Промышленная инфляция в Японии достигла 13-летнего максимума из-за роста затрат на импорт

Оптовые цены в Японии росли в июле самыми быстрыми темпами за 13 лет, что является признаком того, что глобальная товарная инфляция и слабая иена увеличивают стоимость импорта сырья для широкого спектра товаров.

Однако существует неопределенность в отношении того, начнут ли компании перекладывать более высокие затраты на домохозяйства и поддерживать потребительскую инфляцию, которая остается на уровне нуля из-за низкого потребления, в отличие от других развитых стран, говорят аналитики.

«Перенос затрат на сырье на цены на потребительские товары происходит медленно», - сказал Чисато Осиба (Chisato Oshiba), экономист из Dai-ichi Life Research Institute.

«В то время как оптовая инфляция сейчас ускоряется очень быстрыми темпами, потребуется время, чтобы это привело к повышению потребительских цен», - сказала она.

По данным Банка Японии, индекс цен на корпоративные товары (CGPI), который измеряет цену, которую компании взимают друг с друга за свои товары и услуги, вырос на 5,6% в июле по сравнению с годом ранее, увеличиваясь пятый месяц подряд и превысив средний прогноз по рынку на 5,0%.

Он резко ускорился с 5,0% роста в июне и показал самые высокие темпы роста с сентября 2008 года, когда спрос на развивающихся рынках спровоцировал скачок цен, получивший название «суперцикла» на сырьевые товары.

В месячном исчислении оптовые цены выросли на 1,1% в июле после роста на 0,6%, что стало самым большим ростом почти за два года.

Цены выросли на многие виды сырья, в том числе на древесину, которая в июле выросла на 33,1% по сравнению с предыдущим годом, а также на нефть и уголь, цены на которые выросли на 38,8%.

В некоторых странах, в том числе в США и Великобритании, инфляция растет быстрее, чем ожидалось, поскольку спрос восстанавливается после пандемии коронавируса, что вызывает дебаты о том, как быстро следует отучить свою экономику от массивных монетарных стимулов.

Мало кто из аналитиков ожидает, что в Японии произойдет такой же рост потребительской инфляции. Медленная вакцинация и слабая деятельность по борьбе с пандемией нанесли ущерб потреблению, удерживая компании от перекладывания более высоких затрат на домохозяйства.

Цены на готовую продукцию на внутреннем рынке в июле выросли всего на 2% по сравнению с прошлым годом, несмотря на то, что цены на сырье выросли на 48%.

Еще в 2008 годовая базовая потребительская инфляция в Японии составила 2,4% в июле и августе из-за роста цен на сырьевые товары, но в декабре замедлилась до 0,2% и начала снижаться с марта 2009 года.

Как сообщил Банк Японии в своём июльском отчете, всплеск инфляции в этот период был вызван в основном небольшими расходами на сырье, при этом цены на большинство товаров остались примерно на одном уровне.

«Учитывая такой исторический опыт, любое повышение потребительских цен, вызванное увеличением затрат на добычу, скорее всего, будет временным», - говорится в отчете Банка Японии.

Экономика Японии вышла из прошлогоднего спада благодаря устойчивому экспорту.

Но резкое возобновление случаев заболевания вынудило правительство ввести новое чрезвычайное положение, лишив политиков надежд на сильное восстановление роста в июле-сентябре.

Базовые потребительские цены выросли всего на 0,2% в июне по сравнению с предыдущим годом из-за слабых расходов домохозяйств, что намного ниже цели Банка Японии в 2%. Аналитики ожидают, что изменение базового года по сравнению с июльскими данными, которые должны быть опубликованы 20 августа, снизит базовую потребительскую инфляцию примерно на 0,7 процентного пункта.