Российские финансы: обзор важнейших событий апреля 2023 года

Будет ли разблокированы активов частных инвесторов. Пенсионная реформа отложена. Что будет с ценами на жилье. Перспективны ли вложения в драгметаллы. Российские банки – итоги 1 квартала. Каким будет курс рубля и вмешается ли Центробанк. Случится ли дефолт США. Изнанка работы криптобиржи FTX.

Личные финансы

Лишь четверть выведенных россиянами в кризис средств вернулась на брокерские счета. В первом полугодии 2022 года отток средств с брокерских счетов достиг почти 1 трлн. руб., следует из статистики Центробанка. Затем россияне стали возвращать на них деньги, но к концу года вернули лишь 24% из того, что вывели.

Центробанк – есть положительные ответы на заявки по разблокировке активов в международных депозитариях. Глава Центробанка Эльвира Набиуллина рассказала о ситуации с заблокированными активами российских компаний и россиян в международных депозитариях Euroclear и Clearstream. По ее словам, известно о единичных положительных и отрицательных ответах на заявки, однако общей тенденции пока не видно.

На банковском рынке РФ вслед за депозитами в дирхамах ОАЭ появился вклад в другой экзотичной валюте – индийских рупиях (INR). В отличие от уже получивших распространение на рынке вкладов в юанях вклады в рупиях – пока единичные предложения. Рупия не является свободно конвертируемой, и при этом в отличие от юаня или дирхама ее курс к доллару не слишком стабилен. Однако на фоне роста товарооборота с Индией у клиентов скопилось немало остатков в этой валюте, а прямые корреспондентские отношения с местными банками позволяют генерировать заработок, которым можно поделиться с клиентами.

В России решили не проводить пенсионную реформу накоплений в рамках обязательного пенсионного страхования. В Центробанке и Минфине изданию подтвердили, что «какой-либо отдельной пенсионной реформы на сегодняшний день не планируется». По словам источников, власти рассчитывают, что частично заменить ее сможет новая программа долгосрочных сбережений, одобренная накануне правительством.

Власти представили законопроект о добровольных сбережениях. Минфин и Центробанк финализировали законопроект о долгосрочных сбережениях. Поправки предлагается внести во множество законов, в том числе о негосударственных пенсионных фондах, об обязательном пенсионном страховании, о гарантировании прав участников негосударственных пенсионных фондов. Целью документа является не только формирование дополнительного дохода россиян на будущее, но и создание финансовой «подушки безопасности» в случае наступления особых жизненных ситуаций.

Предельный размер гарантийного возмещения по добровольным пенсионным накоплениям увеличен с 1,4 до 2,8 млн. рублей. Страховка действует в случаях банкротства негосударственного пенсионного фонда (НПФ) или аннулирования его лицензии. Такой закон одобрил Совет Федерации, и он вступит в силу со дня официального опубликования. Это будет способствовать повышению доверия к пенсионной системе и привлечению новых клиентов в НПФ. Система гарантирования негосударственного пенсионного обеспечения заработала с 1 января 2023 года.

Общий объем средств негосударственных пенсионных фондов (НПФ) и пенсионных накоплений под управлением ВЭБ.РФ в прошлом году вырос на 5,4% и превысил 7 трлн. рублей. По итогам года более 36,6 млн. человек формировали свои накопления в НПФ. Пенсионные резервы НПФ увеличились на 7,7%, в то время как пенсионные накопления – на 2,5%. Об этом говорится в «Обзоре ключевых показателей негосударственных пенсионных фондов» за 2022 год.

Стоит ли ждать обвала на рынке недвижимости? В период 2020–2022 годов рынок жилья пережил серию катаклизмов, в особенности пострадал рынок столицы. В результате первичный и вторичный сектора демонстрируют не самые лучшие показатели. Цены снижаются, но по-прежнему остаются высокими, что провоцирует слабость рынка, которая в конечном итоге может обернуться обвалом.

В Минстрое призвали застройщиков хотя бы немного снизить цены на жилье. Почему сильно подорожавшая за последние годы недвижимость не дешевеет и есть ли на самом деле у девелоперов возможность понизить ее стоимость?

Спрос россиян на покупку недвижимости в Таиланде и Индонезии в 2023 году существенно вырос – на 57% и 39% соответственно. По словам экспертов, именно эти два государства сегодня формируют 95% спроса на объекты в Юго-Восточной Азии. При этом интерес россиян к турецкому жилью стремительно снижается.

Ипотечные пузыри и уход от доллара. Чего ждать от цен на жилье, почему трансграничных платежей в долларах «больше нет» и как санкции поделили банки на две группы. Главные цитаты с конференции «Банки. Трансформация. Экономика. 2.0», которую организовали РБК и НКР.

Центробанк раскрыл, как заемщик может получить послабления сразу по всем кредитам, полученным в разных банках. Банк России опубликовал рекомендации по комплексному урегулированию проблемных долгов физлиц. Российские заемщики, имеющие одновременно несколько кредитов, получат право на комплексную реструктуризацию долгов сразу от всех кредиторов. Рекомендациями могут пользоваться не только банки, но также микрофинансовые организации и коллекторы.

В Петербурге прошел Международный конгресс финансистов (МКФ)-2023. Мероприятие традиционно проводит в северной столице Московская международная валютная ассоциация. Несколько десятков представителей банковского и биржевого сообщества обсуждают на данной площадке сугубо прагматические вещи – от влияния макроэкономической обстановки на инвестиционные планы до обслуживания потребностей малого бизнеса.

Международный конгресс финансистов (МКФ)-2023 во второй, заключительный день работы занимался больше практическими вопросами. Впрочем, несколько общеэкономических выступлений были сделаны и в пятницу.

Искусственный интеллект поставил на золото. Знаменитую модель искусственного интеллекта ChatGPT попросили составить идеальный портфель на случай рецессии. Доля золота в нём удивила даже так называемых «золотых жуков» – экспертов, которые трактуют все без исключения события в политике и экономике как знак для немедленной покупки жёлтого металла.

Насколько вероятна рецессия в мировой экономике 2023? Эксперты, приглашённые «Финамом» на специальный вебинар, оценивают риски рецессии в мировой экономике как незначительные. Между тем, увеличить долю защитных активов, в числе которых золото – самое время.

Банки и регулирование

Центробанк объявил о ликвидации Озон Банка. Напомним, что в начале 2023 года маркетплейс Ozon получил разрешение на объединение двух своих банков – Озон Банка и Еком Банка. Объединение произошло на базе Еком Банка.

В Москве прошел съезд Ассоциации российских банков. Основной темой съезда стала ситуация в банковской системе и экономике страны. Банкиры уверены, что самое трудное время для отрасли уже позади.

Российские банки: финансовые итоги 1-го квартала 2023 года. Прибыль банковского сектора растет. Компании активно перекредитовываются. Ипотека восстанавливается благодаря госпрограммам. Приток вкладов замедлился. Финотчетность банков останется непубличной до середины 2023 года. Хорошие перспективы имеют банки, сделавшие ставку на работу с малым и средним бизнесом. Разбор проблемных кредитов банками продолжается.

Пауза Центробанка в отзывах лицензий у банков стала самой длительной с 1991 года. Как изменился подход регулятора к проверкам? ЦБ не прибегал к крайним надзорным мерам уже почти восемь месяцев – это самый долгий срок в истории современной России. Впрочем, плановые проверки кредитных организаций возобновились и вскоре будут проходить по новым правилам.

Председатель Центробанка Эльвира Набиуллина в своем заявлении по итогам заседания Совета директоров Банка России 28 апреля 2023 года объяснила решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,50% годовых. «Если мы увидим признаки такого ускорения инфляции, которое станет угрозой достижения цели 4% в 2024 году, то нам уже на ближайших заседаниях может понадобиться повышение ключевой ставки», – заявила Набиуллина. Весьма интересный анализ ситуации на финансовом рынке страны содержит и текст выступления Набиуллиной на совместном заседании профильных комитетов Государственной Думы, посвященном рассмотрению Годового отчета Банка России за 2022 год.

Банк России дестимулирует выдачу ипотечных кредитов, полная стоимость (ПСК) которых существенно ниже рыночного уровня. С 30 мая 2023 года по таким ссудам, выданным после 15 марта 2023 года, банкам необходимо будет формировать дополнительные резервы.

Не секрет, что в последнее время распространение получила так называемая «ипотека от застройщика» с экстремально низкими нерыночными ставками вплоть до 0,1%, которые достигаются за счет завышения цены приобретаемой квартиры на 20–30%. Эту разницу застройщик затем в виде комиссии платит банку для компенсации его выпадающих доходов. Такие программы несут риски для заемщиков, банков, а также искажают общую статистику, что в итоге мешает принятию взвешенных решений всеми участниками. Регулирование Банка России будет ограничивать распространение таких схем и способствовать снижению рисков.

В 2022 году МФО увеличили кредитование бизнеса на 40%. В прошлом году микрофинансовые организации (МФО) предпринимательского финансирования выдали малому и среднему бизнесу займов на 70 млрд. рублей. При этом 80% общего объема займов пришлось на государственные МФО, но крупные коммерческие МФО также нарастили кредитование.

В 2022 году портфель займов микрофинансовых организаций (МФО) достиг 364 млрд. рублей. Росту способствовало развитие дистанционных услуг – на онлайн-кредитование пришлось 66% займов. В течение года наблюдалось увеличение выдач с высокой полной стоимостью кредита, близкой к предельным значениям. Уровень просрочки по новым займам снижался, в том числе благодаря осторожному поведению компаний и заемщиков. В результате доля займов, просроченных более чем на 90 дней, стабилизировалась на уровне 35%. С 1 июля 2023 года максимальная процентная ставка будет снижена до 0,8% в день, а предельный размер задолженности – до 130% от суммы займа. Это будет стимулировать МФО более тщательно оценивать клиентов.

Уход иностранных компаний не оказал серьёзного влияния на рынок труда в стране, но усилил спрос, как на высококвалифицированных специалистов, так и на специалистов в строительстве и ЖКХ и в сфере общественного питания. А вот юристы, экономисты, финансисты и HR-специалисты в таком количестве более никому не нужны, считают эксперты, приглашённые «Финамом» на специальную конференцию.

ВТБ раскрыл финансовые показатели за 2022 год по российским и международным стандартам отчетности. По РСБУ банк отразил почти 760 млрд. рублей чистого убытка против 186 млрд. рублей чистой прибыли в 2021 году. По МСФО показатель у группы оказался немного лучше – 612 млрд. рублей чистого убытка. Это рекордный отрицательный финансовый результат в истории банка. Предыдущий рекордный убыток был зафиксирован в 2009 году и составил 59,6 млрд. рублей.

Форекс

Какой будет курс рубля в ближайшие месяцы? От оптимизма до пессимизма – разброс мнений по перспективам рубля становится все более широк. В мае рубль может плавно съехать в диапазон 82-85 рублей за доллар. Но не исключено, что в самом негативном сценарии планка в 90 рублей за доллар тоже может быть достигнута. Но вот когда – в мае или в июне-июле, пока трудно сказать.

Банк России может провести «тюнинг» валютных ограничений для юридических лиц и учесть просьбы бизнеса. Об этом сказала глава ЦБ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров. «Речь не идет выражено об ослаблении или ужесточении, речь идет, прежде всего, о «тюнинге» валютных ограничений для юридических лиц. Просто к нам обращаются разные компании, говорят о своих особенностях при проведении внешнеэкономической деятельности, и мы это готовы учитывать и можем учитывать при уточнении некоторых валютных ограничений, которые существуют», – сказал Набиуллина.

Вмешательство Центробанка в работу валютного рынка допустимо при угрозе финансовой стабильности, однако пока регулятор не считает целесообразным существенно менять действующие ограничения, заявила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина на выступлении в Госдуме. По ее словам, ЦБ сохраняет приверженность плавающему курсу «как действенному стабилизатору для национальной экономики». «Вмешиваться в работу валютного рынка мы считаем допустимым и необходимым, только когда события на нем создают угрозу для финансовой стабильности, как это было, например, прошлой весной», – отметила Набиуллина.

Глава Центробанка напомнила, что прошлой весной были введены «жесткие» валютные ограничения. Они были нужны, чтобы стабилизовать валютный рынок в тех условиях, когда часть российских резервов была заморожена, и вместе с тем эти ограничения стали ответной, зеркальной мерой на санкции, пояснила она.

Прогноз: доллар потеряет против мультивалютной корзины 20%. Майкл Хартнетт, главный инвестиционный стратег Bank of America, спрогнозировал для доллара четвёртый медвежий год за последние 50 лет.

Возможен ли крах доллара как мировой валюты? Даже крайне маловероятные условия в случае всё же их наступления не приведут к такому исходу. Обозначим его как многократное обрушение курса за короткое время и практический отказ от использования данной валюты в резервах и расчётах. Основные «страшилки» для этого, приводимые как аргументы адептов данных взглядов, уже реализовались раньше и не возымели ожидаемого последствия.

Доля юаня на биржевых торгах обновила максимум в марте. Валютная пара юань/рубль в обороте биржевых торгов достигла 39%, в то время как доля пары доллар США / рубль снизилась до минимальных за последние годы 34%.

Банк России оценил итоги девалютизации после кризисного года. В 2022 году российские банки значительно снизили кредитование в долларах и евро, а также «расчистили» портфель валютных вкладов. Но полный отказ от доллара и евро невозможен, а переход на юань создает новые риски.

Трансграничных расчетов в долларе практически не осталось, заявил замминистра финансов Алексей Моисеев. «Я думаю, что ни для кого не секрет, что расчеты «рубль – доллар» трансграничные практически… я бы сказал, что их нет. [Есть] отдельно взятые эпизоды, которые изредка происходят – с точки зрения системных их нет. «Рубль – евро» еще немного осталось, но тоже сходит на нет потихонечку. Связано это с целым рядом причин – и с блокировкой счетов, и с комплаенсом, который занимает недели, и с нежеланием использовать эту валюту, потому что она может не дойти до адресата, и так далее», – заявил Моисеев.

Технологии

Сбербанк консервирует быстрые платежи. Подход крупнейшего банка портит статистику Системы быстрых платежей (СБП). У крупных российских банков доля переводов физлиц через СБП зачастую превышает 70% от общего объема таких трансакций. По их прогнозам, к концу следующего года эта доля может приблизиться к 100%. Однако, по данным ЦБ, в общем объеме по банковской системе на СБП приходится не более 20% переводов. По мнению экспертов, это связано с консервативной позицией Сбербанка. И в самом банке уверены, что объем переводов внутри него и через два года будет выше объемов переводов через СБП.

В России развивается относительно новый сегмент финансового рынка – рынок инвестиционных платформ. Официально признанный и регулируемый «крауд» в России становится все более интересной альтернативой для вложения средств и стремительно набирает обороты. Кроме того, займы для бизнеса не только являются способом заработка для инвестора, но также могут стать хорошей поддержкой отечественному бизнесу. О преимуществах «крауда» как способа инвестирования состоялся разговор главного редактора Finversia Яна Арта с сооснователем краудлендинговой платформы «Инвестмен» Николаем Солодовниковым.

Криптовалюты в целом зло, но ими нужно пользоваться там, где это возможно. Об этом сказал замминистра финансов Алексей Моисеев. «Крипта – это в целом зло. Я считаю, что люди, которые инвестируют туда свои сбережения, они очень сильно рискуют. [...] Это наша позиция, общая с Центральным банком», – сказал Моисеев. Могут быть отдельные ситуации, при которых криптовалютой можно пользоваться, добавил Моисеев: «Там есть целый ряд преимуществ. Это отсутствие корсчетов, это возможность молниеносно проводить операции практически без комплаенса в ряде стран и так далее и тому подобное. И этим можно и нужно пользоваться там, где можно и возможно». Однако использование криптовалюты для обхода санкционных блокировок – это иллюзия, так как транзакции в большинстве популярных криптовалют просматриваются финансовыми разведками всех стран, считает Моисеев.

Рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) в России внезапно оживился – в апреле объявлено о семи выпусках общим объемом около 1 млрд. руб. Однако эксперты все еще настороженно относятся к сегменту. Они отмечают, что доступ к ЦФА есть только у крупных игроков, размещения невелики и представляют собой скорее «дань моде», нежели реальные финансовые инструменты. Впрочем, оптимисты полагают, что ситуация может скоро измениться и до конца года стоит ожидать «знаковых проектов» в области ЦФА.

Европейский парламент одобрил законопроекты, которые будут регулировать рынок криптовалют на территории ЕС. В частности, парламентарии поддержали законопроект по отслеживанию криптовалют и цифровых токенов. Как и в случае с традиционными валютами, все операции с цифровыми валютами должны будут стать отслеживаемыми, а в случае необходимости у регуляторов должны быть инструменты, чтобы заблокировать подозрительные или нелегальные трансакции. Кроме того, информация об источнике актива и его получателе должна будет «путешествовать» вместе с трансакцией и храниться у обеих сторон перевода.

Изнанка работы криптобиржи FTX. Казалось бы, о крахе криптобиржи FTX уже известно все. Однако в ходе расследования ее работы всплывают все новые и новые факты того, как на самом деле руководство криптобиржи обращалось с деньгами своих клиентов. И факты о «внутренней кухне» FTX заставляют задуматься – а на самом ли деле отсутствие жесткого государственного регулирования работы подобных бирж является одним из важных достоинств криптоиндустрии? Или наоборот – помогает разного рода проходимцам безнаказанно обворовывать своих клиентов?