ТОП-10 интересных акций: январь 2024

Обзор наиболее интересных акций мирового фондового рынка на январь 2024 года (эмитенты с актуальной отчетностью).

Walgreens Boots Alliance (WBA)

Дата выхода отчета: 4 января 2024.

Walgreens Boots Alliance (WBA), аптечная сеть, сталкивается с финансовыми проблемами, пытаясь диверсифицировать свою деятельность в период экономического кризиса. Чистая прибыль компании снизилась более чем на 125%, а свободный денежный поток сократился на 36% за последнее десятилетие. Несмотря на эти финансовые неудачи, дивиденды компании за тот же период выросли более чем на 50%, что привело к дополнительным финансовым обязательствам. В настоящее время форвардная доходность WBA превышает 9%, а дивидендные выплаты выросли более чем на 1010% за последние 20 лет. Однако ожидается, что такие быстрые темпы роста дивидендов не сохранятся.

Компания находится в сложном положении, поскольку ее традиционный розничный аптечный бизнес вряд ли будет иметь значительный рост из-за насыщения рынка. В то же время значительный долг в размере $34,5 млрд является финансовым ограничением, препятствуя способности компании развивать новые рынки, а процентные платежи продолжают оставаться бременем.

WBA начала работу в сфере первичной медицинской помощи – относительно новом для компании сегменте. Однако этот шаг негативно сказался на рентабельности, и в настоящее время эмитент располагает денежными средствами в размере менее годовой стоимости операционных расходов, оставаясь при этом убыточной. Чтобы генерировать достаточное количество денежных средств для поддержания деятельности, необходимо регулярно ликвидировать активы, включая инвестиции и доли в других компаниях.

В настоящее время компания может иметь достаточную гибкость для поддержания выплат дивидендов, которые составят $1,7 млрд. Однако ожидается, что темпы роста дивидендов замедлятся, и, если WBA исчерпает свои активы до того, как новый сегмент здравоохранения станет прибыльным, существует риск сокращения дивидендных выплат.

2023 год для акций компании выдался отрицательным. В течение всего этого времени акции эмитента снижались, делая паузу лишь только на непродолжительные коррекции. В районе уровня $20 падение замедлилось, более того, покупатели смогли перехватить инициативу и сейчас активно продвигаются в восходящем направлении.

Аналитики CNN не ожидают возврата к снижению в ближайшее время. Это значит, что эта бумага продолжит свое укрепление в ближайшие недели.

Несмотря на высокую дивидендную доходность, Walgreens Boots Alliance сталкивается с проблемами, связанными с текущей убыточностью, значительным долгом и финансовыми ограничениями. Будущие финансовые показатели компании неясны, поэтому мы рекомендуем рассмотреть альтернативные варианты инвестиций для получения потенциально более высокой доходности при меньшем риске.

UnitedHealth (UNH)

Дата выхода отчета: 12 января 2024.

UnitedHealth Group (UNH), известная медицинская и страховая компания, предлагает привлекательное сочетание стабильности, роста и дивидендов, что делает ее одной из самых ценных медицинских компаний в мире, рыночная капитализация которой составляет около $500 млрд.

Компания продемонстрировала впечатляющий рост, удвоив свои размеры всего за пять лет. При годовом доходе, превышающем $300 млрд, UnitedHealth сохраняет рентабельность на уровне 6%, в результате чего годовая прибыль составляет более $18 млрд. За последние четыре квартала прибыль компании превысила этот показатель, достигнув $21,7 млрд.

Стратегия роста UnitedHealth включает в себя важные приобретения. Недавно компания объявила о планах по приобретению компании Amedisys за $3,3 млрд, после того как за $5,4 млрд был приобретен другой бизнес в сфере домашнего здравоохранения, LHC Group. Высокие прибыли и денежные потоки компании позволяют ей поддерживать рост и расширяться за счет приобретений в обозримом будущем.

Инвесторы находят дополнительную привлекательность в UnitedHealth, поскольку компания выплачивает дивиденды с доходностью 1,4%. Несмотря на кажущуюся скромность, дивиденды обманчиво низкие, если учесть, что компания имеет большой послужной список последовательного роста дивидендов.

Конец 2022 года и всю первую половину 2023 года бумаги UnitedHealth находились в руках продавцов, которые отправили рынок в район $450. Здесь покупатели смогли перегруппироваться и перейти в контратаку. Рынок на данный момент находится в районе $520. Что примечательно, этот район покупатели штурмовали за последние два года несколько раз, и не один раз пройти его не смогли.

В CNN считают, что ситуация на рынке и внутренние успехи компании должны помочь UnitedHealth продолжить рост и достичь зоны $600.

UnitedHealth является одной из самых безопасных акций в сфере здравоохранения для инвесторов, предлагая беззаботный вариант инвестиций для тех, кто ищет стабильности в своем портфеле.

Bank of America (BAC)

Дата выхода отчета: 12 января 2024.

Bank of America (BAC), один из крупнейших финансовых институтов США, получил рекордно высокую прибыль, что способствовало росту акций более чем на 10% за последний месяц. Несмотря на эту положительную тенденцию, есть и сложности в лице задолженности частных лиц и компаний по кредитным картам, которая достигла исторического максимума.

Процент располагаемого дохода, который тратится на обслуживание этих долгов, достиг самого высокого уровня за последние годы, что отразилось на финансах эмитента. Банк увеличил резервы на потери по кредитам до $1,2 млрд, в основном из-за роста потерь по кредитным картам, и стал свидетелем снижения объема депозитов на 8% в третьем квартале по сравнению с предыдущим годом.

Bank of America обычно выигрывает от повышения процентных ставок, поскольку его огромный размер позволяет привлекать депозиты, не предлагая премиальных процентных ставок. Недавний рост процентных ставок привел к рекордно высоким уровням чистого процентного дохода. Однако если прогнозы относительно рецессии сбудутся, условия деятельности банка могут стать менее благоприятными. Рост безработицы и ухудшение финансового положения потребителей могут негативно сказаться на деятельности компании.

Генеральный директор Брайан Мойнихан отметил признаки замедления потребительских расходов, что указывает на возможные проблемы в будущем. Кроме того, сложность банковских учреждений, как видно на примере нереализованных убытков Bank of America в размере $131 млрд по облигациям, удерживаемым до погашения, создает неопределенность.

В 2023 году бумаги компании находились преимущественно в негативном тренде. Год актив начал в районе $35, а к концу добрался до области в $25. Здесь наступил переломный момент, и последние недели наблюдается стабильный восходящий тренд. Рынок смог вернуть большую часть своих потерь, и уже достиг района годовых максимумов.

Эксперты CNN считают, что восходящий импульс ослабевает и вскоре стоит ждать коррекции. Инвесторы должны тщательно взвешивать сильные стороны Bank of America и потенциальные риски, связанные с экономическими циклами, прежде чем принимать инвестиционные решения, учитывая сложность банковской отрасли и неопределенности, которые она может принести.

BlackRock (BLK)

Дата выхода отчета: 12 января 2024.

Компания BlackRock (BLK), мировой лидер по управлению инвестициями с активами на сумму $9,1 трлн, проявила устойчивость и рост в условиях экономических вызовов. Несмотря на тенденцию инвесторов переходить на денежные рынки с более высокой доходностью, в 3-м квартале 2023 года BlackRock сообщила о впечатляющем росте выручки на 5% по сравнению с предыдущим годом, благодаря органическому росту, изменениям на рынке и увеличению доходов от технологических услуг.

В этот период также отмечен значительный рост активов под управлением (AUM) на $1,1 триллиона долларов или 14%, что привело к увеличению операционной прибыли на 7%, достигнув $1,69 млрд. Снижение эффективной налоговой ставки в сочетании с уменьшением внереализационных доходов привело к заметному росту прибыли на акцию (EPS) на 14%, достигнув $10,91.

Стратегический фокус BlackRock на привлечении клиентов и понимании их потребностей позиционирует компанию как надежного партнера, предлагающего комплексные решения. Платформа частных рынков, важное направление роста, продемонстрировала в 3 квартале чистый приток средств в размере почти $3 млрд, вызванный высоким спросом на неликвидные альтернативные стратегии. Бизнес ETF компании BlackRock остается сильным игроком, а рынок ETF в США предположительно достигнет $11 трлн к 2027 году, что свидетельствует о значительных перспективах роста.

Несмотря на рост цен акций в ответ на обсуждение возможного снижения процентной ставки, приводящего к 13,6% месячному приросту, оценка превысила средние пятилетние значения. В связи с этим, ожидается ограниченный рост в ближайшие 6 месяцев, что может послужить поводом для понижения рейтинга. Тем не менее, BlackRock остается дивидендной компанией с текущей доходностью 2,64%, а также продемонстрировала двузначный рост дивидендов и хороший коэффициент выплат.

Большую часть 2023 года акции компании BlackRock двигались в нисходящем направлении. Лишь в ноябре настрой рынка изменился, и покупатели стали у его штурвала. За последние два месяца цена выросла от уровня $600 до области $800. На Уолл-стрит считают, что до выхода отчета рост актива замедлится.

BlackRock выделяется как надежная и стабильная финансовая организация, с акцентом на ETF и частные рынки. Несмотря на сложные экономические условия, компания продолжает демонстрировать устойчивость и значительный потенциал для роста.

American Airlines (AAL)

Дата выхода отчета: 18 января 2024.

American Airlines (AAL) в настоящее время сталкивается с серьезными трудностями, вызванными ростом цен на топливо. Российско-украинский конфликт значительно повлиял на авиационную отрасль, вызвав рост цен на сырую нефть и другие виды топлива. Это привело к увеличению расходов на топливо для American Airlines, что стало вторым по величине источником операционных расходов компании.

Тем не менее, American Airlines продемонстрировала некоторые признаки восстановления. В 3-м квартале 2023 года авиакомпания прогнозировала стоимость топлива на уровне около $2,60 за галлон, но фактическая цена оказалась выше – $2,91 за галлон.

Авиакомпания также сталкивается с трудностями в переговорах со своими сотрудниками касательно повышения заработной платы. Эти переговоры вызывают озабоченность у инвесторов, учитывая, что расходы на оплату труда занимают значительную часть операционных расходов. Сокращение денежных резервов AAL из-за пандемии COVID-19 усложняет финансирование увеличения затрат на заработную плату, что ставит компанию в трудное финансовое положение.

С точки зрения оценки, справедливая стоимость акций American Airlines значительно ниже рыночной цены. Средняя справедливая стоимость/целевая цена акций составляет $5,8, что свидетельствует о переоценке акций. На данный момент акции торгуются по $12. Несмотря на сложности, American Airlines продемонстрировала $4 млрд свободного денежного потока с начала года, сократила долги и воспользовалась обвалом цен на топливо.

В середине 2023 года акции компании совершили попытку роста и поднялись до уровня $19. Здесь чаша весов вновь качнулась в сторону продаж, и рынок упал в область $11. В этом районе произошел отскок, за которым последовало возвращение к отметке $14.

В CNN полагают, что до конца года стоит ждать отступление в район $12– 13. До момента изменения ситуации, стоит взять паузу по этому активу.

American Airlines, несмотря на серьезные проблемы, показывает определенные признаки восстановления. Однако компании необходимо решить текущие проблемы, связанные с ростом цен на топливо и трудовыми переговорами, чтобы обеспечить долгосрочное выживание и прибыльность.

General Electric (GE)

Дата выхода отчета: 24 января 2024.

Под руководством генерального директора Ларри Калпа компания General Electric (GE) прошла значительные трансформации, что отражается в впечатляющем росте ее акций на 166% за последние пять лет. Стратегические инициативы, такие как реструктуризация портфеля и продажа бизнеса, сыграли ключевую роль в успешном развитии GE, несмотря на сложные рыночные условия.

Одним из наиболее успешных направлений деятельности GE является аэрокосмический бизнес. Под руководством Калпа этот сегмент продемонстрировал рост как по выручке, так и по объему заказов. В третьем квартале GE Aerospace показала внушительный рост объема заказов на 34% по сравнению с предыдущим годом. Общий объем заказов достиг почти $18 млрд, что свидетельствует о силе и устойчивости аэрокосмического подразделения. Ожидания достижения двузначной рентабельности к 2024 году свидетельствуют о положительной траектории развития.

Финансовые показатели третьего квартала также впечатляют. Скорректированная выручка GE составила $16,5 млрд, увеличившись на 18% по сравнению с предыдущим кварталом. Скорректированная прибыль на акцию превысила ожидания аналитиков, составив $0,82. Объем заказов увеличился на 18%, достигнув почти $18 млрд, что способствовало росту свободного денежного потока на $1 млрд и квартального денежного потока на $1,7 млрд.

Тем не менее, бизнес GE в области возобновляемой энергетики продолжает быть убыточным. Проблемы с рентабельностью в сегменте морских ветряных электростанций и задолженность в $6 млрд представляют собой значительные вызовы.

С середины 2022 года эта бумага показывает стабильный рост. За 18 месяцев актив поднялся от уровня $47 в район $130. Несмотря на сильный рост в последние месяцы, потенциал восходящего импульса еще не исчерпан. В CNN ожидают продолжение движения до уровня $140.

GE представляет собой привлекательную инвестиционную возможность благодаря высоким показателям и потенциалу роста, особенно в аэрокосмическом бизнесе. Однако компания должна решить проблемы в сфере возобновляемых источников энергии, чтобы обеспечить долгосрочную прибыльность. Положительные результаты за последний квартал подчеркивают эффективность стратегических инициатив компании, и инвесторы с терпением и долгосрочной перспективой могут считать GE перспективным вложением.

Starbucks (SBUX)

Дата выхода отчета: 25 января 2024.

Starbucks демонстрирует уверенный рост в своих последних финансовых показателях. По состоянию на 1 октября 2023 года у компании было около 20 200 магазинов за пределами Северной Америки и около 17 800 в Северной Америке. За последний год Starbucks открыла 2 327 магазинов, причем 1 339 из них – фирменные. Значительную роль в этом росте сыграл Китай, где за последний квартал было открыто рекордное количество новых магазинов – 326. Руководство компании оптимистично настроено на то, что Starbucks достигнет своей цели в 9 000 магазинов к 2025 году, открывая около 1 000 новых магазинов каждый год.

Starbucks также планирует усилить свои позиции на цифровом рынке, и удвоить число активных участников программы Starbucks Rewards, которое в прошлом квартале достигло нового рекорда и составило почти 33 миллиона активных участников. Компания также планирует высвободить около $3 млрд на повышение эффективности и инвестировать в клиентский опыт и дальнейшее увеличение маржи.

Несмотря на эти позитивные признаки, у инвесторов есть некоторые опасения. В 2023 году количество посещений в «День красной чашки» выросло всего на 32% по сравнению с предыдущими пятью неделями, в то время как в предыдущие годы рост посещений составлял от 65% до 80%.

Что касается финансовых показателей, то Starbucks сообщила о хороших результатах 4-го квартала и всего года в 2023 финансовом году. Общая выручка увеличилась с $32 250 млн до $35 976 млн, что на 11,6% больше, чем в предыдущем году. Доход от магазинов, работающих под управлением компании, увеличился на 10,9 % по сравнению с предыдущим годом, а доход от лицензионных магазинов вырос на 23,4% по сравнению с предыдущим годом. Глобальные сопоставимые продажи в магазинах выросли на 8% благодаря увеличению среднего билета на 5% и сопоставимых операций на 3%.

Внутренняя стоимость Starbucks также является важным фактором, который необходимо учитывать. Если посмотреть на коэффициент цена-прибыль и коэффициент цена-денежный поток за последние 12 месяцев, то мы видим постоянное снижение оценочных коэффициентов, что говорит о том, что Starbucks со временем дешевеет. Однако Starbucks по-прежнему растет высокими темпами, что может оправдать более высокие коэффициенты оценки. Расчет дисконтированных денежных потоков показывает, что Starbucks оценена справедливо.

2023 год акции компании провели в узком канале, который покинуть так и не смогли. Все 12 месяцев рынок находился в диапазоне $90-100. Аналитики CNN считают, что в 2024 году бумагам эмитента все же удаться вернуться к росту. В этом случае, в первом квартале нового финансового года стоит ждать движение к области $115-$120.

Union Pacific (UNP)

Дата выхода отчета: 25 января 2024.

Union Pacific (UNP) – крупный игрок в железнодорожной отрасли, широко представленный в западной и центральной частях США. Сеть компании более плотная в западной части страны, она имеет связи с железнодорожными сетями Канады и Мексики. Она насчитывает более 50 000 миль железнодорожных путей, на которых работают более 7 000 локомотивов и более 50 000 грузовых вагонов.

Доходы Union Pacific были обусловлены ростом цен и контролем над расходами, при этом динамика объемов не особенно вдохновляла. Компания стала более продуктивной при меньшем количестве сотрудников и стагнирующих доходах.

Несмотря на такие проблемы, как ослабление экономического роста и рост затрат, стремление компании к повышению эффективности, выплате дивидендов акционерам и сохранению прогноза на весь год в нестабильные времена отражает ее силу и устойчивость.

Union Pacific заключила соглашение с Grupo Mexico и Canadian National, в результате которого появилась услуга Falcon Premium Service. Эта услуга призвана составить конкуренцию Canadian Pacific Kansas City, первой североамериканской железной дороге, соединившей все страны Северной Америки посредством одной железной дороги.

Компания демонстрирует устойчивость перед лицом неблагоприятных экономических условий, уделяя особое внимание повышению операционной эффективности и защите баланса при сохранении выплат акционерам.

Union Pacific также расширяет спектр своих услуг. Например, она заключила договор о предоставлении услуг Eagle Premium Service с мексиканской железной дорогой Ferromex, чтобы соединить американские рынки с Мексикой. Следует также отметить, что UNP владеет чуть более четверти акций Ferromex, что дает ей возможность выиграть от экономического роста Мексики и реструктуризации экономики.

Однако Union Pacific имеет значительную чистую долговую нагрузку в $32 млрд, по которой она в настоящее время выплачивает относительно скромные $1,3 млрд в виде процентных расходов, что позволяет говорить о процентной ставке, близкой к 4%, – уровне, при котором сегодня невозможно рефинансирование.

Первые месяцы 2023 года для акций компании Union Pacific выдалась нейтральными. Все это время они провели в диапазоне $190-210. Начиная с лета рынок двинулся вверх, и к этому моменту достиг зоны $250. Согласно расчетам специалистов CNN, в ближайшее время от этих бумаг дальнейшего роста ждать не стоит.

Union Pacific – сильный игрок в железнодорожной отрасли с богатым послужным списком и радужными долгосрочными перспективами. Тем не менее, компания имеет значительную долговую нагрузку и повышательное давление на процентные расходы, что может быть потенциальным риском. Несмотря на эти проблемы, стремление компании к эффективности и распределению средств акционеров, а также ее стратегические партнерства и планы расширения делают ее потенциально привлекательной для инвестиций.

Lockheed Martin (LMT)

Дата выхода отчета: 30 января 2024.

Lockheed Martin (LMT), крупнейший оборонный подрядчик в мире по совокупным расходам, в своих последних финансовых показателях продемонстрировал значительный потенциал роста и стабильности. Акции компании находятся на рассмотрении инвесторов в связи с ростом расходов на оборонные технологии из-за геополитических конфликтов.

Lockheed Martin занимается проектированием и разработкой передовых технологий в области аэрокосмической, оборонной и информационной безопасности, в основном для правительств и некоторых коммерческих заказчиков. Крупнейшим заказчиком компании является правительство США, на долю которого приходится 73% чистых продаж, при этом на долю министерства обороны США приходится 64%, а на долю международных заказчиков, включая иностранные вооруженные силы, – 26%.

Однако маржа Lockheed Martin оказалась под давлением из-за инфляции, но ожидается, что она улучшится по мере ослабления давления на цепочки поставок. Акции компании упали на 7% по сравнению с 19-процентным ростом индекса S&P500 в 2023 году.

Несмотря на эти проблемы, Lockheed Martin имеет сильный баланс и продолжает вознаграждать акционеров за счет дивидендов и обратного выкупа акций. Компания повышала выплаты 21 год подряд, вернула акционерам $3 млрд за счет обратного выкупа акций и разрешила выкупить до $13 млрд в будущем.

Программа F-35 Joint Strike Fighter – это триллионная программа для компании и ее субподрядчиков, которая, как ожидается, обеспечит стабильный поток доходов и прибылей на долгие годы вперед. Компания также является одним из основных поставщиков вертолетов, ракет и систем противоракетной обороны, а также имеет значительные портфели оборонной электроники и космической техники.

Однако оборонным программам, как правило, требуются годы, чтобы стать зрелыми, и еще больше времени, чтобы стать прибыльными. Акции Lockheed Martin уже некоторое время являются отстающими, поскольку компания работает на дорогостоящих и трудоемких ранних этапах заключения новых контрактов.

В начале 2023 года бумаги компании Lockheed Martin еще осуществляли попытки роста, но, начиная с апреля месяца инициатива полностью перешла продавцам, которые отправили актив от уровня $507 в район $400. Здесь произошел отскок, и цена выросла до отметки $450. Аналитики компании CNN считают, что рост продолжится, и в начале нового года ожидают тестирование зоны $480.

Несмотря на некоторые ближайшие трудности, сильный баланс Lockheed Martin, возврат капитала акционерам и статус ведущего оборонного подрядчика делают акции компании надежными для покупки и долгосрочного удержания. Сильный свободный денежный поток компании позволяет ей выплачивать дивиденды, которые при текущей цене акций приносят доход почти 3%. К 2025 году нормализация продаж F-35 и необходимость пополнения ракетного парка открывают возможности для значительного роста.

McDonald’s (MCD)

Дата выхода отчета: 30 января 2024.

Компания McDonald's (MCD) продемонстрировала рост и потенциал в своих последних финансовых показателях. В настоящее время акции компании демонстрируют оптимистичную картину, поскольку компания может воспользоваться преимуществами предстоящего будущего роста в Китае, своем втором по величине рынке, что, вероятно, приведет к увеличению продаж и прибыли корпорации.

McDonald's расширяет свою цифровую инициативу – приложение MyMcDonald, которое привело к значительному росту продаж в США и, как ожидается, распространится на другие рынки. Компания также постоянно выплачивает дивиденды, что говорит о том, что она является выгодной сделкой для инвесторов, которые также ищут долгосрочные выгоды.

В 3-м квартале 2023 года рост выручки McDonald's привел к увеличению среднего чека благодаря переносу выгоды от повышения цен, предпринятого ранее в этом году. Хорошее привлечение потребителей в результате эффективных маркетинговых кампаний и сильных цифровых платформ также способствовало росту продаж компании. В результате продажи выросли на 14% по сравнению с предыдущим годом и составили $6,69 млрд, а на основе постоянной валюты продажи выросли на 11% по сравнению с предыдущим годом. На основе сопоставимых продаж в одном магазине глобальные сопоставимые продажи выросли на 8,8% по сравнению с предыдущим годом.

McDonald's также уделяет особое внимание совершенствованию меню, чтобы предложить покупателям более привлекательные блюда. Эти усовершенствования помогают компании увеличивать свою долю рынка. Хорошим примером является сэндвич с курицей МакКриспи, который после своего первого запуска в 2022 году стал брендом стоимостью $1 млрд на многих рынках.

Компания также уделяет особое внимание привлечению гостей через цифровые платформы. В течение года McDonald's запускал различные рекламные и ценные предложения через свое цифровое приложение, что помогает повысить вовлеченность клиентов.

В первой половине 2023 года акции «Золотых арок» росли и достигли уровня $300. Затем наступил разворот и началась коррекция, которая продлилась до отметки $250. В этой точке покупатели смогли перехватить инициативу, после чего начали постепенное восстановление. И вот сейчас они приближаются к годовым максимумам. На Уолл-стрит считают, что текущие тенденции продолжаться и цена сможет в начале 2024 года достигнуть района $310.

В заключение можно сказать, что McDonald's демонстрирует обнадеживающий рост выручки и цифровых инициатив и торгуется по привлекательной оценке. Акции компании в настоящее время дают оптимистичную картину, поскольку компания может воспользоваться преимуществами предстоящего будущего роста в Китае, своем втором по величине рынке, что, вероятно, приведет к увеличению продаж и прибыли корпорации. Рост доходов компании также является положительным: продажи увеличились на 14% по сравнению с предыдущим годом, а сопоставимые продажи в мире выросли на 8,8% по сравнению с предыдущим годом.