«Инарктика» вернулась на траекторию роста

Однако влияние природных условий и биологических рисков на бизнес остается значительным.

Сегодня компания «Инарктика», крупнейший представитель российского рынка аквакультуры, опубликовала финансовые результаты по международным стандартам за 2024 год.

В 2024 году компания продала 25,7 тыс. тонн рыбы, что на 9% меньше, чем в предыдущем году, когда объем реализации составил 28,3 тыс. тонн. Несмотря на снижение объемов продаж, выручка предприятия достигла рекордного уровня, увеличившись на 11% до 31,5 млрд руб. Однако чистая прибыль сократилась вдвое, составив 7,8 млрд руб. Если исключить влияние переоценки биологических активов, скорректированная чистая прибыль выросла на 11%, достигнув 10,3 млрд руб. Показатель скорректированной EBITDA снизился на 3% по сравнению с 2023 годом, составив 12,5 млрд руб. Рентабельность по EBITDA также уменьшилась с 45% до 40%, что свидетельствует о снижении эффективности деятельности компании в отчетном периоде.

«Финансовые результаты “Инарктика” за 2024 год в целом соответствуют ожиданиям, так как компания ранее публиковала операционные показатели, и рекордная выручка не стала сюрпризом. Основное влияние на снижение чистой прибыли оказало уменьшение объёмов вылова в I полугодии из-за биологических рисков и гибели рыбы. Однако этот фактор был компенсирован ростом цен на продукцию, что позволило компании достичь исторического максимума по выручке. Финансовая устойчивость остаётся на высоком уровне — чистый долг снизился, а коэффициент Чистый долг/EBITDA составляет комфортные 1,0x, что поддерживает перспективу стабильных дивидендных выплат. “Инарктика” продолжает укреплять вертикальную интеграцию, расширяя контроль над ключевыми этапами производства. Это снижает зависимость от сторонних поставщиков и способствует оптимизации расходов, что может положительно сказаться на будущей рентабельности. Тем не менее биологические факторы остаются ключевым риском для компании. Восстановление объёмов вылова во II полугодии — позитивный сигнал, но влияние природных условий и биологических рисков на бизнес остается значительным», — комментируют аналитики «Альфа-Инвестиции».

Заместитель гендиректора «Инарктика» Андрей Баранов в ходе конференц-колла дал сигнал инвесторам о том, что можно ожидать выплаты дивидендов.

«Несмотря на непростой год, “Инарктика” продолжает выплачивать дивиденды. В 2024 году инвесторы получили 4,3 млрд руб. (56% чистой прибыли). При этом долговая нагрузка комфортная – чистый долг сократился на 7% до 12,7 млрд руб. (1,0x EBITDA). Еще летом многие сомневались, удастся ли “Инарктике” справиться с вызовами. Теперь отчетность показывает: компания вернулась на траекторию роста», — отмечают аналитики InvestFuture.

В настоящий момент акции «Инарктики» торгуются на уровне 741 руб., демонстрируя снижение на 3,58% к уровню закрытия предыдущих торгов.

«Компания имеет комфортную долговую нагрузку в размере 1x чистый долг/скорректированный EBITDA. Процентные расходы не оказывают сильного давления на чистую прибыль и свободный денежный поток, поэтому “Инарктика” способна выплачивать ежеквартальные дивиденды. В 2024 году компания выплатила более 50% чистой прибыли своим акционерам. Аналитики “Т-Инвестиций” сохраняют нейтральный взгляд на бумаги “Инарктики”. Целевая цена по акциям находится на пересмотре», — пишут аналитики «Т-Инвестиций».