И вот, что я сделал на этой неделе.

Как пишет The Wall Street Journal, новый пакет санкций может существенно осложнить возможности использования долларов США в России. Под санкции могут попасть ключевые структуры Московской биржи – Национальный расчетный депозитарий (НРД) и Национальный клиринговый центр (НКЦ).

Блокирующие меры против НКЦ приведут к остановке биржевых торгов долларом в России, и похоже будет запущен механизм конвертации и формирования курса альтернативным путем, который прорабатывал ЦБ. В таких условиях – доллар как актив сбережений, так привычный нам, становится по своей сути близкий к фантикам. Если, конечно, у вас нет возможности вывести их зарубеж на иностранные счета. Но если их там тоже просто хранить, а не использовать в повседневной жизни или для инвестиций, то они все равно становятся фантиками турбо, так как возникает вопрос их обратного возврата в Россию при необходимости. Сейчас уже стало очевидно, что из-за заморозки торговых отношений с ЕС и США, а также переходу в расчеты в национальные валюты с другими странами такими как Китай, Турция, Индия и т.п. спрос на доллары и евро в России для внешнеэкономической деятельности будет падать, или по крайней мере не расти. Это в том числе видно из оборота торгов как по самому доллару, так и по юаню. При этом велика вероятность, что кроме НКЦ под санкции могут попасть ещё и другие крупные банки, скорее всего с российскими акционерами.

Всё это натолкнуло меня на мысль продать доллары, так как мне совсем не хочется остаться с неликвидом. Как альтернативу доллару я прежде всего вижу покупку золота. В обычных условиях я бы никогда не стал бы делать ставку на золото, как на доллар, но в текущих реалиях – почему бы и нет. Мои расчеты по золоту, как квази активу, я приводил на своем закрытом канале ABTRUSTOPSEC. Остается также вариант с евробондами, торгуемыми на МосБирже с местом хранения в НРД, но их могут конвертировать в рубли. Так что риск сохраняется. Кроме того я бы сторонился российских фондов, которые указывают что они имеют долларовую доходность. Так недавно Райффайзен Капитал запустил БПИФ «Райффайзен – Фонд денежного рынка валютный» в описании которого указано: используются инструменты для краткосрочных инвестиций, в том числе сделки РЕПО на денежном рынке. Сделки проводятся через центрального контрагента, который входит в группу Мосбиржи и берет на себя все риски. Очевидно, что если будут наложены санкции на структуры МосБиржи, с вероятностью 99% сделки с валютным РЕПО прекратятся.

В итоге я продал все доллары, которые лежали у меня на счетах. Часть из них пошла на высокорискованную спекулятивную сделку, оставшуюся я планирую разместить в золото через фонд AKGD и реально подумываю купить евробондов в НРД. Наличные доллары я не трогал. Возможно я пожалею об это решении в будущем, но пока я предпочитаю ликвидность – неизвестности, или то чего Фрэнк Найт назвал неопределенностью, а Талеб Черным лебедем.

Если у вас есть свои соображения на сей счет делитесь в комментариях.