Фондовый рынок 28 августа – 3 сентября 2023: макроэкономика и отчеты эмитентов

Основные результаты макроэкономической статистики и отчетов эмитентов, опубликованных 28 августа – 3 сентября 2023 года.

28 августа

Австралия отчиталась об объёме розничных продаж, который вырос до 0,5% с -0,8%.

Япония обнародовала индикатор совпадения, который составил 0,8%, в то время как в предыдущем отчёте он был на уровне 0,1%. Япония также представила индекс опережающих экономических индикаторов, который составил 108,9 (прошлое значение – 109,2).

Норвегия отчиталась по базовому индексу розничных продаж. Индекс снизился до -0,8 с 0,2%.

В Дании объём розничных продаж уменьшился на -5,4% с уровня 0,9%.

Еврозона опубликовала данные о денежном агрегате М3, который сократился до -0,4% (в предыдущем отчёте был зафиксирован рост на 0,6%).

В США озвучили индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности от ФРБ Далласа, который составил -17,2 (прошлое значение было на уровне -20,0).

29 августа

Япония отчиталась о соотношении числа вакансий и соискателей, которое составило 1,29 (предыдущий показатель составил 1,30).

Швеция обнародовала данные о ВВП за 2-й квартал 2023 года. ВВП уменьшился до -0,8% с 0,4%.

Индекс потребительского климата Германии снизился до уровня -25,5, что выше, чем прошлое значение -24,6.

Объем розничных продаж в Испании показал рост до отметки 7,3% с 6,5%.

США выпустили данные о композитном индексе стоимости жилья S&P/CS Composite-20 без учета сезонных колебаний, который снизился до -1,2% с предыдущего значения в -1,7%. США проинформировали рынки об индексе доверия потребителей CB, который составил 106,1 (предыдущее значение 114,0). Также в США озвучено число открытых вакансий на рынке труда JOLTS, которое составило 8,827М (прошлое значение – 9,165 М).

Недельные запасы сырой нефти в США, по данным Американского института нефти (API) сократились до -11,486 М, в сравнении с предыдущим результатом -2,418М.

30 августа

Австралия отчиталась о разрешениях на строительство за июль, которые уменьшились до уровня -8,1% с -7,9%. Австралия также представила данные о завершенных строительных работах за второй квартал, которые выросли на 0,4%. Прошлый результат равен 3,8%.

Япония сообщила об индексе доверия домашних хозяйств, который составил 36,2 (предыдущий показатель – 37,1).

Британия выпустила отчет о числе зарегистрированных автомобилей. Отчет показал рост до 28,3% с прошлого результата 25,8%.

Германия опубликовала индекс цен на импорт, который снизился на -0,6%, в сравнении с предыдущим уровнем -1,6%. Индекс цен на импорт Германии также снизился до уровня -13,2 с -11,4%.

Испания сообщила об индексе потребительских цен (ИПЦ), который вырос до 2,6% с прошлого уровня 2,3%.

В Еврозоне индекс доверия потребителей достиг отметки -16,0. Прошлое значение было -15,1.

Россия обнародовала объем розничных продаж, который увеличился до10,5% (предыдущий результат – 10,0%). Уровень безработицы в России составил 3,0% (прошлое значение – 3,1%). Россия также представила данные о темпах роста ВВП. Отчет показал снижение показателя до 5,0% с прошлого значения в 5,7%.

США опубликовали данные о росте ВВП за 2-й квартал 2023 года, который составил 2,1%, в сравнении с предыдущим результатом 2,0%. Дефлятор ВВП США за 2-й квартал 2023 года составил 2,0%, что ниже, чем прошлый уровень 4,1%. США также сообщили о сальдо внешней торговли товарами за июль. Сальдо ухудшилось, составив -91,18В, в сравнении с предыдущим показателем -88,83В. Запасы сырой нефти в США снизились на -10,584М, в сравнении с предыдущим уровнем -6,135М.

1 сентября

Великобритания отчиталась об индексе цен на жилье Nationwide. Индекс снизился до уровня -5,3% с прошлого значения -3,8%.

Россия обнародовала индекс производственной активности PMI, который составил 52,7, в сравнении с предыдущим показателем 52,1.

Швейцария выпустила индекс потребительских цен (ИПЦ). Индекс вырос до уровня 0,2% с -0,1%.

Испания опубликовала индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Индекс составил 46,5, тогда как прошлое значение было 47,8.

Италия отчиталась об индексе деловой активности в производственном секторе (PMI), который вырос и достиг уровня 45,4 с отметки 44,5.

Франция представила индекс деловой активности в производственном секторе (PMI), который составил 46,0 (прошлое значение – 45,1).

Еврозона сообщила о индексе деловой активности в производственном секторе (PMI), который вырос до отметки 43,5, в сравнении с предыдущим результатом 42,7.

США озвучили среднюю почасовую заработную плату. Отчет показал уменьшение до 0,2% с прошлого уровня 0,4%. Также в США проинформировали рынки об изменении числа занятых в несельскохозяйственном секторе, которое составило 187К (предыдущий результат – 157К). Уровень безработицы в США составил 3,8%, что меньше прошлого значения 3,5%. Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM в США улучшился до 47,6 с 46,4.

Канада выпустила данные об изменении объема ВВП за год, который снизился на -0,2%, в сравнении с предыдущим результатом 2,6%. Канада также опубликовала дефлятор ВВП за год, который составил 0,70%, в сравнении с предыдущим уровнем 0,20%.

Результаты отчетов эмитентов

Broadcom

В 3-м квартале 2023 года рост выручки Broadcom был ограниченным, в 4-м квартале ожидается еще более слабый рост. Несмотря на превышение ожиданий по прибыли, акции Broadcom упали на 5,4%.

Перед началом 3-го квартала 2023 финансового года аналитики прогнозировали, что Broadcom заработает $10,42 на акцию при объеме продаж $8,86 млрд. Broadcom немного превысил прогноз по продажам, получив выручку в размере $8,88 млрд, сообщив о прибыли на акцию в размере $10,54. Однако рост выручки по сравнению с предыдущим годом составил всего 5%, что не слишком впечатляет. Хотя условная прибыль превзошла ожидания, при расчете по GAAP прибыль Broadcom составила $7,74 на акцию, что на 8% лучше, чем в предыдущем году.

Больше всего инвесторов разочаровал прогноз эмитента, в котором говорилось о том, что в предстоящем квартале ожидается продолжение слабого роста.

CrowdStrike Holdings

Акции компании CrowdStrike Holdings (CRWD) выросли после публикации впечатляющих результатов квартала..

В этом квартале выручка компании выросла на 37% по сравнению с предыдущим годом и достигла $731,6 млн. Этот впечатляющий результат стал вторым подряд прибыльным кварталом компании в соответствии с GAAP, когда чистая прибыль составила $8,4 млн, или $0,03 на акцию. В пересчете не по GAAP (скорректированном), исключающем такие статьи, как компенсация на основе акций, чистая прибыль CrowdStrike составила $180 млн или $0,74 на акцию. Аналитики, в среднем ожидавшие скорректированную прибыль на уровне $0,56 на акцию и выручку в размере $724,4 млн.

Кроме того, CrowdStrike продемонстрировала значительный рост годового повторяющегося дохода (ARR), который к концу квартала достиг $2,93 млрд. Во 2-м квартале 2023 года компания получила $196,2 млн новых ARR. Кроме того, компания продемонстрировала значительный рост денежных потоков: чистые денежные средства от операционной деятельности увеличились на 16,6% по сравнению с предыдущим кварталом и составили $244,8 млн.

Клиенты продолжали расширять использование нескольких модулей CrowdStrike: к концу июля 63% клиентов использовали пять и более модулей, 41% – шесть и более, а 24% – семь и более модулей.

Nio

Акции компании Nio (NIO) на прошлой неделе резко упали, но затем несколько восстановились. Китайская компания, производящая электромобили, опубликовала результаты второго квартала, которые не оправдали ожиданий, но дали обнадеживающие прогнозы в отношении выручки и поставок.

Во 2-м квартале 2023 года выручка Nio снизилась на 14,8% в годовом исчислении и составила $1,21 млрд, что оказалось ниже консенсус-прогноза аналитиков, составлявшего почти $1,26 млрд. Выручка от продаж автомобилей также снизилась на 24,9% до $990,9 млн, что привело к скорректированному чистому убытку в размере $751 млн. Это ниже ожидаемого скорректированного чистого убытка в размере $0,41 на одну ADS.

Во 2-м квартале компания Nio успешно поставила 23 520 автомобилей. В первом месяце третьего квартала, июле, компания поставила 20 462 автомобиля, что отражает значительный рост на 103,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

В 3-м квартале Nio прогнозирует поставку от 50 000 до 57 000 автомобилей, что на 74-80,3% больше, чем в предыдущем квартале. Что касается выручки, то этот прогноз предполагает диапазон от $2,606 млрд. до $2,692 млрд. Границы этого диапазона превышают консенсус-прогноз аналитиков по выручке за третий квартал, который составил $2,476 млрд.

Если Nio действительно сможет достичь прогнозируемых объемов поставок в третьем квартале, это может положительно сказаться на цене акций компании в ближайшие месяцы.

HP Inc

На прошлой неделе акции компании HP (HPQ) снизились после публикации отчета о прибылях и убытках. В 3-м квартале 2023 финансового года, завершившемся 31 июля, компания сообщила о снижении выручки почти на 10% в годовом исчислении, до $13,2 млрд, что на $200 млн меньше ожиданий аналитиков. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) также уменьшилась на 17% и составила $0,86, однако этот показатель совпал с консенсус-прогнозом.

Такое снижение не удивительно, учитывая продолжающийся после пандемии спад на рынке ПК. Однако неутешительный рост продаж и пессимистичный краткосрочный прогноз указывают на то, что компания, возможно, еще не достигла низшей точки в текущем бизнес-цикле.

Несмотря на эти проблемы, в третьем квартале компания HP продемонстрировала последовательный рост продаж персональных систем на 9%, в основном за счет увеличения продаж игровых ПК.

Кроме того, за отчетный период наблюдался последовательный рост общей выручки HP, что прервало серию из двух кварталов снижения подряд. Кроме того, компания ожидает последовательного роста выручки в четвертом квартале.

Хотя HP не предоставила прогноз по выручке на весь год, аналитики ожидают ее снижения на 13%. Компания по-прежнему привержена инициативам по сокращению затрат и оптимизации бизнеса.

Эти усилия пока не привели к существенному улучшению скорректированной операционной рентабельности HP, которая в последнем квартале снизилась на 60 базисных пунктов в годовом исчислении (хотя последовательно выросла на 10 базисных пунктов) и составила 8,8%. Вероятно, эта маржа будет оставаться под давлением до тех пор, пока продажи ПК и принтеров не стабилизируются.

Bank of Nova Scotia

Bank of Nova Scotia (BNS) недавно опубликовал результаты 3-го квартала 2023 года, которые продемонстрировали устойчивость перед лицом макроэкономических проблем. В течение квартала скорректированная чистая прибыль банка составила $2,23 млрд, что меньше показателя за аналогичный период предыдущего года, равного $2,6 млрд.

Существенный рост процентных ставок за последний год начал сказываться как на коммерческих, так и на жилищных заемщиках. Те, кто имеет значительную долговую нагрузку, истощают свои сбережения, борясь с ростом стоимости кредитов. Ожидается, что эта тенденция сохранится, поскольку Банк Канады сохраняет повышенные процентные ставки, стремясь сдержать инфляцию на уровне 2%. В ответ на это Bank of Nova Scotia в последнем квартале увеличил резерв на покрытие кредитных убытков (PCL) до $819 млн по сравнению с $412 млн за аналогичный период прошлого года.

Банк завершил 3-й квартал 2023 финансового года с показателем общего капитала первого уровня (CET1) на уровне 12,7%, что значительно превышает порог в 11,5%, установленный регулирующими органами к концу года. Это свидетельствует о сильной капитальной позиции банка, обеспечивающей его способность противостоять экономическим спадам.