Корпоративные сделки укрепили позиции ритейлера.

МКПАО «Лента», одна из крупнейших розничных сетей России, сегодня объявила аудированные финансовые результаты за четвертый квартал и двенадцать месяцев 2024 года.

В 2024 году выручка компании выросла на 44,2% год к году до 888,3 млрд руб. Валовая прибыль составила 192,2 млрд руб., увеличившись на 48,7%. Валовая рентабельность увеличилась на 65 б.п. до 21,6%. Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы в процентах от выручки снизились на 204 б.п. в основном благодаря сокращению расходов на функционирование магазинов, рекламу и снижению амортизации. EBITDA составила 68,1 млрд руб., увеличившись более чем в 2 раза. Рентабельность EBITDA увеличилась на 222 б.п. и составила 7,7%. Отношение чистого долга к EBITDA на 31 декабря 2024 года составило 0,9x по сравнению с 2,8x на 31 декабря 2023 года.

Участники рынка высоко оценили результаты «Ленты», которая не только нарастила показатели, но и существенно снизила долговую нагрузку.

«Отчёт "Ленты" оказался лучше ожиданий. Компания поддерживает маржинальность EBITDA во II полугодии 2024 года выше 8,1х и последовательно сокращает долг, что помогает росту прибыли. По итогам квартала компания заработала рекордные 9,2 млрд руб. По мере дальнейшего сокращения долга компания может рассмотреть возможность перейти к выплате дивидендов, что позитивно скажется на инвестиционном кейсе. Со следующего квартала темпы роста снизятся из-за исчерпания эффекта низкой базы (в IV квартале 2023 года компания приобрела торговую сеть "Монетка", что позволило выручке сильно вырасти в 2024 году). Также по мере снижения инфляции могут замедляться темпы роста среднего чека, но это уже перспектива II полугодия 2025 года», — комментируют аналитики «Альфа Инвестиции».

«”Лента” вышла в существенный плюс по итогам года. На 2025 год таргет по выручке — 1 трлн руб., полагаем, что он будет выполнен за счет фокуса на магазинах у дома и дрогери (приобретение “Улыбки радуги” в конце прошлого года), а также сохранения хорошо оправдавшей себя стратегии развития супермаркетов. Наш таргет на 12 месяцев — 1613 руб», — пишет Екатерина Крылова, управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ.

«Ритейлер показывает, что эффект синергии от корпоративных сделок все еще есть, дополнительно увеличивая операционную эффективность за счет оптимизации внутренних процессов. Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги "Ленты" с рекомендацией "покупать" и целевой ценой 1 600 рублей за акцию», — отмечают аналитики «Т-Инвестиции».

В настоящий момент акции «Ленты» торгуются на уровне 1430 руб., демонстрируя рост на 3,66% к уровню закрытия предыдущих торгов.