Barclays снизил прогноз по ВВП Китая на фоне ожиданий рецессии в США и Европе

Barclays снизил свой прогноз экономического роста Китая в следующем году до 3,8%, отчасти основываясь на ожиданиях падения мирового спроса на китайские товары.

Американские и европейские экономические группы глобального банка прогнозируют рецессию в следующем году, сообщили в отчете гонконгские аналитики Barclays Цзянь Чанг и Инке Чжоу.

Они ожидают, что экспорт Китая сократится на 2-5% в 2023 году по сравнению с предыдущими ожиданиями роста на 1%.

«Доля Китая в мировом экспорте в этом году сокращается», — говорят аналитики. «Видно, что иностранные компании переместили свои заказы из Китая к его азиатским соседям, включая Вьетнам, Малайзию, Бангладеш и Индию, для производства некоторых ключевых трудоемких товаров», — поясняют они.

Экспорт остается важной движущей силой экономики Китая, особенно когда пандемия нарушила глобальные цепочки поставок и вызвала повышенный спрос на товары для здоровья и электронику.

По данным таможенного агентства, в прошлом году экспорт Китая вырос на 29,8% в долларовом выражении после роста на 3,6% в 2020 году.

Однако в этом году темпы роста замедлились. По состоянию на сентябрь рост экспорта с начала года составил 12,5%.

По данным таможенной службы, в последний раз экспорт Китая падал в 2016 году.

Новый прогноз Barclays по ВВП Китая на 2023 год на уровне 3,8% появился после того, как в сентябре он был снижен до 4,5% из-за падения инвестиций в сектор недвижимости.

Последнее сокращение ВВП аналитиками включает в себя ожидания более резкого падения инвестиций в сектор недвижимости, от 8% до 10%, по сравнению с предыдущими прогнозами снижения с однозначным числом.

Сектор недвижимости Китая и смежные отрасли составляют примерно четверть ВВП. Рынок недвижимости резко упал за последние два года, поскольку Пекин принял жесткие меры против сильной зависимости застройщиков от долга для роста, в то время как потребительский спрос на покупку домов упал.

Строгие антиковидные меры в целом ограничили потребительские настроения, и надежды на то, что Китай вскоре ослабит ограничения, помогли спровоцировать рост акций на этой неделе. Пекин еще не сделал никаких официальных заявлений об изменениях в своей «динамичной политике нулевой терпимости к Covid».

Аналитики Barclays говорят, что даже если страна полностью откроется, они по-прежнему будут осторожны в отношении того, насколько потребительский сектор и сектор услуг смогут восстановиться в Китае из-за роста долга домохозяйств.

Фактически, их анализ показал, что отношение долга китайских домохозяйств к располагаемому доходу за последние несколько лет превысило то, что наблюдалось в США в годы, предшествовавшие финансовому кризису 2008 года.

«Наш базовый прогноз не предполагает каких-либо крупных заявлений о стимулировании экономики, по крайней мере, перед декабрьской Центральной экономической рабочей конференцией, когда вновь созданная администрация изложит свои политические приоритеты», — говорится в отчете Barclays.

Официальные данные за третий квартал показывают, что экономика Китая выросла на 3% за год.

Это ниже официальной цели около 5,5%, но близко к заниженным ожиданиям инвестиционных банков на 2022 год.

В течение последних нескольких месяцев аналитики снизили свои прогнозы по ВВП Китая в следующем году.

Nomura снизила прогноз до 4,3% с 5,1%. Главный экономист банка по Китаю Тинг Лу отметил влияние Covid, ослабление экспорта, медленное восстановление рынка недвижимости и ослабление автомобильного рынка после резкого роста продаж легковых автомобилей в этом году.

В сентябре Goldman Sachs снизил прогноз роста ВВП на 2023 год с 5,3% до 4,5%, «учитывая отложенное восстановление после открытия Китая».