В ноябре количество рабочих мест в Соединенных Штатах показало заметный рост после нескольких месяцев застоя из-за природных катаклизмов и трудовых конфликтов. Тем не менее это улучшение вряд ли свидетельствует о кардинальных изменениях на рынке труда, который продолжает демонстрировать признаки постепенного ослабления. Такая динамика позволяет Федеральной резервной системе рассмотреть возможность очередного снижения процентных ставок в декабре.

Согласно отчету Министерства труда США, число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло на 227 000 в ноябре, что значительно превосходит пересмотренный вверх показатель октября в 36 000. Прогнозы экономистов, опрошенных агентством Reuters, предполагали увеличение количества рабочих мест на 200 000. Ожидания экспертов колебались в пределах от 155 000 до 275 000 рабочих мест.

Чтобы точнее оценить тенденции на рынке труда, специалисты предлагают рассматривать средние показатели за октябрь и ноябрь. Дело в том, что в октябре на статистику повлияли ураганы Хелен и Милтон, а также масштабная забастовка на предприятиях Boeing на западном побережье США.

Еще одной причиной искажения данных стала укороченная процедура сбора информации для отчета о зарплате в октябре. Данные поступили лишь от 47,4% предприятий, что является самым низким уровнем с 1991 года и значительно уступает среднему показателю за последние пять лет, составляющему 69,2%. Период сбора данных длился всего 10 дней, что соответствует минимальной границе стандартного диапазона в 10–16 дней.

Другие индикаторы состояния рынка труда, такие как количество первичных заявок на пособие по безработице, подтверждают сохранение здорового, хотя и слегка замедляющегося темпа его развития.

Уровень безработицы поднялся до 4,2% после двух месяцев нахождения показателя на отметке 4,1%. Средняя почасовая оплата труда увеличилась на 0,4% в сравнении с октябрем, когда аналогичный показатель составлял 0,4%. Годовой рост зарплаты составил 4,0%, повторив результаты предыдущего месяца.

Финансовые рынки отреагировали на эти данные повышением вероятности снижения ключевой ставки ФРС на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании. Согласно инструменту CME FedWatch, шансы на это составляют около 72%.

Федеральная резервная система уже снизила ставки на 75 базисных пунктов начиная с сентября, запустив цикл смягчения денежно-кредитной политики. Текущий диапазон ставки составляет 4,50–4,75%.

Перспективы дальнейших шагов по снижению ставок в 2025 году остаются туманными. Экономика продолжает стабильно развиваться, инфляция держится выше целевого уровня ФРС в 2%, а политические последствия избрания президентом Дональда Трампа вызывают сомнения среди участников рынка.

Бизнес-сообщество выражает надежду на уменьшение регуляторного давления после прихода Трампа к власти, однако его планы по введению пошлин на импорт и проведению массовых депортаций вызывают опасения относительно возможного роста цен и потрясений на рынке труда.

Трейдеры прогнозируют еще два снижения ставок в следующем году, но вероятность третьего снижения к концу 2025 года оценивается как крайне низкая.