Американские инвесторы делают ставку на «MEGA»

Фото: ChatGPT

Американские инвесторы вложили рекордные $10,6 млрд в биржевые инвестиционные фонды (ETF), ориентированные на европейские акции, только за первый квартал 2025 года. Это в семь раз больше, чем за аналогичный период прошлого года, согласно данным BlackRock.

На фоне неопределенности, вызванной экономической политикой США, акции европейских компаний стали привлекательной альтернативой. Тим Сеймур (Tim Seymour), основатель и главный инвестиционный директор Seymour Asset Management, назвал этот тренд «Make Europe Great Again» (MEGA) (Сделаем Европу снова великой).

Рост интереса к европейским ETF резко контрастирует с недавними тенденциями. После начала российско-украинского конфликта в феврале 2022 года фонды, инвестирующие в европейские активы, потеряли в общей сложности $6,4 млрд. Однако теперь ситуация изменилась.

«Это действительно колоссальный разворот», — отмечает Кристи Акуллиан (Kristy Akullian), глава инвестиционной стратегии iShares в BlackRock.

В последние годы инвесторы чаще направляли деньги в американские фонды, особенно в технологический сектор. Но теперь участники рынка вновь обращают внимание на международные активы, особенно в Европе.

По словам Тима Сеймура, нынешний рост интереса к Европе отличается от предыдущих всплесков.

«Европа проводит дерегуляцию более быстрыми темпами, чем США, а фискальные инициативы Германии носят исторический характер», — заявил Сеймур, ссылаясь на масштабные планы расходов Фридриха Мерца (Friedrich Merz), лидера немецких консерваторов и, вероятно, будущего канцлера.

BlackRock отмечает, что iShares MSCI Germany ETF привлек более $1 млрд инвестиций с начала года, удвоив объем активов под управлением (AUM). Это рекордный показатель за всю 29-летнюю историю фонда.

Одним из главных бенефициаров притока капитала стал оборонный сектор. ETF Select STOXX Europe Aerospace & Defense, запущенный в октябре прошлого года, привлек $469 млн, доведя совокупный объем активов до $476 млн. Европейские лидеры активно обсуждают увеличение военных бюджетов, что повышает привлекательность инвестиций в эту сферу.

«Мы видим подлинный энтузиазм в отношении того, что происходит в Европе», — говорит Рональд Темпл (Ronald Temple), главный рыночный стратег Lazard. По его мнению, экономическая политика США, похоже, «вывели Европу из состояния паралича».

Несмотря на оптимизм, некоторые аналитики предупреждают, что ралли европейских ETF может оказаться краткосрочным. «Чтобы это стало чем-то большим, чем просто тактическая сделка, нам необходимо увидеть продолжение тенденции и реальный рост прибылей в Европе», — предостерегает Кристи Акуллиан из BlacRock.

При этом не все страны Европы получают выгоду от этого тренда. ETF, ориентированные на британские акции, такие как iShares MSCI United Kingdom, продолжают фиксировать отток средств, что говорит о том, что доверие инвесторов к экономике Великобритании остаётся слабым.

Рекордный приток средств в европейские ETF свидетельствует о кардинальном изменении настроений инвесторов. Америка по-прежнему остается мощным рынком, но интерес к международным активам растёт, особенно на фоне реформ в Европе и новых экономических стратегий. Однако дальнейшее развитие этого тренда будет зависеть от реальных темпов роста европейских компаний и их способности оправдать ожидания инвесторов.