Фондовый рынок: отчеты эмитентов с 12 по 18 февраля 2024

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе с 11 по 17 февраль 2024 года.

На американских финансовых рынках произошло обновление максимумов. Индекс S&P500 поднялся выше отметки в 5000 и остается выше этого уровня.

Основной движущей силой роста является уверенность участников рынка в завершении повышения процентных ставок и начале периода смягчения денежно-кредитной политики (ДКП). Эти предположения поддерживает целый ряд соображений. Средняя процентная ставка по задолженности по кредитным картам в США достигла рекордных 21,5%, что является максимумом за все периоды наблюдений с 1994 года. Общий долг по кредитным картам в США составил $1,13 трлн. Прогнозируется, что расходы на обслуживание государственного долга США составят 3,1% ВВП в финансовом году 2024 года по сравнению с 2,4% в 2023 году. Банковский сектор достиг черты, после которой может начаться банкопад.

В связи с этим всем существует вероятность, что снижение может оказаться более сильным и быстрым, чем ожидается в настоящее время.

Если индекс S&P500 сможет закрепиться выше отметки в 5000, то рост может продолжиться в течение некоторого времени. Однако возможна коррекция из-за ряда факторов, таких как переоценка рынка относительно реальной экономики США, нарастающие геополитические напряженности, неопределенность в области инфляции и рынка труда, изменения в геополитической обстановке в мире, высокий индекс доллара. В результате коррекции индекс может снизиться, по крайней мере, до отметки в 4800.

На следующей неделе отчитаются следующие компании: Arista Networks (ANET), Avis Budget Group (CAR), Goodyear Tire & Rubber (GT), Monday.com (MNDY). Coca-Cola (KO), Shopify (SHOP), Airbnb (ABNB), Marriott International (MAR), Datadog (DDOG), Molson Coors (TAP), MGM Resorts (MGM), Hasbro (HAS), Biogen (BIIB), Lyft (LYFT), Cisco (CSCO), Sony (SONY), Kraft Heinz (KHC), Global Payments (GPN), QuantumScape (QS), Applied Materials (AMAT), Deere (DE), Stellantis (STLA), DoorDash (DASH), Wendy's (WEN), Coinbase Global (COIN), Energy (TRP), Vulcan Materials (VMC).

Отчеты, которые выходят с 12 по 18 февраля 2024

Goodyear Tire & Rubber Company (GT)

Дата выхода отчета: 12 февраля 2024.

Goodyear Tire & Rubber Company (GT), транснациональная корпорация, специализирующаяся на разработке, производстве и продаже шин для различных транспортных средств, работает по всему миру и насчитывает 57 предприятий в 23 странах.

Недавно компания Goodyear объявила о планах по закрытию двух немецких заводов, что свидетельствует об изменении ее операционной стратегии. Такие факторы, как снижение индекса доллара США и возобновление работы Китая, могут смягчить рост производственных затрат. В 3-м квартале 2023 года чистый убыток Goodyear составил $89 млн, в то время как чистая прибыль за аналогичный период предыдущего года составила $44 млн. Операционная прибыль сегмента снизилась на 9,9% по сравнению с прошлым годом и составила $336 млн, а объем производства шин упал на 2,8% до 45,3 млн штук.

Несмотря на эти проблемы, Goodyear с оптимизмом смотрит в будущее. Сосредоточившись на прибыльных сегментах, компания намерена изучить экологически чистые материалы для производства шин, что соответствует цели достижения нулевого уровня выбросов к 2050 году.

План Goodyear Forward предусматривает оптимизацию портфеля, увеличение маржи и снижение долговой нагрузки. Другие аспекты включают в себя целевую программу сокращения расходов на $1 млрд и фокус на ключевых брендах, чтобы увеличить маржу сегмента до 10 % от продаж к 2025 году.

Отставка генерального директора Рича Крамера, которого сменил бывший руководитель Stellantis Марк Стюарт, совпала с этими стратегическими заявлениями. Эта смена руководства, а также комплексный план направлены на устранение структурных недостатков и позиционирование Goodyear для более перспективного будущего.

Coca-Cola (KO)

Дата выхода отчета: 13 февраля 2024.

Компания Coca-Cola (KO) является надежной и долговечной инвестицией, демонстрирующей постоянный рост, несмотря на экономические трудности. В это непростое время компания доказала свою адаптивность и устойчивое положение в индустрии напитков.

Berkshire Hathaway, возглавляемая Уорреном Баффетом, владеет значительной долей акций Coca-Cola, что отражает уверенность Баффета в дивидендном потенциале компании. Только в 2022 году Berkshire получила от Coca-Cola $704 млн в виде дивидендов, что подчеркивает впечатляющий послужной список компании, который насчитывает 61 год ежегодного увеличения дивидендов подряд.

В настоящее время дивидендная доходность Coca-Cola составляет около 3,1%, а при коэффициенте выплат 76% есть возможность для будущего роста дивидендов, что делает компанию привлекательной для инвесторов, стремящихся к стабильности и доходу. Примечательно, что рост дивидендов Coca-Cola опережал рост цены акций в течение последних двух десятилетий.

Глобальное присутствие компании и разнообразный ассортимент продукции способствуют стабильным денежным потокам и прочному положению на рынке. Способность Coca-Cola генерировать денежные средства за счет лицензионных соглашений позволяет ей осваивать новые категории, такие как готовые к употреблению алкогольные напитки и напитки на растительной основе, сохраняя при этом фокус на своем основном бизнесе по производству напитков.

Таким образом, компания Coca-Cola многими считается недооцененной компанией с замечательным послужным списком роста дивидендов и репутацией устойчивой в сложных экономических условиях. Стратегические инвестиции в развивающиеся рынки и разнообразные продуктовые линейки в сочетании с историей увеличения дивидендов делают ее привлекательной для долгосрочных инвесторов, стремящихся как к доходу, так и к росту.

Cisco (CSCO)

Дата выхода отчета: 14 февраля 2024.

Cisco Systems (CSCO), известный игрок на рынке сетевого оборудования и программного обеспечения, представляет собой привлекательную инвестиционную возможность благодаря стабильной дивидендной доходности и устойчивой бизнес-модели. По состоянию на февраль 2024 года рыночная капитализация Cisco составляет $203 млрд.

Несмотря на временное замедление темпов роста из-за задержек клиентов с установкой оборудования, акции Cisco предлагают высокую дивидендную доходность в 3,1% и торгуются с 13-кратной прогнозной прибылью. Это предполагает ограниченный риск падения до тех пор, пока компания не справится с текущими проблемами, что делает акции Cisco привлекательным дополнением к диверсифицированным портфелям для инвесторов, ищущих доход и стабильность.

Бизнес-модель компании развивалась с момента ее зарождения в эпоху быстрого роста рынка персональных компьютеров. Изначально ориентированная на производство сетевого оборудования, Cisco успешно перешла к модели, основанной на программном обеспечении. Этот переход позволил корпорации поддерживать стабильный денежный поток, поддерживаемый годовым повторяющимся доходом в размере $24,5 млрд.

Ожидается, что стратегическое приобретение Splunk позволит Cisco усовершенствовать свои платформы для наблюдения за сетями и кибербезопасности. Этот шаг направлен на снижение зависимости от традиционного сетевого оборудования.

Cisco в настоящее время – стабильная высокодоходная технологическая компания, предлагающая сочетание дохода в виде дивидендов и потенциала роста за счет стратегических приобретений и преобразований бизнеса. Несмотря на текущие проблемы, лидерство Cisco в области сетевых решений и стремление к инновациям делают ее привлекательной для долгосрочных инвесторов.

Roku (ROKU)

Дата выхода отчета: 15 февраля 2024.

Roku (ROKU) – перспективная компания, опирающаяся на надежную историю привлечения пользователей и стратегически выгодное положение в индустрии потокового вещания. По состоянию на 9 февраля 2024 года компания считается одной из самых растущих акций, а Ark Invest прогнозирует потенциальный рост на 1540% и достижение $1493 за акцию к 2026 году.

Пользовательская база и вовлеченность Roku постоянно растут: число активных аккаунтов достигло 75,8 млн, увеличившись на 16 % в годовом исчислении. В 3-м квартале 2023 года количество часов, проведенных на платформе, увеличилось на 22 % до 26,7 млрд. Такой рост объясняется тем, что платформа Roku не требует больших затрат на контент и выигрывает от перехода от традиционного кабельного телевидения к потоковым сервисам, становясь лидирующей платформой потокового ТВ в США, Канаде и Мексике. Модель двойного дохода, объединяющая потоковые сервисы и продажи оборудования, обеспечивает стабильность и потенциал роста.

Очевидны высокие финансовые показатели: в 3-м квартале 2023 года выручка компании выросла на 20% по сравнению с предыдущим годом и достигла $912 млн.

Стратегические инновации, включая телевизоры под брендом Roku и глобальную экспансию, обеспечили компании прочное положение на рынке. Интеграция спортивного контента, установление партнерских отношений с ведущими спортивными лигами и диверсифицированная рекламная стратегия повысили вовлеченность зрителей и доходы от рекламы.

В условиях преобладания «бычьего» рынка компания Roku имеет все шансы воспользоваться положительными рыночными условиями. Адаптивность, инновации и постоянное увеличение доходов делают компанию привлекательной для долгосрочных инвестиций, особенно учитывая ожидаемый рост рекламной составляющей экосистемы потокового вещания.

Coinbase Global (COIN)

Дата выхода отчета: 15 февраля 2024.

Компания Coinbase Global (COIN) занимает значительное место в криптовалютной сфере, особенно в рамках технологий Web3, благодаря своим возможностям обмена и инфраструктуры блокчейна. Несмотря на такие проблемы, как рыночный пессимизм и ожидаемое влияние грядущих биткоин-ETF на доходы от криптотрейдинга, Coinbase продемонстрировала устойчивость и адаптивность.

Сдвиг Coinbase в сторону институциональных инвесторов играет ключевую роль. Компания активно работает над созданием платформы для институциональных клиентов для торговли и управления криптовалютами, формируя заметные партнерства, такие как партнерство с BlackRock. Это может помочь Coinbase сохранить и расширить клиентскую базу, компенсируя потери от объема розничной торговли.

Инновации также остаются ключевым аспектом стратегии Coinbase. Внедрение новых продуктов, таких как проект Base blockchain, решение второго уровня для Ethereum, имеет потенциал для поддержки новых инициатив DeFi. Эти инновационные начинания выгодно позиционируют Coinbase в постоянно меняющемся криптовалютном ландшафте.

Кроме того, Coinbase имеет все шансы воспользоваться растущим значением криптовалют в Web3. Ее биржа и инфраструктура играют центральную роль в будущем игр, идентификационных решений и транзакций в Web3, а кошелек Coinbase, вероятно, сыграет свою роль в игровых логинах и управлении активами. Потенциальное использование таких стабильных монет, как USDC, для транзакций на экономически эффективных блокчейнах открывает перед Coinbase еще один уровень возможностей в экономике Web3.

Несмотря на недавнее падение настроения инвесторов и потенциальное влияние Bitcoin ETFs, Coinbase остается надежным игроком в криптовалютном пространстве. Ее опыт поиска новых источников дохода и предложения инновационных продуктов, а также стратегические шаги в сторону институциональных инвесторов позволяют предположить, что Coinbase будет и дальше процветать в условиях меняющейся динамики рынка.

Дивиденды, которые выплачиваются с 12 по 18 февраля 2024

Помимо квартальных отчётов, на следующей неделе ряд эмитентов выплачивает

12 февраля – Helmerich Payne (HP), Paychex (PAYX), Bankwell (BWFG), Sabra (SBRA), Baker Hughes (BKR), Kennametal (KMT).

13 февраля – Gabelli (GLU), GAMCO (GGN), WEC Energy (WEC), Air T (AIRTP), Sensata Tech (ST), Tetra Tech (TTEK), Exxon Mobil (XOM), Hermes International (HRMS).

14 февраля – Oxford Lane (OXLC), MuniVest (MVF), Enbridge (ENB), TJX (TJX), Eli Lilly (LLY), Maximus (MMS), Kroger (KR), Business First (BFST), HomeTrust (HTBI), Jabil Circuit (JBL), PriceSmart (PSMT).

15 февраля – Horizon Finance (HRZN), Bunge (BG), Fortis (FTS), Duke Energy (DUK), Hawkins (HWKN), Credit Suisse (CIK), Ford Motor (F), ConocoPhillips (COP), Weis Markets (WMK).

16 февраля – J&J (JNJ), Walgreens Boots (WBA), United Parcel Service (UPS), Deluxe (DLX), AudioCodes (AUDC), Prudential Financial (PRU), Phillips 66 (PSX).

Результаты отчетов эмитентов с 5 по 11 февраля 2024

Caterpillar (CAT)

Дата выхода отчета: 5 февраля 2024.

В 4-м финансовом квартале 2023 года компания Caterpillar (CAT) сообщила о продажах и выручке в размере $17,1 млрд, что на 3% больше, чем за тот же период 2022 года, который составил $16,6 млрд. Маржа операционной прибыли за отчетный период значительно выросла до 18,4% по сравнению с 10,1% в 4-м квартале 2022 года. Скорректированная рентабельность операционной прибыли также продемонстрировала улучшение, достигнув 18,9% по сравнению с 17,0% в 4-м квартале 2022 года. Прибыль на акцию в последнем финансовом квартале 2023 года составила $5,28, что заметно больше, чем $2,79 на акцию в конце 2022 года. Скорректированная прибыль на акцию составила $5,23 по сравнению с $3,86 в том же квартале 2022 года.

За весь год объем продаж и выручка в 2023 году составили $67,1 млрд, что на 13% больше, чем $59,4 млрд в 2022 году. Рост был обусловлен благоприятной реализацией цен и увеличением объема продаж, особенно оборудования конечным пользователям.

Маржа операционной прибыли за весь 2023 год увеличилась до 19,3% по сравнению с 13,3% в 2022 году. Скорректированная рентабельность операционной прибыли также увеличилась до 20,5% в 2023 году по сравнению с 15,4% в 2022 году. Прибыль за весь 2023 год достигла $20,12 на акцию. Скорректированная прибыль на акцию в 2023 году составила $21,21 по сравнению с $13,84 в 2022 году.

По финансовым показателям операционный денежный поток корпорации за весь 2023 год составил $12,9 млрд. За тот же период компания потратила $5,0 млрд на выкуп обыкновенных акций Caterpillar и выплатила дивиденды на общую сумму $2,6 млрд. Эмитент сохранил сильную позицию ликвидности и завершил 2023 год с остатком денежных средств в размере $7,0 млрд.

Однако существуют опасения по поводу переоценки акций, вызванные ощущением, что прибыль, возможно, достигла локального пика. Тем не менее, учитывая высокое качество компании и ее надежную ценовую политику, существует вероятность того, что прибыль превысит прогнозы, если перспективы глобального роста улучшатся. Инвесторы, возможно, захотят следить за Caterpillar в поисках потенциальных возможностей на рынке, учитывая ее сильные фундаментальные показатели.

McDonald's (MCD)

Дата выхода отчета: 5 февраля 2024.

Стоимость акций McDonald's (MCD) снизилась после публикации финансовых результатов за 4-й финансовый квартал 2023 года и прогноза руководства на 2024 год.

В 2023 году McDonald's добился существенного увеличения прибыльности благодаря впечатляющему росту продаж в одних и тех же магазинах. Компания сообщила о рекордно высоком уровне разводненной прибыли на акцию (EPS) в размере $11,56, что означает значительный рост на 39% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Тем не менее, возникли опасения по поводу наступающего года, поскольку большая часть роста продаж в 2023 году была связана с повышением цен в меню, которое может оказаться неустойчивым в долгосрочной перспективе. В результате McDonald's ожидает замедления роста до низких однозначных показателей в 2024 году при неизменной рентабельности операционной прибыли.

Несмотря на проблемы и влияние конфликта на Ближнем Востоке на продажи в этом регионе, McDonald's продемонстрировал устойчивость. Компания реализовала стратегические инициативы, как «Accelerating the Arches» (сосредоточение внимания на активизации маркетинговых усилий, акцентировании внимания на основных продуктах и активизации усилий в области доставки, цифровых платформ, услуг сквозной доставки и общего развития), и расширила свою программу лояльности на 50 рынков.

Несмотря на то, что McDonald's не оправдал оценок выручки, в 2023 году годовой объем общесистемных продаж превысил $20 млрд.

Заглядывая в будущее, McDonald's имеет амбициозные планы расширения на 2024 год, целью которых является открытие более 2100 новых заведений. Компания намерена инвестировать от $2,5 до $2,7 млрд в капитальные затраты, чтобы ускорить свое расширение и охватить более широкую клиентскую базу.

Несмотря на трудности, стратегические инициативы и планы расширения McDonald's сигнализируют о стремлении преодолевать препятствия и продолжать траекторию своего роста.

Nintendo (NTDOY)

Дата выхода отчета: 6 февраля 2024.

Во вторник 6 февраля 2024 года акции Nintendo (NTDOY) значительно выросли на 4%, опередив более широкий рынок. Этот рост способствовал сохранению положительной динамики Nintendo, так как компания, специализирующаяся на видеоиграх, в течение последнего года постоянно опережала рынок.

Рост акций Nintendo последовал за публикацией квартальных результатов, свидетельствующих об устойчивом спросе как на аппаратную часть Switch, так и на обширный портфель игр. Продажи за период, закончившийся в конце декабря, выросли на 8%, а операционная прибыль увеличилась на 13%.

Ключевым фактором успеха стали релизы популярных игр, которые обеспечили впечатляющие продажи устаревающей консоли Nintendo Switch, которой уже седьмой год. Несмотря на возраст консоли, количество активных пользователей Switch продолжает расти и в 2023 году достигнет 122 млн игроков по сравнению со 114 млн в предыдущем году.

Примечательно, что последняя игра Super Mario Bros, вышедшая в конце октября 2023 года, разошлась тиражом почти в 11 млн экземпляров, что свидетельствует об устойчивой популярности игр от первого лица Nintendo. Положительный прием Super Mario Bros. Wonder помог сохранить высокий уровень продаж игр от первого лица, несмотря на устаревшее оборудование.

В будущем Nintendo планирует выпустить ряд новых игр от первого лица, включая Mario vs. Donkey Kong, что вселяет оптимизм в инвесторов. Компания также пересмотрела в сторону повышения свои прогнозы по продажам и прибыли, что отражает ожидаемый рост спроса на программное и аппаратное обеспечение для видеоигр.

Положительная реакция рынка на объявление о доходах Nintendo согласуется с успешной стратегией компании по продаже контента, которая остается эффективной в текущих условиях продаж. Эта стратегия обеспечивает гибкость при планировании Nintendo следующего крупного релиза аппаратного обеспечения. В то время как инвесторы с нетерпением ждут предстоящего запуска, они в настоящее время празднуют улучшение прогноза продаж и прибыли компании.

Ford Motor Company (F)

Дата выхода отчета: 6 февраля 2024.

В 4-м финансовом квартале 2023 года Ford (F) превзошел ожидания Уолл-стрит, увеличив выручку на 2%, до $46 млрд. Продажи за весь год также продемонстрировали впечатляющий рост на 11%. Все сегменты компании, включая старые автомобили, электромобили (EV) и профильное подразделение, продемонстрировали рост по сравнению с предыдущим годом. Руководство Ford объявило о выплате специальных единовременных дивидендов в размере $0,18 на акцию.

В то время как скорректированная маржа прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT) в 2023 году немного снизилась, Ford определил меры по сокращению расходов на сумму $2 млрд. Компания ожидает, что в 2024 году ее расходы сравняются с расходами предыдущего года.

Несмотря на проблемы, возникшие в сегменте EV, общие направления бизнеса Ford продемонстрировали высокие показатели. Например, коммерческий бизнес Ford Pro получил прибыль в размере $1,81 млрд, что на 25% больше, чем в предыдущем году. В перспективе до 2024 года Ford прогнозирует скорректированную прибыль EBIT в размере от $10 до $12 млрд, что превышает прогнозы аналитиков в $9,24 млрд. Кроме того, компания ожидает, что скорректированный свободный денежный поток составит от $6 до $7 млрд, а капитальные расходы – от $8 до $9,5 млрд.

В целом, финансовые результаты Ford за 4-й финансовый квартал и весь 2023 год, а также позитивный прогноз на 2024 год свидетельствуют об устойчивости и успешной работе в различных сегментах бизнеса.

Walt Disney (DIS)

Дата выхода отчета: 7 февраля 2024.

В 1-м финансовом квартале 2024 финансового года, завершившемся 30 декабря, компания Disney (DIS) сообщила о снижении выручки по сравнению с предыдущим годом до $23,5 млрд. Однако, несмотря на стагнацию выручки, рентабельность компании повысилась благодаря эффективным мерам по сокращению расходов, что привело к увеличению скорректированной прибыли на акцию (EPS) на 23%, до $1,22. Disney планирует достичь или превзойти цель по сокращению расходов – $7,5 млрд к концу 2024 финансового года.

В то время как выручка соответствовала консенсус-оценкам аналитиков, значительное превышение прибыли на акцию, которая превзошла ожидания Уолл-стрит в $0,99, привело акционеров в восторг.

Помимо финансовых улучшений, воодушевление вызвали и другие события. Например, Disney ожидает, что сегмент потокового вещания станет прибыльным к концу 2024 года, считая его ключевым драйвером роста прибыли. Компания также увеличила полугодовые дивиденды на 50%, теперь они составляют $0,45 на акцию, и одобрила обратный выкуп акций на сумму $3 млрд на 2024 год.

ESPN в сотрудничестве с Fox и Warner Bros. Discovery собирается запустить новый потоковый спортивный сервис осенью. ESPN также дебютирует в качестве отдельного потокового сервиса в 2025 году.

Компания Disney инвестировала $1,5 млрд в долю в компании Epic Games, создателе Fortnite, чтобы создать новую игровую и развлекательную вселенную, используя ее культовых персонажей и истории. И напоследок, Disney+ приобрел эксклюзивные права на потоковое вещание вирусного концертного фильма Тейлор Свифт.

Такой разнообразный набор событий дает инвесторам целый ряд положительных новостей, свидетельствующих о потенциальном повороте, которого они с нетерпением ожидают.

PayPal (PYPL)

Дата выхода отчета: 7 февраля 2024.

Отчет о прибыли PayPal (PYPL) за 4-й финансовый квартал 2023 года демонстрирует высокие показатели: прибыль на акцию (EPS) составила $1,48, что оказалось выше ожидаемых $1,36. Выручка за квартал составила $8,03 млрд, превысив ожидаемые $7,87 млрд. Несмотря на положительные результаты, прогноз PayPal на 2024 год не оправдал ожиданий: прибыль за весь год составит $5,10 на акцию, что ниже ожиданий аналитиков в $5,48.

Генеральный директор PayPal Алекс Крисс признал, что компания продолжает преобразования и нуждается в значительных изменениях для обеспечения прибыльного роста. Компания также объявила о сокращении глобального штата на 9%, сократив около 2 500 рабочих мест. Эти меры являются частью усилий PayPal по инвестированию в разработку продуктов и потребительский маркетинг, а также по оптимизации непрофильных направлений бизнеса.

Прогноз компании на 2024 год включал в себя снижение маржи транзакций в долларах и скорректированной прибыли по сравнению с прошлым годом, что было воспринято некоторыми аналитиками как установление низкой планки для роста. Ожидание минимального роста прибыли на акцию в 2024 году означает, что аналитикам, возможно, придется пересмотреть свои оценки прибыли на акцию в сторону понижения, поскольку в 1-м квартале 2024 года возникнут препятствия для роста выручки.

В целом прибыль PayPal за 4-й финансовый квартал 2023 года была высокой, но прогноз на 2024 год вызвал опасения инвесторов и аналитиков относительно перспектив роста компании. После публикации отчета о прибыли акции компании снизились в цене, что отражает настроения инвесторов относительно будущих показателей компании.