Простые модели часто бывают очень грубыми, но не столь уж бесполезными.

23 декабря 2024 я привел простенькую регрессионную модель стоимости российских акций от ВВП и написал, что рынок может вырасти ещё на 17% (это уже после знакового решения ЦБ оставить ставку без изменений). Если посмотреть на текущий момент то IMOEX с той даты прибавляет более 17% а MCFTR более 18%. В максимуме они имели почти +24%.

Сегодня я покажу ещё одну простенькую модель, которая хорошо зарекомендовала себя на рынке США, где рост фондового рынка последних десятков лет объясняют ростом денежной массы М2.

Если построить зависимость IMOEX от денежного агрегата М2 и получить уравнение линейной регрессии, то мы увидим, что от текущих с значений у российского рынка акций есть хорошие шансы прибавить более 24%, что явно больше депозитной доходности (кстати, заметил что банки резко стали понижать ставки на депозиты в последние 2 месяца, и там инверсия кривой доходности). Конечно, наш рынок ещё поштормит на геополитических новостях, но потенциал хороший.

К таким моделям надо относиться с долей скептицизма, но они бывают не так уж и плохи в итоге, особенно если вы рассуждаете, как долгосрочный инвестор и плюс/минус лапоть не так сильно волнует.