Новостной фон по нефти за последние дни принципиально не меняется, поэтому стоимость Brent продолжает консолидацию вблизи уровней месячных максимумов на теме нехватки предложения нефти в мире из-за действий Саудовской Аравии и России. Это компенсирует возможные риски снижения спроса на топливо.

К 11:30 МСК октябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $85,5/барр, поднимаясь на 0,8%. Октябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $81,9/барр, прибавляя 0,8%.

По итогу прошедшей недели котировки нефти марки Brent снизились на 2,28% против подъема на 0,57% неделей ранее. Таким образом, после 7 недель непрерывного подъема мы увидели нормальную техническую коррекцию. Ценник Brent не стал опускаться ниже поддержки на $83/барр. Поэтому в перспективе до конца месяца котировки нефти могут вновь вернуться к месячному уровню сопротивления на $88/барр. Срок действия сентябрьского контракта по нефти WTI истекает во вторник, а следующий активный октябрьский контракт показывает подъем около 0,8%, поднявшись до $81,9/барр. Повышение цен под дату экспирации фьючерсов – нормальная практика, когда на рынке доминируют покупатели.

Последние экономические данные из Китая возобновили опасения по поводу спроса на нефть в стране. Китайские власти не раскрывают объемы нефти, поступающей в стратегические и коммерческие запасы или из них, поэтому аналитики Reuters сделали такую оценку, исходя из количества переработанной нефти и общих объемов нефти, доступных за счет импорта и добычи внутри страны. Получается, что в июле местные нефтеперерабатывающие заводы использовали около 510 тыс барр/сутки из запасов, впервые за последние 33 месяца. Основными причинами сокращения запасов сырой нефти в июле в КНР стало сокращение импорта в сочетании с высокой производительностью НПЗ. Согласно данным статистики, в июле Китай сократил импорт нефти до 10,3 млн барр/сутки с рекордных уровней 12,7 млн барр/сутки. Значительный подъем цен на нефть Brent в последние недели может привести к тому, что китайские нефтеперерабатывающие заводы снизят импорт сырья в четвертом квартале этого года.

Сегодня стало известно, что Народный банк Китая снизил годовую ставку LPR на 10 б.п. до 3,45%, а пятилетнюю ставку LPR вообще не изменил, оставив ее на уровне 4,2%. Это решение несколько разочаровало инвесторов, с учетом растущих опасений относительно масштабов поддержки китайской экономики. НБК проявляет осторожность в смягчении ДКП на фоне низких темпов инфляции и слабого внутреннего спроса.

Ранее Saudi Aramco повысила цены сентябрьских поставок для европейских и азиатских покупателей. Катар также поднял цену на спотовые поставки нефти Al-Shaheen в октябре до четырехмесячного максимума. Это стало возможным на фоне повышения спроса на ближневосточную нефть из-за того, что Саудовская Аравия значительно сократила добычу этим летом. Катар пользуется данной ситуацией, чтобы получить свою выгоду.

На этой неделе с 24 по 26 августа в Джексон-Хоуле пройдет симпозиум, организуемый ФРБ Канзас-сити. Ожидается, что там с речью выступит глава ФРС Джером Пауэлл. В текущей ситуации мы вряд ли услышим какие-то важные заявления, поскольку инфляция в США ожидаемо замедляется, а регулятор до конца года решил удерживать ставки на высоком уровне. Растущие опасения по поводу дальнейших процентных ставок в США традиционно оказывают давление на нефтяные цены, противодействуя дефициту предложения. Более высокая стоимость заимствований обычно способствует охлаждению экономической активности и, в свою очередь, снижает общий спрос на нефть.

Bank of Amarica Global Research сохраняет прогноз на 2024 г. по Brent на уровне $90/барр и прогноз WTI на уровне $85/барр. «Устойчивый рост цен на нефть марки Brent выше $100/барр будет зависеть от более глубокого сокращения поставок нефти со стороны ОПЕК+ (маловероятно), незапланированных сбоев в поставках или гораздо лучших условий спроса», — считают аналитики BofA. Швейцарский банк UBS повысил прогноз по нефти Brent до $95/барр к концу 2023 г. Однако банк не ждет, что цены в дальнейшем смогут уверенно закрепиться $100/барр. Прогноз банка по нефти WTI на конец года повышен до $91/барр на фоне рекордно высокого спроса.

А вот Управление энергетической информации США (EIA) в своем последнем краткосрочном прогнозе по энергетике (STEO), прогнозирует, что в 2024 году средние спотовые цены на нефть Brent и WTI составят $86,48/барр и $81,48/барр соответственно.

Согласно данным Baker Hughes, американские нефтяные компании на прошедшей неделе сократили число активных буровых установок еще на 5 ед. и сейчас их число составляет 520 ед. – это самый низкий показатель с февраля 2022 г. Год назад число буровых превышало 600 ед. Столь активное падение буровой активности негативно скажется на будущих объемах добываемой в США нефти. Нехватка предложения нефти в Штатах возможно начнет проявлять себя уже до конца этого года.

Нефть Brent

Двумя неделями ранее ценник Brent протестировал на прочность важный рубеж сопротивления на $88/барр. Потом мы увидели умеренную коррекцию, которая не дала опуститься нефти ниже $83/барр. И сейчас цены вновь смотрят вверх - это говорит о силе покупателей, а значит ближе к концу месяца возможно, что котировки Brent вернутся в район $88/барр.

Золото

На прошедшей неделе золото снизилось в цене еще на 1,45% против снижения на 2,6% за две предыдущие недели. Как видим, сейчас котировки золота закрепились ниже ценовых минимумов июня этого года на фоне усиления курса доллара. Пробой ближайшей поддержки на $1900/унц открывает дорогу к дальнейшему снижению цен в район $1850/унц.