнялся 76,4443 руб. На графике нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Рис. 3. Колебания курса доллара США в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение октября курс доллара США упал с 79,6845 руб. до 79,3323 руб. или на 0,44 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его октябрьский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 77,9060 руб. -0,0202 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня октября т. г.=1.

Иначе говоря, в течение октября т. г. курс доллара США в среднем ежедневно падал на 2,0 коп. при расчетном исходном уровне, равном 77,9060 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался понижательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 3,06 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать очень слабым. Значимость коэффициента уравнения регрессии, характеризующего ежедневный рост курса доллара США, оказалась равна 0,42, а потому данный коэффициент можно считать статистически незначимым.

Сохранится ли этот тренд в ноябре? Анализ динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет свидетельствует о том, что, сезонный фактор способствует в ноябре росту курса доллара в среднем на 0,74 %. Причем, в целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 68,8 % случаях приводил к росту курса доллара США, а в 31,20 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд. Впрочем, вырастут ли доллар США и прочие инвалюты в ноябре, во многом будет зависеть, как от динамики цен на нефть, так и от того, как осенний рост коронавирусной пандемии скажется на ведущих экономиках мира и на их спросе на углеводородное сырье.

По данным Управления энергетической информации США от 28 октября т. г., американские коммерческие запасы нефти за неделю, предшествующую 23 октября, выросли на 4,32 млн баррелей или на 0,89%, что и послужило сигналом для падения спроса на нефть. Кроме того, в последние дни многие европейские страны фиксировали рекордное или близкое к рекордному число новых случаев заражения коронавирусом. Франция уже ввела режим самоизоляции, а Германия – ограниченный карантин, что может привести к новому снижению деловой активности и падению спроса на нефть.

Сезонный фактор в ноябре также может сыграть на снижение. По нашим оценкам, сделанным на основе данных по ежемесячным ценам на нефть за период с начала 1999 г. по октябрь 2020 г., сезонный фактор обычно способствовал в ноябре снижению цен на нефть в среднем на -3,84 %. В целом же за последние 20 лет сезонный фактор в ноябре в 51,5 % случаях приводил к снижению цен на нефть, а в 48,5 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Сегодня ситуация выглядит таким образом, что спасти глобальный рынок нефти от обвала могут только страны-участники сделки ОПЕК+. Если они, конечно, будут готовы ввести новые более высокие квоты, ограничивающие нефтедобычу. Очередное заседание министерского комитета ОПЕК запланировано на 30 ноября, а с участием министров стран не членов ОПЕК – на 1 декабря…

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс доллара США на конец ноября т. г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для прогнозирования ожидаемого роста или падения доллара США воспользуемся статистической базой данных за последние 20 лет. Точечный и интервальный прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице № 3. Согласно точечному прогнозу, курс доллара на 28 ноября 2020 г. будет равен 80,3404 руб., а в соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 76,0629 руб., а верхняя – 84,6178 руб.

В то время как 3 ноября 2020 г., согласно точечному прогнозу, курс доллара США будет равен 79,3551 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 78,5552 руб., а верхняя – 80,1550 руб. При этом легко заметить, что по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. В частности, диапазон интервального прогноза для 3 ноября 2020 г. равен 1,5998 руб., а для 28,11.2020 г. – 8,5549 руб. Точечные и интервальные прогнозы по курсу доллара США и по другим шести валютам размещены, соответственно, в таблицах 5-11.

Таблица 5. «Прогноз по курсу доллара США на ноябрь 2020 г.»

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
03.ноя.20	78,5552	79,3551	80,1550
04.ноя.20	78,2079	79,3629	80,5179
05.ноя.20	77,9564	79,4030	80,8496
06.ноя.20	77,7797	79,4423	81,1048
07.ноя.20	77,6688	79,4921	81,3153
10.ноя.20	77,5380	79,5602	81,5824
11.ноя.20	77,4231	79,6607	81,8982
12.ноя.20	77,2355	79,6608	82,0861
13.ноя.20	77,1563	79,7308	82,3052
14.ноя.20	77,0185	79,7881	82,5576
17.ноя.20	76,8352	79,8207	82,8061
18.ноя.20	76,7523	79,8538	82,9553
19.ноя.20	76,7454	79,9417	83,1379
20.ноя.20	76,6132	79,9853	83,3574
21.ноя.20	76,5166	80,0177	83,5187
24.ноя.20	76,4563	80,0840	83,7117
25.ноя.20	76,4164	80,1398	83,8631
26.ноя.20	76,3101	80,2262	84,1423
27.ноя.20	76,1928	80,3194	84,4459
28.ноя.20	76,0629	80,3404	84,6178

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу евро

Судя по графику на рис. 4, курс евро в конце октября т. г. должен был быть не ниже 88,8088 руб. и не выше – 99,8075 руб., в то время как фактически официальный курс евро оказался равен 92,6284 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс евро достиг своего локального максимума 31.10.2020 г., когда он равнялся 92,6284 руб., а до своего локального минимума валюта упала 28.10.2020 г., когда ее курс равнялся 90,3552 руб.

Рис. 4. Колебания курса евро в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение октября т. г. курс евро упал с 93,0237 руб. до 92,6284 руб. или на 0,42 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса евро показывает, что его октябрьский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 91,5279 руб.-0,0115 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня октября т. г.=1.

Иначе говоря, в течение октября т. г. курс евро в среднем ежедневно падал на 1,2 коп. при расчетном исходном уровне, равном 91,53 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался понижательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется лишь 1,3 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать очень слабым. Значимость коэффициента ежедневного роста курса евро оказалась равна 0,60, то есть данный коэффициент можно считать статистически незначимым

Каким будет тренд по евро в ноябре? Анализ динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет свидетельствует о том, что в ноябре сезонный фактор способствует росту курса евро среднем на 0,15 %. Причем, в целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 66,5 % случаях приводил к росту курса евро, а в 33,5 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс евро 28 ноября 2020 г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице 4. Согласно точечному прогнозу, курс евро на 28,11.2020 г. будет равен 93,8562 руб. В соответствии с более надежным интервальным прогнозом на эту же дату нижняя граница курса евро будет равна 88,9821 руб., а верхняя – 98,7303 руб.

В то время как на 03,11.2020 г., согласно точечному прогнозу, курс евро будет равен 92,6838 руб., в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса евро составит 91,7636 руб., а верхняя – 93,6040 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 03,11.2020 г. равен 1,8404 руб., а для 28,11.2020 г. – 9,7482 руб.

Таблица 6. «Прогноз по курсу евро на ноябрь 2020 г.»

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
03.ноя.20	91,7636	92,6838	93,6040
04.ноя.20	91,4067	92,7158	94,0249
05.ноя.20	91,1674	92,8052	94,4429
06.ноя.20	91,0499	92,8972	94,7445
07.ноя.20	90,8584	92,9638	95,0692
10.ноя.20	90,6437	92,9742	95,3047
11.ноя.20	90,4236	93,0341	95,6446
12.ноя.20	90,3121	93,1061	95,9001
13.ноя.20	90,1959	93,1803	96,1647
14.ноя.20	90,0918	93,2836	96,4754
17.ноя.20	89,9151	93,2772	96,6393
18.ноя.20	89,7069	93,2963	96,8857
19.ноя.20	89,6714	93,3497	97,0280
20.ноя.20	89,5841	93,3866	97,1891
21.ноя.20	89,4049	93,4142	97,4235
24.ноя.20	89,3368	93,5660	97,7952
25.ноя.20	89,2108	93,5909	97,9710
26.ноя.20	89,0422	93,6285	98,2147
27.ноя.20	89,0571	93,7958	98,5344
28.ноя.20	88,9821	93,8562	98,7303

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу йены

Судя по графику на рис. 5, курс йены в конце октября т. г. должен был быть не ниже 71,6285 руб. и не выше 80,9692 руб., ну а фактически официальный курс йены оказался равен 76,0361 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс йены достиг своего локального максимума 31.10.2020 г., когда он равнялся 76,0361 руб., а до своего локального минимума валюта падала 10.10.2020 г., когда ее курс равнялся 72,7575 руб.

Рис. 5. Колебания курса йены в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение октября т. г. курс йены вырос с 75,4267 руб. до 76,0361 руб. или на 0,81 %. Регрессионный анализ ежедневной динамики курса йены показывает, что его октябрьский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 73,4962 руб. + 0,0270 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня октября т. г.=1.

Судя по уравнению, в течение октября т. г. курс йены в среднем ежедневно рос на 2,7 коп. при расчетном исходном уровне, равном 73,50 руб. Таким образом, согласно нашей формуле, по йене в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. При этом коэффициентом детерминации объясняется 4,9 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать очень слабым. Значимость коэффициента регрессии в этом уравнении оказалась равна 0,31, то есть данный коэффициент можно считать статистически незначимым.

Какой будет тренд у йены в ноябре? Анализ динамики ежемесячных курсов валюты за последние 20 лет свидетельствует о том, что в ноябре сезонный фактор способствует росту на 0,97 %. Причем, в целом за весь 20-летний период сезонный фактор в ноябре в 52,1 % случаях приводил к росту курса йены, а в 47,9 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс йены 28 ноября 2020 г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Прогнозы, составленные с помощью языка R, размещены в таблице 5. Согласно точечному прогнозу, курс йены на 28 ноября 2020 г. будет равен 76,6924 руб. В соответствии с интервальным прогнозом на эту же дату нижняя граница курса йены составит 72,5093 руб., а верхняя – 80,8754 руб.

В то время как 03,11.2020 г., согласно точечному прогнозу, курс йены будет равен 76,1066 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса йены будет равна 75,2010 руб., верхняя – 77,0122 руб. При этом легко заметить, что по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 03,11.2020 г. равен 1,8112 руб., а для 28 ноября 2020 г. – 8,3661 руб.

Таблица 7. «Прогноз по курсу йены на ноябрь 2020 г.»

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
03.ноя.20	75,2010	76,1066	77,0122
04.ноя.20	74,8499	76,1225	77,3950
05.ноя.20	74,6135	76,1977	77,7819
06.ноя.20	74,4146	76,1837	77,9528
07.ноя.20	74,2482	76,2596	78,2710
10.ноя.20	74,0689	76,2444	78,4198
11.ноя.20	73,9325	76,3264	78,7203
12.ноя.20	73,7413	76,3162	78,8911
13.ноя.20	73,5945	76,3263	79,0580
14.ноя.20	73,5572	76,3999	79,2425
17.ноя.20	73,4037	76,4670	79,5302
18.ноя.20	73,3301	76,4738	79,6174
19.ноя.20	73,1871	76,4743	79,7614
20.ноя.20	73,0638	76,5204	79,9769
21.ноя.20	72,8899	76,4844	80,0789
24.ноя.20	72,8762	76,5085	80,1408
25.ноя.20	72,6936	76,5098	80,3260
26.ноя.20	72,6084	76,5354	80,4623
27.ноя.20	72,5811	76,6066	80,6321
28.ноя.20	72,5093	76,6924	80,8754

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу фунта стерлингов

Судя по графику на рис. 6, курс фунта стерлингов в конце октября т. г. должен был быть не ниже 95,9944 руб. и не выше 110,5617 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 102,5449 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс фунта стерлингов достиг своего локального максимума 31.10.2020 г., когда он равнялся 102,5449 руб., а до своего локального минимума валюта падала 28.10.2020 г., когда ее курс равнялся 99,4458 руб.

Рис. 6. Колебания курса фунта стерлингов в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение октября т. г. курс фунта стерлингов чисто символически упал с 102,6097 руб. до 102,5449 руб. или на 0,06 %. Однако регрессионный анализ ежедневной динамики курса фунта показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 100,5493 руб. + 0,0182 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня октября т. г.=1.

Согласно этой, как выяснилось статистически незначимой формуле, в течение октября т. г. курс фунта стерлингов в среднем ежедневно рос на 1,82 коп. при расчетном исходном уровне, равном 100,55 руб., хотя по факту произошло незначительное падение. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 2,1 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать очень слабым. Значимость коэффициента регрессии в этом уравнении оказалась равна 0,51, то есть его можно считать статистически незначимым.

Каким будет тренд в ноябре? Динамика валюты за последние 20 лет свидетельствует о том, что курс фунта в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно рос на 0,26 %. За весь 20-летний период в ноябре в 57,6 % случаях курс британской валюты рос, а в 42,4 % случаях в этом месяце наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс британского фунта 28 ноября 2020 г. Согласно точечному прогнозу, курс фунта стерлингов будет равен 103,1179 руб., в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница его курса составит 96,7369 руб., а верхняя – 109,4989 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 3 ноября 2020 г. равен 2,3529 руб., а для 28 ноября 2020 г. – 12,762 руб.

Таблица 8. «Прогноз по курсу фунта стерлингов на ноябрь 2020 г.»

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
03.ноя.20	101,4024	102,5789	103,7553
04.ноя.20	100,8874	102,6076	104,3277
05.ноя.20	100,5827	102,6816	104,7805
06.ноя.20	100,2654	102,6872	105,1090
07.ноя.20	99,9317	102,6646	105,3975
10.ноя.20	99,7646	102,7540	105,7434
11.ноя.20	99,4646	102,7924	106,1201
12.ноя.20	99,2891	102,8303	106,3715
13.ноя.20	99,1088	102,8893	106,6697
14.ноя.20	98,8437	102,9014	106,9591
17.ноя.20	98,5930	102,9271	107,2612
18.ноя.20	98,4081	102,8410	107,2738
19.ноя.20	98,3251	102,9360	107,5469
20.ноя.20	98,0650	102,9453	107,8255
21.ноя.20	97,8531	102,9700	108,0868
24.ноя.20	97,4727	102,8247	108,1767
25.ноя.20	97,2818	102,9566	108,6313
26.ноя.20	97,2172	103,0544	108,8915
27.ноя.20	97,0698	103,1375	109,2052
28.ноя.20	96,7369	103,1179	109,4989

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу швейцарского франка

Судя по графику на рис. 7, курс швейцарского франка в конце октября т. г. должен был быть не ниже 82,1983 руб. и не выше 92,4742 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 86,5884 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс франка достиг своего локального максимума 31.10.2020 г., когда он равнялся 86,5884 руб., а до своего локального минимума валюта падала 02.10.2020 г., когда ее курс равнялся 84,0154 руб.

Рис. 7. Колебания курса швейцарского франка в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение октября т. г. курс швейцарского франка вырос с 86,2760 руб. до 86,5884 руб. или на 0,36 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса франка показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 84,7445 руб. + 0,0262 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня октября т. г.=1.

Таким образом в течение октября т. г. курс швейцарского франка в среднем ежедневно рос на 2,6 коп. при расчетном исходном уровне, равном 84,74 руб. Следовательно, по этой валюте в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. Причем, коэффициентом детерминации уравнения тренда объяснялось 7,3 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать очень слабым. Значимость коэффициента ежедневного роста швейцарского франка равна 0,21, то есть данный коэффициент можно считать статистически незначимым.

Сохранится ли этот тренд в ноябре? Рыночные данные за последние 20 лет говорят о том, что курс франка в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно снижался на 0,19 %. Причем, в целом за весь исследуемый период сезонный фактор в этом месяце в 63,4 % случаях приводил к снижению франка, а в 36,6 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс швейцарского франка 28 ноября 2020 г. Согласно точечному прогнозу, курс швейцарского франка будет равен 87,4960 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса франка составит 82,9488 руб., а верхняя – 92,0432 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 3 ноября 2020 г. равен 1,7442 руб., а для 28 ноября 2020 г. – 9,0944 руб.

Таблица 9. «Прогноз по курсу швейцарского франка на ноябрь 2020 г.»

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
03.ноя.20	85,7755	86,6476	87,5197
04.ноя.20	85,4238	86,6563	87,8888
05.ноя.20	85,2047	86,7224	88,2401
06.ноя.20	85,0488	86,7657	88,4825
07.ноя.20	84,8859	86,8682	88,8505
10.ноя.20	84,7054	86,9217	89,1380
11.ноя.20	84,4390	86,9292	89,4194
12.ноя.20	84,4040	86,9912	89,5783
13.ноя.20	84,1904	86,9760	89,7616
14.ноя.20	84,1260	87,0821	90,0382
17.ноя.20	83,9159	87,0968	90,2777
18.ноя.20	83,8206	87,1614	90,5022
19.ноя.20	83,6781	87,1582	90,6382
20.ноя.20	83,6069	87,2073	90,8077
21.ноя.20	83,5077	87,2497	90,9917
24.ноя.20	83,3861	87,3397	91,2932
25.ноя.20	83,3357	87,3881	91,4404
26.ноя.20	83,2207	87,4186	91,6164
27.ноя.20	83,1140	87,4913	91,8686
28.ноя.20	82,9488	87,4960	92,0432

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу канадского доллара

Судя по графику на рис. 8, курс канадского доллара в конце октября т. г. должен был быть не ниже 57,2593 руб. и не выше 63,6466 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 59,532 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс канадского доллара достиг своего локального максимума 31 октября 2020 г., когда он равнялся 59,5320 руб., а до своего локального минимума валюта падала 28.10.2020 г., когда ее курс равнялся 57,9385 руб.

Рис. 8. Колебания курса канадского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение октября т. г. курс канадского доллара упал с 59,5772 руб. до 59,532 руб. или на 0,08 %. Однако регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 58,7353 руб. + 0,0024 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня октября т. г.=1.

Таким образом, согласно этому статистически незначимому уравнению, в течение октября т. г. курс канадского доллара в среднем ежедневно рос на 0,2 коп. при расчетном исходном уровне, равном 58,7353 руб. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 0,2 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать очень слабым. Значимость коэффициента ежедневного роста канадского доллара равна 0,85, то есть данный коэффициент можно считать статистически незначимым.

Сохранится ли этот неустойчивый тренд в ноябре? Рыночная статистика за последние 20 лет говорит о том, что курс канадского доллара в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно повышался на 0,4 %. Причем, в целом за 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 76,4 % случаях приводил к росту курса канадского доллара, а в 23,6 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс канадского доллара 28 ноября 2020 г. Согласно точечному прогнозу, курс канадского доллара будет равен 60,3652 руб., в соответствии с интервальным прогнозом его нижняя граница составит 57,4434 руб., а верхняя – 63,287 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 3 ноября 2020 г. равен 1,1131 руб., а для 28 ноября 2020 г. – 5,8436 руб.

Таблица 10. «Прогноз по курсу канадского доллара на ноябрь 2020 г.»

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
03.ноя.20	59,0070	59,5636	60,1201
04.ноя.20	58,8183	59,5954	60,3724
05.ноя.20	58,6824	59,6382	60,5940
06.ноя.20	58,5669	59,6560	60,7450
07.ноя.20	58,4515	59,7058	60,9601
10.ноя.20	58,3266	59,7216	61,1165
11.ноя.20	58,2389	59,7676	61,2962
12.ноя.20	58,1680	59,8103	61,4526
13.ноя.20	58,0401	59,8225	61,6049
14.ноя.20	57,9425	59,8562	61,7699
17.ноя.20	57,8628	59,8836	61,9044
18.ноя.20	57,7447	59,8926	62,0405
19.ноя.20	57,7161	59,9724	62,2287
20.ноя.20	57,6794	60,0256	62,3717
21.ноя.20	57,6408	60,0903	62,5397
24.ноя.20	57,6211	60,1750	62,7288
25.ноя.20	57,5745	60,2116	62,8487
26.ноя.20	57,5247	60,2680	63,0112
27.ноя.20	57,5119	60,3416	63,1713
28.ноя.20	57,4434	60,3652	63,2870

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу австралийского доллара

Судя по графику на рис. 9, курс австралийского доллара в конце октября т. г. должен был быть не ниже 53,8427 руб. и не выше 60,191 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 55,7706 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс австралийского доллара достиг своего локального максимума 07.10.2020 г., когда он равнялся 56,1674 руб., а до своего локального минимума валюта упала 27.10.2020 г., когда ее курс равнялся 54,3978 руб. На графике нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Рис. 9. Колебания курса австралийского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение октября т. г. курс австралийского доллара упал с 56,5282 руб. до 55,7706 руб. или на 1,34 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 55,9857 руб. -0,0517 руб. * t

 Где t – порядковый номер торгового дня, начиная первого торгового дня октября т. г.=1.

Следовательно, в течение октября т. г. курс австралийского доллара в среднем ежедневно снижался на 5,2 коп. при расчетном исходном уровне, равном 55,99 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался понижательный тренд. Причем, коэффициентом детерминации этого уравнения объясняется 42,5 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать слабым. Значимость коэффициента ежедневного роста австралийского доллара равна 0,00, то есть данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Сохранится ли этот тренд в ноябре? Рыночная статистика за последние 20 лет говорит о том, что курс австралийского доллара в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно снижался на 0,08 %. Причем, в целом за 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 56,4 % случаях способствовал снижению курса австралийского доллара, а в 43,6 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс австралийского доллара 28 ноября 2020 г. Согласно точечному прогнозу, курс австралийского доллара будет равен 56,2227 руб., в соответствии с интервальным прогнозом его нижняя граница составит 53,4029 руб., а верхняя – 59,0425 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 3 ноября 2020 г. составит 1,0764 руб., а для 28 ноября 2020 г. – 5,6396 руб.

Таблица 11. «Прогноз по курсу австралийского доллара на ноябрь 2020 г.»

Дни торгов	Нижняя граница прогноз	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
03.ноя.20	55,2442	55,7824	56,3206
04.ноя.20	54,9964	55,7720	56,5476
05.ноя.20	54,8565	55,7952	56,7338
06.ноя.20	54,7407	55,8544	56,9680
07.ноя.20	54,6535	55,8743	57,0951
10.ноя.20	54,5844	55,8790	57,1735
11.ноя.20	54,4784	55,9394	57,4004
12.ноя.20	54,2973	55,9497	57,6021
13.ноя.20	54,2559	56,0127	57,7695
14.ноя.20	54,1645	56,0242	57,8839
17.ноя.20	54,0743	56,0507	58,0271
18.ноя.20	54,0281	56,0800	58,1319
19.ноя.20	53,9951	56,1102	58,2252
20.ноя.20	53,9732	56,1778	58,3823
21.ноя.20	53,8577	56,1823	58,5068
24.ноя.20	53,7749	56,2295	58,6840
25.ноя.20	53,7149	56,2527	58,7904
26.ноя.20	53,6252	56,2535	58,8817
27.ноя.20	53,4854	56,2041	58,9228
28.ноя.20	53,4029	56,2227	59,0425

Источник: расчеты автора по данным Банка России