Обзор наиболее интересных акций мирового фондового рынка на апрель 2025 года (эмитенты с актуальной отчетностью).

Conagra Brands (CAG)

Дата выхода отчета: 3 апреля 2025.

Компания Conagra Brands (CAG) работает в сфере упакованных продуктов питания, в частности замороженных продуктов и закусок. Хотя в последнее время она держалась лучше, чем технологические акции, ее показатели были слабыми в течение некоторого времени.

Инфляция существенно повлияла на Conagra, вынудив ее повысить цены, что, в свою очередь, сказалось на объеме продаж. Кроме того, растущая популярность средств для снижения веса негативно сказалась на ее бизнесе по производству закусок. Еще одной проблемой являются регуляторные риски, поскольку потенциальные изменения в правилах производства ингредиентов могут привести к увеличению затрат.

В связи с этим компания Conagra неоднократно снижала прогноз прибыли, ожидая, что в 2025 финансовом году прибыль на акцию составит около $2,35. Аналитики считают, что компания все еще слишком оптимистична, особенно учитывая такие факторы неопределенности, как тарифы. Уровень долга компании остается проблемой, и Goldman Sachs недавно понизил ее рейтинг до «нейтрального», ссылаясь на ограничения поставок и трудности с восстановлением.

Хотя Conagra исторически поддерживает стабильный уровень дивидендов, коэффициент выплат растет, что ставит вопрос о необходимости корректировки дивидендов в будущем. Заглядывая в будущее, аналитики ожидают некоторого роста в 2026 и 2027 годах, но доходы вряд ли достигнут уровня 2023 года.

Несмотря на эти проблемы, некоторые инвесторы по-прежнему рассматривают Conagra как выгодную игру со скидкой. В настоящее время акции компании торгуются ниже диапазона справедливой стоимости, однако дальнейшее падение прибыли может изменить эту оценку.

Неопределенность остается высокой, особенно в отношении тарифов и инфляции. Однако долгосрочные инвесторы могут найти новые возможности, если компании удастся успешно справиться с этими проблемами.

С сентября 2024 года акции компании снижались. Достигнув зоны сопротивления $33, акции компании пошли вниз, и смогли остановиться только в районе $23. Покупатели смогли здесь вернуть себе контроль над рынком, и сейчас закрепились в районе $27-28. Специалисты Marketbeat считают, что в текущей ситуации лучше всего воздержаться от любых действий и занять выжидательную позицию.

Cal-Maine Foods (CALM)

Дата выхода отчета: 8 апреля 2025.

Cal-Maine Foods (CALM) – крупнейший производитель и дистрибьютор яиц в США, работающий в 39 штатах и Пуэрто-Рико. Стратегия роста компании включает в себя приобретения и акцент на производство специализированных яиц и яиц без клеток, чтобы соответствовать потребительскому спросу и изменениям в законодательстве. Для расширения производства яиц без клеток Cal-Maine инвестировала около $60 млн. в повышение эффективности управления колебаниями цен на корма.

В последнем квартале компания продала 329,8 млн. десятков яиц, по сравнению с 288,2 млн. годом ранее. Специализированные яйца составили 36,5% от общего объема продаж, а цены на обычные яйца выросли до $2,74 за дюжину, что улучшило операционную маржу. Затраты на корма снизились на 12,8%, что помогло уменьшить риски, связанные с расходами.

Компания имеет вертикально интегрированную цепочку поставок, включая 27 комбикормовых заводов и 49 перерабатывающих предприятий, что позволяет контролировать качество и эффективность. Это выгодно отличает Cal-Maine от конкурентов. Однако она сталкивается с рисками, такими как зависимость от крупных розничных продавцов, на которых приходится 49% продаж, и возможные сбои в работе из-за вспышек заболеваний. Колебания цен на сырье, включая зерно, также влияют на стоимость кормов.

Cal-Maine расширяет долю рынка через рост и покупки, делая ставку на премиум-сегмент. Спрос на экологичные продукты открывает перспективы, но рост расходов и переход на яйца без клеток требуют инвестиций. Недавние приобретения укрепили финансы: чистая прибыль во 2-м квартале – $219,1 млн. Гибкость компании поддерживает ее успех, позволяя адаптироваться к меняющимся требованиям рынка и потребителей.

Акции компании остаются под давлением. В январе 2025 года акции компании протестировали сопротивление $115. После этого последовал разворот рынка, который начал быстро сдавать позиции, и к марту был уже у уровня $80. На данный момент мы наблюдаем отскок, и торги в районе $90. Тем не менее, как считают аналитики Marketbeat, покупатели, так и не смогут удержать рынок за собой. Они считают, что надо готовиться к снижению цен к $74.

Kura Sushi (KRUS)

Дата выхода отчета: 8 апреля 2025.

Kura Sushi (KRUS), сеть японских ресторанов, известная конвейерными суши, столкнулась с падением стоимости акций на 42% с начала года, причем только за последний месяц снижение составило 37,15%. Это произошло из-за падения продаж в одном магазине, замедления открытия новых ресторанов и проблем с операционной эффективностью. Дополнительное давление оказала каннибализация рынка, особенно в Техасе и Калифорнии. Несмотря на эти вызовы, Kura Sushi продолжает придерживаться долгосрочной стратегии роста.

Kura Sushi активно расширяет сеть, открывая 14 новых ресторанов, особенно в регионах с уверенным ростом продаж. Новые точки на Тихоокеанском Северо-Западе превзошли ожидания, что подтверждает потенциал развития за пределами мегаполисов. Для повышения операционной эффективности компания внедряет новые технологии, включая обновленные системы бронирования и самообслуживания. Также усиливаются маркетинговые инициативы, такие как кампания «Идеальная пара» и стратегии увеличения среднего чека.

Компания тестирует автоматизированные процессы на кухне, чтобы снизить расходы на рабочую силу и улучшить рентабельность. Расширение доставки и самовывоза позволяет Kura Sushi адаптироваться к изменившимся потребительским предпочтениям. Интерес к конвейерным суши продолжает расти, что создает благоприятные условия для долгосрочного развития бренда. Несмотря на рыночные вызовы, компания уверенно удерживает позиции благодаря гибкости в управлении и инновациям. Включение в меню экологически чистых продуктов и блюд на растительной основе также способствует привлечению новой аудитории.

Прогноз компании на 2025 финансовый год предусматривает увеличение выручки на 17,28%, что несколько ниже ожиданий аналитиков, однако историческая динамика Kura Sushi дает основания полагать, что этот прогноз может быть превышен. Аналитики также ожидают, что компания выйдет на положительную прибыль на акцию (EPS) в 2025 году, что сигнализирует о возможном восстановлении. Если улучшения в операционной деятельности окажутся успешными, а спрос стабилизируется, акции Kura Sushi могут снова вырасти. Популярность конвейерных суши на американском рынке также поддерживает перспективы роста компании в ближайшие годы.

Несмотря на замечательные перспективы ситуация на рынке оставляет желать лучшего. Позитив на рынке закончился еще в декабре 2024 года. На тот момент рынок был в районе $110, где и произошёл разворот. На данный момент цена находится в районе $51 и, как считают в Marketbeat, можно надеяться на слабый рост в сторону $90.

Delta Air Lines (DAL)

Дата выхода отчета: 9 апреля 2025.

Delta Air Lines (DAL) – одна из крупнейших авиакомпаний в мире, осуществляющая перевозки пассажиров и грузов на шести континентах. Доходы компании формируются за счет продажи билетов, программ лояльности и грузоперевозок. Ее стратегия сосредоточена на операционной эффективности, укреплении клиентской базы и обновлении парка воздушных судов. Надежность и пунктуальность остаются ключевыми факторами успеха Delta, что позволило компании удерживать звание самой пунктуальной авиакомпании Северной Америки четыре года подряд.

Компания завершила 2024 год с ростом выручки на 6,2% по сравнению с 2023 годом. Основным драйвером стало увеличение спроса на премиальные классы обслуживания (Delta One, First Class, Delta Premium Select и Delta Comfort+), а также доходы от продажи топлива сторонним клиентам и программы лояльности. Операционный денежный поток также увеличился на $1,5 млрд., при этом капитальные затраты остались стабильными.

На конец 2024 года у Delta было около $3 млрд. в виде наличных средств, что важно в контексте долговой нагрузки. Совокупный объем долгов и финансовой аренды составил $16,2 млрд., что на $3,8 млрд. меньше, чем годом ранее. Руководство заявляет, что сокращение долговой нагрузки остается приоритетом, и компания планирует финансировать покупку новых самолетов за счет собственных средств.

Несмотря на положительные тенденции и планы по снижению долговой нагрузки, Delta остается уязвимой к внешним факторам. Авиакомпании работают в капиталоемкой и цикличной отрасли, подверженной экономическим спадам, изменениям цен на топливо и геополитическим рискам.

Рыночная капитализация компании оценивается в $29 млрд. Однако авиакомпании исторически подвержены кризисам, и для Delta важно эффективно управлять рисками, чтобы избежать проблем, подобных банкротству 2007 года.

В целом, Delta сохраняет стабильное положение, но остается уязвимой к непредсказуемым факторам, которые могут повлиять на ее финансовые результаты в будущем.

Акции компании продолжают свое пике. Настроение рынка резко поменялось в январе 2025 года, когда покупатели пробовали на прочность уровень $70. Тогда и произошла смена курса, и началось затяжное падение. На данный момент акции компании торгуются на уровне $41, и в скором времени ситуация начнет улучшаться, как считают в Marketbeat. По их прогнозам, рынок направится в сторону $70.

Bank of America (BAC)

Дата выхода отчета: 15 апреля 2025.

Bank of America (BAC) – второй по величине банк в США по размеру активов, известный своим сильным потребительским банковским бизнесом. Банк выиграл от высоких процентных ставок, поскольку клиенты активнее использовали депозитные счета с повышенной доходностью. Хотя рост ставок может увеличить число невозвратов по кредитам, он также способствует росту прибыли за счет кредитования по более высоким ставкам. Такая тенденция поддерживает развитие розничных банковских операций Bank of America. В 2024 году банк открыл 1,1 млн. новых потребительских расчетных счетов и выпустил 4 млн. кредитных карт. Объем потребительских инвестиционных активов вырос на 22% до $518 млрд.

Глобальный сегмент управления благосостоянием Bank of America также показывает сильные результаты. Бизнес Merrill Edge привлек 24 тыс. клиентов, а банк открыл 115 тыс. новых счетов. К концу года баланс клиентов достиг $4,3 трлн., увеличившись на 12% по сравнению с прошлым годом. Активы под управлением выросли на 52% до $79 млрд.

Сегмент коммерческих банков также демонстрирует уверенный рост. Комиссионные за инвестиционно-банковские услуги увеличились на 31% в 2024 году, а средний объем депозитов вырос на 10% до рекордных $528 млрд. Генеральный директор Брайан Мойнихан отметил, что большая часть этого роста была органической и связана с расширением депозитной базы. Цифровая платформа банка сыграла ключевую роль: в 4-м квартале 78% клиентов потребительского банка пользовались цифровыми услугами, а на долю цифровых продаж пришлось 61% всех операций.

Кредитный портфель Bank of America сохранил высокий уровень: средний объем кредитов увеличился на 3%, а коммерческих кредитов – на 5%. Чистый процентный доход превзошел ожидания, увеличившись в 4-м квартале с $14,1 млрд. до $14,5 млрд. Это способствовало росту выручки на 15% и увеличению прибыли на акцию (EPS) до $0,82 с $0,35 годом ранее.

Несмотря на сильные фундаментальные показатели, акции Bank of America остаются относительно недооцененными: они торгуются с коэффициентами выше 12-кратной прогнозируемой прибыли и 1,2-кратной балансовой стоимости. Благодаря сочетанию стабильного роста, цифровой трансформации и политики, ориентированной на акционеров, Bank of America остается привлекательным инвестиционным выбором в банковском секторе.

Акции компании сейчас на стадии коррекции. В конце 2024 года цена достигла уровня $48. После ряда попыток пробить его, актив начал снижение. На отметке $39 произошел отскок, и рынок подрос в область $40– 43. Если ситуация не измениться, то на Уолл-стрит ждут рост в сторону $50.

Johnson & Johnson (JNJ)

Дата выхода отчета: 15 апреля 2025.

Johnson & Johnson (JNJ) – одна из самых стабильных компаний в секторе здравоохранения, пользующаяся постоянным спросом на медицинские процедуры, рецептурные препараты и медицинское оборудование.

Ключевым фактором успеха J&J в последние годы является ее стратегический фокус на разработке брендовых лекарств. После выделения в 2023 году подразделения потребительского здоровья (Kenvue) сегмент инновационных лекарств компании теперь обеспечивает почти две трети общего объема продаж. Хотя патентованные препараты со временем теряют эксклюзивность, они обеспечивают высокую маржу и сильное ценообразование, что делает их высокорентабельными. Такой подход помог J&J добиться 35 лет подряд роста скорректированной операционной прибыли до пандемии COVID-19.

Еще одной причиной долгосрочной стабильности J&J является ее последовательное лидерство. За 139-летнюю историю компании сменилось всего 10 генеральных директоров, и в настоящее время у руля стоит Хоакин Дуато. Такая низкая текучесть кадров обеспечивает преемственность стратегических решений и долгосрочных планов роста.

С точки зрения инвестиций, Johnson & Johnson остается привлекательной компанией. Ее прогнозное соотношение цены и прибыли (P/E) ниже 15, что делает ее стоимость достаточно высокой. Кроме того, компания увеличивает свои квартальные дивиденды уже 62 года подряд, обеспечивая солидную доходность в 3%.

Однако компания сталкивается с проблемами. J&J имеет дело с тысячами судебных исков, связанных с ее продукцией на основе талька, которая, как утверждают истцы, вызывает рак. Кроме того, правительство США получило новые полномочия по согласованию цен на лекарства, что может привести к снижению доходов от некоторых фармацевтических продуктов J&J.

Несмотря на эти препятствия, J&J остается надежной дивидендной компанией. Она по-прежнему имеет кредитный рейтинг AAA от Standard & Poor's, что подчеркивает ее финансовую стабильность. Компания также близка к решению своих юридических проблем путем урегулирования спора с дочерней компанией, которое может устранить более 99% судебных исков.

Кроме того, диверсифицированная бизнес-модель J&J, включая сильный сегмент медицинского оборудования, обеспечивает устойчивость к изменениям в фармацевтическом регулировании.

Несмотря на текущее снижение на рынке, акции компании остаются в зоне покупок. Последние месяцы цена уверенно росла и даже достигла максимумов 2024 года, которые проходят в районе $165-168. Именно здесь продавцы развернули рынок и в моменте отправили его к $157. В Marketbeat считают, что рост цен возобновиться, и рынок имеет еще шанс протестировать $170.

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM)

Дата выхода отчета: 17 апреля 2025.

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) – ведущая сторонняя литейная компания, специализирующаяся на передовом производстве микросхем. Компания играет важную роль в производстве полупроводниковых компонентов для крупных технологических компаний, таких как Nvidia, AMD и Qualcomm.

В последние годы TSMC добилась значительного роста выручки и прибыли, обусловленного растущим спросом на высокопроизводительные графические процессоры, используемые в ИИ и центрах обработки данных. Ожидается, что эта тенденция сохранится, поскольку компания получает выгоду от значительных инвестиций в полупроводниковую промышленность.

Apple, ключевой клиент, расширяет свои обязательства перед TSMC, планируя инвестировать $500 млрд. в производство в США, включая производство на заводе TSMC в Аризоне. В ответ TSMC также вкладывает значительные средства в свое расширение в США, выделив дополнительно $100 млрд. на новую инфраструктуру в дополнение к существующим инвестициям в размере $65 млрд.

Уолл-стрит сохраняет оптимизм относительно будущего TSMC, особенно из-за растущего спроса на чипы, связанные с ИИ, со стороны таких компаний, как Microsoft, Alphabet, Amazon и OpenAI. Руководство прогнозирует, что доход от ИИ будет расти на 45% CAGR в течение следующих пяти лет, а общий рост выручки, как ожидается, приблизится к 20%.

Несмотря на недавние колебания фондового рынка из-за макроэкономических проблем, TSMC сохраняет прочное финансовое положение. Его текущая оценка остается привлекательной, с форвардным коэффициентом P/E 19,5, что соответствует историческим средним показателям.

Начало 2025 года принесло на рынок негативные тенденции. Еще в январе 2025 года цена находилась в районе $225, но дальше вырасти не смогла. Более того, инициатива перешла к продавцам и последние месяцы они тянут рынок вниз. На данный момент он находится на уровне $168.

Netflix (NFLX)

Дата выхода отчета: 22 апреля 2025.

Netflix (NFLX) доказала, что является устойчивой и быстрорастущей компанией, даже во время экономических спадов. Несмотря на сложный экономический климат, акции компании выросли на 77%, в основном из-за ажиотажа вокруг ее новой потоковой платформы.

Заглядывая вперед в 2025 год, если произойдет еще одна рецессия, Netflix может остаться сильным инвестиционным выбором. Хотя некоторые потребители могут быть разочарованы ростом цен, потоковый сервис по-прежнему предлагает значительную ценность. С поддерживаемым рекламой уровнем в $7,99 в месяц и планом без рекламы, начинающимся с $17,99, Netflix остается экономически эффективным вариантом развлечений по сравнению с кабельным телевидением или кинотеатрами. Эта доступность может сделать его предпочтительным выбором для потребителей, желающих сократить расходы.

Недавние финансовые показатели компании еще раз подчеркивают ее силу. В 4-м квартале 2024 года выручка Netflix выросла на 16% в годовом исчислении до $10,2 млрд., а прибыль на акцию выросла более чем вдвое до $4,27. Хотя акции могут снизиться в условиях более широкого спада рынка, их прочные фундаментальные показатели и траектория роста делают их привлекательными долгосрочными инвестициями.

Экосистема Netflix продолжает расширяться, и к концу 2024 года ее абонентская база достигла 301,63 млн., что на 16% больше, чем в предыдущем году. Эта растущая пользовательская база укрепляет подход Netflix к производству контента, основанный на данных, что приводит к более высокой вовлеченности, большему количеству подписок и увеличению доходов от рекламы.

Однако одной из проблем является оценка Netflix. С коэффициентом цена/прибыль (P/E) 48 акции относительно дороги, что может сделать их уязвимыми для коррекций, если настроения инвесторов изменятся. Несмотря на это, Netflix остается одной из самых стабильных акций, которые можно держать во время рецессии, благодаря ее доминирующей позиции на рынке и сильным основам бизнеса.

В феврале 2025 года рынок перешел под контроль продавцов, которые отправили его от уровня $1060 к поддержке $854. От этого уровня произошел отскок, и на короткое время цена приблизилась к $1000, а после снизилась к $920. Ряд экспертов ожидает в ближайшее время роста еще на 10%.

Boeing (BA)

Дата выхода отчета: 23 апреля 2025.

В последние годы компания Boeing (BA) столкнулась с серьезными проблемами: от приостановки выплаты дивидендов в 2020 году до текущих проблем с 737 MAX. Последняя неудача произошла в январе 2024 года, что побудило FAA провести расследование, выявившее проблемы с контролем качества и производством. Кроме того, оборонное подразделение Boeing столкнулось с перерасходом средств по контрактам с фиксированной ценой, что привело к задержкам и финансовым потерям. Репутация компании пострадала, а контроль со стороны регулирующих органов усилился, что вынудило Boeing пересмотреть свои производственные процессы и меры по обеспечению качества.

Несмотря на эти проблемы, Boeing ожидает увеличения производства как широкофюзеляжных, так и узкофюзеляжных самолетов. Компания прогнозирует положительный свободный денежный поток (FCF) во 2-й половине 2025 года и стремится к полному восстановлению к 2027 году, выполняя крупные заказы, включая заказы на 777X. Boeing завершила 2024 год с портфелем заказов на $521 млрд., состоящим из 5 500 коммерческих самолетов. Однако ограничения цепочки поставок и нехватка рабочей силы остаются рисками, которые могут повлиять на производственные цели. Компания тесно сотрудничает с поставщиками и регулирующими органами для решения этих проблем, сохраняя при этом графики поставок.

Акции Boeing по-прежнему сложно оценить, поскольку в настоящее время компания не приносит прибыли. Аналитики прогнозируют продолжение убытков в 2025 году, за которым последует возвращение к положительной прибыли на акцию (EPS) в 2026 году. Некоторые инвесторы утверждают, что акции уже оценены в худшем случае, и любое улучшение в операционном исполнении может привести к значительному росту. Долгосрочные перспективы Boeing по-прежнему связаны с рынком коммерческой аэрокосмической отрасли, который, как ожидается, будет расти с годовым темпом 3,2% до 2043 года.

Год компания начала на мажорной ноте, и цена выросла до $188, где удача отвернулась от покупателей, и рынок вернулся к общему нисходящему движению. Инициатива вернулась к покупателям в марте у уровня $145.Восходящий импульс, возникший в этом районе, отправил актив к области $170– 180. При сохранении текущей тенденции рынок, как полагают аналитики Marketbeat, направится к $195.

General Motors (GM)

Дата выхода отчета: 29 апреля 2025.

Недавнее объявление президента США Дональда Трампа о 25-процентных тарифах на автомобили, произведенные за пределами США, серьезно ударило по акциям General Motors (GM). Это неудивительно, поскольку около 30% автомобилей, продаваемых GM в стране, собираются в Канаде и Мексике, а еще 18% – в других зарубежных странах.

Хотя введение тарифов может оказать давление на бизнес GM в краткосрочной перспективе, долгосрочный потенциал компании остается значительным. Руководство прогнозирует чистую прибыль на акцию (EPS) на уровне $11,50 в 2025 году, и даже если тарифы снизят этот показатель на 20%, акции будут торговаться с однозначным коэффициентом P/E. Кроме того, GM запустила новую программу обратного выкупа акций на $6 млрд., что составляет около 13% от ее рыночной капитализации, демонстрируя уверенность менеджмента в недооцененности компании.

Перспективы GM в секторе электромобилей остаются одними из самых сильных в США после Tesla. Важно отметить, что большинство электромобилей GM производится в США, что снижает зависимость от импортных сборочных мощностей. Закрытие программы роботакси Cruise также высвободит $1 млрд. ежегодно, позволяя компании сосредоточиться на внедрении автоматизированных технологий в личный транспорт.

Несмотря на краткосрочные вызовы, GM остается одной из самых дешевых акций среди автопроизводителей: её коэффициент P/E составляет всего 4. Компания завершила программу обратного выкупа на $16 млрд. с конца 2023 года, а новый план доведет эту сумму до $22 млрд. менее чем за два года, что особенно впечатляет с учетом рыночной капитализации GM в $48 млрд.

Хотя на фоне годового дохода в $187 млрд. это может показаться незначительной суммой, технологии с высокой маржинальностью дают GM возможность укрепить финансовые показатели. В условиях низкомаржинального автомобильного бизнеса ставка на инновации, приносящие больше прибыли с каждого доллара выручки, выглядит оправданной.

В 2024 году акции компании росли без затяжных пауз. В ноябре прошлого года был установлен годовой максимум на уровне $61. Здесь импульс роста иссяк, и рынок полетел вниз. Покупатели смогли замедлить падение в районе $45-50. Пока ситуация не прояснится, на Уолл-стрит рекомендуют занять выжидательную позицию.