ФРС не спешит снижать процентные ставки

Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Джером Пауэлл заявил, что текущая экономическая сила США позволяет сохранять осторожность в вопросе снижения процентных ставок. Это заявление подчеркивает готовность регулятора избегать поспешных решений в условиях стабильного экономического роста.

Выступая перед бизнес-лидерами в Далласе, Пауэлл отметил: «Экономика не подает сигналов о том, что нам нужно торопиться со снижением ставок».

Он подчеркнул, что устойчивый рост и сильный рынок труда создают благоприятные условия для взвешенного подхода к денежно-кредитной политике. По словам главы ФРС, США демонстрируют лучший экономический рост среди крупнейших мировых экономик.

Джером Пауэлл (Jerome Powell) также отметил, что рынок труда остается стабильным, хотя рост числа рабочих мест в октябре оказался слабым — всего 12 000 новых рабочих мест. Причиной такого результата стали погодные катаклизмы на юго-востоке США и забастовки. Несмотря на это, уровень безработицы, хотя и немного вырос, остается низким по историческим стандартам.

Глава ФРС заявил о большом прогрессе в борьбе с инфляцией, которая постепенно приближается к целевому уровню в 2%. Однако на пути к этой цели сохраняются трудности: свежие данные показали рост потребительских и производственных цен, а 12-месячные инфляционные ставки все еще выше запланированных показателей.

Пауэлл уточнил, что в октябре инфляция по предпочтительному для ФРС показателю (PCE) составила 2,3%, или 2,8% без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители.  
«Инфляция приближается к нашей долгосрочной цели, но пока она не достигнута. Мы намерены завершить работу», — заявил он, добавив, что процесс может быть «иногда ухабистым».

Рынки отреагировали на осторожность Пауэлла снижением акций и ростом доходности казначейских облигаций. Участники рынка также скорректировали свои ожидания относительно очередного снижения ставки в декабре.

ФРС уже дважды в этом году снижала базовую процентную ставку: в сентябре на полпункта, а в октябре на четверть пункта, доведя ее до диапазона 4,5–4,75%. Пауэлл охарактеризовал эти шаги как «перекалибровку», которая теперь направлена не только на подавление инфляции, но и на поддержку рынка труда.

Экономисты ожидают еще одного снижения ставки в декабре и ещё нескольких в 2025 году. Однако Пауэлл уклоняется от четких прогнозов, подчеркивая, что цель ФРС — выйти на нейтральный уровень ставки, не стимулирующий, но и не подавляющий экономический рост.

По мнению Пауэлла, главная задача — найти баланс между риском слишком быстрого или слишком медленного изменения денежно-кредитной политики:
«Мы хотим поддерживать рынок труда и снижать инфляцию. Немного замедлиться, если данные позволяют это, кажется разумным решением».

Также остается открытым вопрос о том, когда завершится сокращение гигантского баланса ФРС.