Фондовый рынок 11-17 сентября 2023: макроэкономика и отчеты эмитентов

Основные результаты макроэкономической статистики и отчетов эмитентов, опубликованных 11-17 сентября 2023 года.

11 сентября

В Китае объем выданных займов в августе составил 1,360,0B, что значительно превышает прошлый показатель в 345,9В.

В Дании обнародован индекс потребительских цен (ИПЦ) с негативной динамикой -0,70%. В прошлый раз индекс составлял 1,80%.

В Турции объем промышленного производства вырос до 5,40% с -7,70%.

В России сальдо торгового баланса сократилось до 5,49В, что является уменьшением по сравнению с прошлым показателем в 9,04В.

В США потребительская инфляция составила 3,63% (прошлый показатель – 3,55%).

12 сентября

Новая Зеландия сообщила о росте объема розничных продаж по электронным картам на 0,7% (прошлое значение – 0,0%).

В Австралии индекс потребительских настроений Westpac снизился до -1,5%. Прошлое значение равнялось -0,4%. В Австралии индекс делового доверия NAB вырос до 2 (прошлое значение – 1).

В Великобритании средний уровень заработной платы с учетом премий увеличился до 8,5%, что немного выше предыдущего показателя 8,4%. В Великобритании число заявок на пособие по безработице снизилось на 0,9K, в то время как в прошлом периоде было зарегистрировано увеличение на 7,4K. Уровень безработицы в Великобритании увеличился до 4,3%, по сравнению с предыдущим показателем 4,2%.

В Испании опубликован индекс потребительских цен (ИПЦ), который составил 2,6%, что выше прошлого показателя 2,3%.

В Турции объем розничных продаж вырос на 31,0% (прошлый результат – 29,3%).

В Германии индекс текущих экономических условий ZEW составил -79,4, что означает ухудшение сравнительно с предыдущим -71,3.

Американский институт нефти (API) сообщил, что недельные запасы сырой нефти увеличились на 1,174М, в то время как в прошлом периоде было снижение на -5,521М.

13 сентября

В Новой Зеландии вышел индекс цен на продовольствие (FPI), который снизился с 0,5% до -0,5%.

Индекс BSI деловых условий крупных производителей в Японии вышел с результатом 5,4; снижение на 0,4 по сравнению с предыдущим периодом.

Великобритания отчиталась по ВВП, который снизился с 0,5% до -0,5%. В Великобритании выпустили объём производства в обрабатывающей промышленности. Индекс снизился до – 0,8%. В прошлый раз значение было на уровне 2,4%. В Великобритания сальдо торгового баланса улучшилось и составило -14,06В, сократившись с -15,46В.

Объём промышленного производства в ЕС снизился до отметки -1,1%, в то время как в предыдущий раз он составлял 0,4%.

В США базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) увеличился с 0,2% до 0,3%, индекс потребительских цен (ИПЦ) увеличился с 3,2% до 3,7%Индекс потребительских цен вырос с 0,2% до 0,6%.

14 сентября

Австралия отчиталась по уровню занятости, которая показала рост до 64,9K с -1,4K. Австралия обнародовала уровень безработицы, который вышел на уровне 3,7%. Прошлый результат равнялся 3,7%.

Швейцария представила индекс цен производителей (PPI), который вышел на уровне -0,2%, что хуже, чем прошлый результат в -0,1%.

ЕЦБ принял решение по процентной ставке, которую поднял с 4,25% до 4,50%.

США опубликовали базовый индекс розничных продаж. В прошлый раз индекс был на уровне 0,7%. Обновленный отчет показал снижение до 0,6%. В США сообщили о числе первичных заявок на получение пособий по безработице, которое составило 220K (прошлый результат – 217K). США озвучили индекс цен производителей (PPI), который вышел на уровне 0,7% (прошлый результат – 0,4%). В США выпустили данные об объёме розничных продаж. Объем составил 0,6% (прошлый результат – 0,5%).

15 сентября

Новая Зеландия отчиталась о состоянии индекса деловой активности в производственном секторе PMI. Индекс составил 46,1, что немного ниже, чем прошлый результат – 46,3.

Китай обнародовал информацию об инвестициях в основной капитал. Показатель составил 3,2%, что ниже, чем предыдущий результат – 3,4%. Китай также представил данные об объёме промышленного производства. Показатель равен 4,5%, в то время как в предыдущем отчёте он составлял 3,7%.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) Франции показал рост до 1,0% с – 0,1%.

Банк России сообщил о решении по процентной ставке, которая выросла до 13% с 12%.

США опубликовали информацию об индексе цен на импорт, который вырос до 0,5% с 0,1%.

Канада представила данные об объёме иностранных инвестиций в ценные бумаги. Объём составил 11,62В, что ниже, чем предыдущее значение – 12,61В.

В США проинформировали рынки о числе активных буровых установок от Baker Hughes, которое составило 515, превышая предыдущее значение – 513.

Результаты отчетов эмитентов

Bowlero

Котировки акций Bowlero, компании, работающей в сфере боулинга, значительно выросли после объявления результатов деятельности за 2023 финансовый год. Компания, владеющая более чем 300 боулинг-центрами, считает, что может стимулировать потребительский спрос за счет приобретения новых центров, реконструкции старых и открытия новых точек.

Судя по всему, эта стратегия работает, поскольку в 2023 финансовом году, завершившемся 2 июля, Bowlero сообщила о росте выручки на 16% по сравнению с предыдущим годом, которая составила почти $1,1 млрд. Часть этого роста была обеспечена за счет приобретений, однако объем продаж в одном магазине также увеличился на впечатляющие 12,8%.

Анализ рентабельности такого капиталоемкого и ориентированного на приобретения бизнеса, как Bowlero, может оказаться непростой задачей. Однако операционная прибыль компании в 2023 финансовом году составила $201 млн при марже около 19%, что свидетельствует о значительном росте на 72% по сравнению с предыдущим годом. Такие финансовые показатели вызвали дополнительный энтузиазм у инвесторов.

Если компания Bowlero продолжит двигаться в том же направлении, то акционеры смогут выиграть от ее роста, даже если значительная часть этого роста будет происходить за счет приобретений. Такой прогноз вселяет оптимизм в дальнейшие перспективы компании.

Oracle

Акции Oracle упали, поскольку компания представила результаты первого квартала, которые оправдали ожидания, но разочаровали из-за замедления роста облачных технологий. Общая выручка выросла на 9% до $12,45 млрд за счет увеличения выручки от облачных вычислений на 30% до $4,6 млрд. При этом доходы традиционных сегментов снизились. Показатели прибыли улучшились, а скорректированная операционная прибыль выросла на 13% до $5,1 млрд. Скорректированная прибыль на акцию составила $1,19, превысив прогнозы.

Несмотря на эти результаты, Oracle прогнозирует замедление роста выручки во 2-м квартале на 5%-7%, или 3%-5% в постоянной валюте, до $13 млрд. Это замедление отчасти объясняется проблемами в компании Cerner, которую Oracle приобрела в качестве поставщика ИТ-технологий для здравоохранения.

Облачные сервисы Oracle по-прежнему впечатляют, но акции компании выглядят достаточно дорогостоящими при прогнозируемом P/E на уровне 20, учитывая скромные перспективы общего роста.

Cognyte Software

В прошлый вторник стоимость акций компании Cognyte Software (CGNT) выросла на 25%, что было вызвано обнародованием выдающихся квартальных результатов и улучшением прогноза. Во втором финансовом квартале, завершившемся 31 июля 2023 года, выручка компании Cognyte составила $77,1 млн, что на 5% меньше, чем в предыдущем году. Однако это снижение оказалось менее значительным, чем предполагали аналитики, ожидавшие, что выручка упадет до $73,9 млн. Кроме того, скорректированный чистый убыток компании за квартал составил$6,4 млн или $0,09 на акцию, что превзошло ожидания, предполагавшие более значительный убыток в размере $0,21 на акцию.

Генеральный директор Элад Шарон объяснил этот успех заключением стратегических сделок как с существующими, так и с новыми клиентами, признавшими ценность их инновационной технологии. Шарон выразил оптимизм по поводу перспектив дальнейшего роста компании, ссылаясь на последние достижения в области искусственного интеллекта и обширную клиентскую базу.

Cognyte пересмотрела прогноз выручки на весь год до $307 млн. Скорректированный чистый убыток теперь ожидается на уровне $0,33 на акцию, что лучше предыдущего прогноза в $0,53 на акцию. Кроме того, компания намерена добиться положительного денежного потока от операционной деятельности в течение всего года.

Хотя достижение устойчивой рентабельности по-прежнему является целью, результаты деятельности Cognyte в этом квартале представляют собой значительный шаг в правильном направлении, вызывая благоприятную реакцию рынка и повышая стоимость ее акций.

Cracker Barrel Old Country Store

Компания Cracker Barrel (CBRL) опубликовала результаты 4-го финансового квартала, показав прибыль на акцию не по GAAP в размере $1,79, что превысило ожидания на $0,18. Однако выручка в размере 836,7 млн, хотя и продемонстрировала скромный рост на 0,8% по сравнению с предыдущим годом, оказалась ниже прогнозов на $4,89 млн.

Сопоставимые продажи в ресторанах Cracker Barrel выросли на 2,4%, что частично объясняется общим повышением цен на меню на 8,7%. Напротив, сопоставимые розничные продажи в магазинах снизились на 6,8% по сравнению с предыдущим кварталом.

Компания также представила прогноз на 1-й финансовый квартал, прогнозируя общую выручку в диапазоне от $800 млн. до $850 млн. Кроме того, ожидается, что цены на сырьевые товары снизятся на 1-2%, а инфляция заработной платы составит от 4% до 5%.

Маржа операционной прибыли Cracker Barrel по GAAP прогнозируется в диапазоне от 1,55% до 2,55%, а скорректированная маржа операционной прибыли составит от 2,25% до 3,25%. Эта скорректированная маржа учитывает различные факторы, такие как амортизация активов от сделок купли-продажи и обратной аренды, расходы на переход генерального директора и расходы на корпоративную реструктуризацию. Наконец, компания планирует капитальные затраты в размере от $27 до $32 млн.

Lennar

Компания Lennar, занимающаяся строительством жилья, сообщила о снижении валовой маржи в 3-м финансовом квартале 2023 года из-за корректировки цен, но все же превзошла ожидания Уолл-стрит. Средняя цена продажи дома – $448 000 (по сравнению с $449 000 в прошлом квартале и $500 000 в предыдущем году).

Прибыль на акцию по GAAP в 3-м квартале 2023 года: $3,87 (по сравнению с $3,01 во 2-м квартале 2023 года, по сравнению с $5,03 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). Скорректированная прибыль на акцию (без учета убытков от инвестиций в технологию): $3,91. Выручка в 3-м квартале составила $8,73 млрд (выше прогноза 8,52 млрд, по сравнению с $8,05 млрд в прошлом квартале, по сравнению с $8,93 млрд в предыдущем году).

В 3-м квартале 2023 года компания Lennar сдала 18 559 домов, что выше 17 074 домов в прошлом квартале и 17 248 домов в 3-м квартале 2022 года. Валовая маржа увеличилась до 24,4% (с 22,5% во 2-м квартале 2023 года, но снизилась с 29,2% в 3-м квартале 2022 года) благодаря корректировке цен и снижению стоимости материалов, что было компенсировано ростом стоимости земли.